Оценка экономической эффективности горизонтальной интеграции предприятий : на примере сахарной промышленности Республики Татарстан

• Автор: Зайнуллина, Миляуша Рашитовна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Казань
• Количество страниц: 288 с. : ил.

Преамбула

1 .Теоретические основы горизонтальной интеграции предприятий

1.1.Классификация мотивов горизонтальной интеграции предприятий

1.2.Содержание основных понятий горизонтальной интеграции предприятий

1.3.Методы объединения горизонтально-интегрированных структур

1 АОценка эффективности горизонтальной интеграции предприятий 5

2.Современные проблемы горизонтальной интеграции

2.1 .Тенденции объединений предприятий за рубежом

2.2.Специфика развития интеграции в Российской Федерации

2.3.Проблемы интеграции предприятий субъекта Российской Федерации (на примере Республики Татарстан)

2.4.Специфика интеграционных процессов в сахарной отрасли Российской Федерации

2.5.0собености интеграции в сахарной промышленности Республики Татарстан
3.Модель экономической оценки эффективности горизонтальной интеграции предприятий
3.1.Предлагаемая концепция формирования горизонтальноинтегрированных структур
3.2.Предлагаемые методы оценки экономической эффективности горизонтальной интеграции
3.3.Результаты апробации разработок на примере предприятий сахарной промышленности Республики Татарстан Заключение
Литература
Приложения

Актуальность темы исследования. Пережив с начала XX в. пять волн слияний и поглощений, мировая экономика в конце второго тысячелетия подошла к новому рубежу, который ознаменовался появлением супергигантов. Основные составляющие развития крупных компаний в 80-е гг. - экономия, гибкость и маневренность - во второй половине 90-х гг. дополнились усиленной ориентацией на экспансию и рост, поскольку большинство существующих рыночных ниш практически уже освоены. Крупные компании стремятся изыскивать дополнительные источники расширения и повышения эффективности своей деятельности, одним из наиболее действенных способов является слияние и поглощение компаний. В этой ситуации краеугольным становится вопрос о методах завоевания новых рынков. Наряду с возможностью развития собственного бизнеса, приобретение уже действующего является весьма привлекательным.
Опыт развитых стран показал, что на современном рынке паритетно конкурировать могут, как правило, только крупные компании. Эта проблема является ключевой для развития промышленности Российской Федерации, актуализирующегося планируемым в скором времени вхождением в ВТО. Резервы восстановительного роста после кризиса 1998 г. практически исчерпаны. Диверсификация, концентрация и специализация на основе интегративного роста становятся практически основными альтернативами стратегии перспективного развития промышленных предприятий.
В зарубежной и отечественной науке и практике уделяется большое внимание этим вопросам, особенно проблемам вертикальной интеграции, в то время как теории горизонтальной интеграции незаслуженно уделено недостаточное внимание. Малоизученными остаются многие вопросы, касающиеся форм и методов горизонтальной интеграции, методов оценки экономической эффективности, оптимального управления процессом
объединения, отраслевые особенности горизонтальной интеграции. Все это послужило причиной выбора направления исследования.
Состояние изученности проблемы. Начало исследования проблем интеграции представлено в трудах основоположников экономической науки: Маршалла, К. Маркса, М. Портера, П. Самуэльсона. В современной западной науке наиболее полно она рассмотрена в трудах Э. Чемберлина, Г. Вёйе, У. Дёринга и др.
В отечественной экономической науке проблемой интеграции эффективно занимаются Е.М. Коростышевская, Е.Ф.Герштейн, Г.Р. Марголит, А. Маршак, А. Молотников, А. Радыгин и др.
Высока активность и региональных исследователей. Ряд аспектов проблемы интеграции и эффективности объединения предприятий освещается в трудах: М.Р. Сафиуллина, Ш.М. Валитова, Б.А. Чуба, Э.А. Гурьяновой, Е.Н.Кулик, А.Н. Булатова, С.А. Мещеряковой, Э.Р. Ахметзяновой, М.Ф.Тазетдинова.
Целью работы является разработка методических основ эффективного управления процессами горизонтальной интеграции промышленных предприятий и формирования надлежащего инструментария оценки их экономической эффективности.
В соответствии с целью были поставлены следующие задачи исследования:
1. Выявить основные мотивы горизонтальной интеграции промышленных предприятий.
2. Изучить понятийный аппарат науки интеграции.
3. Исследовать методические особенности горизонтальной интеграции и деятельности горизонтально интегрированных структур.
4. Систематизировать преимущества и недостатки ныне применяемых методов оценки эффективности горизонтальной интеграции.
5. Проанализировать основные тенденции горизонтальной интеграции за рубежом.

В-третьих, многие нематериальные активы и права аренды не могут быть переданы без согласия третьей стороны. В случае же ее согласия (этого не всегда удается добиться) можно ожидать, что третья сторона назначит определенную цену за свое согласие на переуступку прав. Эта практика особенно распространена в тех случаях, когда продавец арендует имущество по низким ставкам, т.е. ниже сложившихся на рынке цен. В этом случае согласие арендодателя, скорее всего, будет сопровождаться существенным повышением ставок арендной платы. То же относится и к другим типам договоров, условия которых были ранее выгодны приобретаемой компании. В частности, при рассмотрении кредитных договоров покупаемой компании необходимо обратить внимание на то, чтобы приобретение активов не привело к необходимости немедленного погашения имеющихся у компании займов.
В-четвертых, многие компании имеют выданные местными органами власти лицензии на осуществление определенных видов деятельности. В этом случае смена собственника может привести к долгим судебным разбирательствам и другим административным задержкам. Иногда существует даже угроза утраты соответствующей лицензии. Компании, длительное время работающие в том или ином регионе, наделяются так называемыми дедовскими правами. Скажем, они могут быть освобождены от необходимости установления дорогостоящих приборов или устройств, требуемых местными правилами (например, для обеспечения противопожарной безопасности или прохода инвалидов). Вследствие передачи активов новому собственнику могут быть предъявлены требования по соблюдению данных правил.
Платеж за активы может быть произведен в любой форме, приемлемой для продавца, включая оплату акциями покупателя.
Приобретение акций1. Продавец, владеющий акциями компании, подлежащей продаже, передает покупателю право собственности на свои акции в обмен на согласованный платеж. При реализации акций публичной компании
1 Рид Стэнли Фостер Искусство слияний и поглощений/Стэнли Фостер Рид, Александра Рид Лажу, Пер с англ. - М.: «Альпина Бизнес Букс», 2004.