Оценка синергетического эффекта в экономическом обосновании интеграции в промышленности

• Автор: Иванов, Алексей Евгеньевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Челябинск
• Количество страниц: 142 с. : ил.

Глава 1. Оценка синергетического эффекта как элемент обоснования решения об интеграции
1.1. Генезис, сущность, цели и формы процесса интеграции
1.2. Синергетический подход в экономических исследованиях
1.3. Актуальные задачи оценки синергетических эффектов при планировании интеграции в промышленности
Глава 2. Методические основы оценки синергетического эффекта интеграции в промышленности
2.1. Механизм формирования синергетических эффектов в интегрированной промышленной корпорации
2.2. Предварительное обоснование целесообразности проведения оценки синергетического эффекта интеграции
2.3. Методические основы расчета синергетического эффекта в
интегрированной промышленной корпорации
Глава 3. Методика обоснования решения об интеграции в промышленности на основе оценки синергетического эффекта
3.1. Методическое обеспечение оценки синергетического эффекта интеграции в промышленности
3.2. Организация оценки синергетического эффекта интеграции на основе системы поддержки принятия решений «Анализ иерархий 1.1»
3.3. Результаты апробации оценки синергетического эффекта при осуществлении интеграции группой компаний «Новаторнефть»
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Усиление интеграционных процессов является важной современной тенденцией развития мировой и отечественной экономик. Интеграция позволяет повысить эффективность деятельности предприятий за счет концентрации ресурсов на стратегически важных направлениях, усиления конкурентоспособности, роста инвестиционной привлекательности. Особенно важны интеграционные процессы в отраслях, которые во многом определяют производственный потенциал страны: машиностроение, нефтяная и газовая промышленность, металлургия.
Преимущество интеграции в конечном итоге проявляется в появлении синергетического эффекта, обусловленного системными свойствами новой организации. В отдельных случаях в результате интеграции может быть достигнут и отрицательный синергетический эффект, выражающийся в снижении эффективности корпорации по отношению к суммарной эффективности отдельно действующих предприятий. По данным различных исследований, от 60 до 80% всех происходящих в мире интеграционных сделок не приводят к созданию дополнительной стоимости. Зачастую это происходит из-за переоценки потенциального синергетического эффекта, который может быть достигнут в результате интеграции.
Большинство существующих методов количественной оценки синергетического эффекта интеграции основано на определении рыночной цены акций предприятий, осуществляющих интеграцию, и может применяться лишь для корпораций, чьи акции котируются на фондовых рынках. Между тем на отечественном рынке слияний и поглощений в последние годы в интеграционные процессы все активнее вовлекаются предприятия среднего и мелкого бизнеса, оценить синергетический эффект от интеграции которых с использованием имеющегося инструментария не представляется возможным.

Стремление к повышению эффективности хозяйственной деятельности интегрированных промышленных корпораций и необходимость оценки синергетического эффекта интеграции, а также ограниченность инструментария, не позволяющего учитывать синергетический эффект интеграции непубличных компаний, определили выбор темы диссертационного исследования.
Степень научной разработанности проблемы.
Теоретические основы развития процесса интеграции отражены в работах С.Б. Авдашевой, Р. Коуза, М. Крука, Б.З. Мильнера, Н.М. Розановой,
Н.Б. Рудык, Е.В. Семенковой, А Стрикленда, Ж. Тироля, А. Томпсона,
О. Уильямсона, К. Эрроу.
Синергетика как междисциплинарная наука оформилась в исследованиях Л.Берталанфи, Б.Б. Кадомцева, С.П. Капицы, С.П. Курдюмова, И.Р. Пригожина, И. Стенгерса, М. Фейгенбаума, Г. Хакена, В. Эбелинга, М. Эйгена.
Исследованию синергетических эффектов в экономике посвящены работы Р. Акоффа, И. Ансоффа, И.А. Баева, Л.А. Баева, Р.Брейли, В.В. Воложанина, Е.В. Гусева, В.-Б. Занга, X. Итами, Р. Кантера, Б.Л. Кузнецова, С.Майерса, Г.Г. Малинецкого, Р. Мэтьюза, Э. Петерса, М. Портера, К. Прахалада, Р. Румельта, М. Сироувера, Ф. Тротвайна, Г. Хэмела.
Из последних работ прикладного плана необходимо отметить работу
О.В. Мезенцевой, в которой разработан методический подход к экономическому обоснованию решения по интеграции промышленных предприятий на основе теории нечетких множеств.
Однако недостаточно проработанными остались вопросы формирования эффективных интегрированных корпораций в промышленности. В частности, отсутствует методический подход к оценке эффективности интеграции, позволяющий учесть синергетические эффекты от взаимодействия элементов системы (интегрированной промышленной корпорации) и воз-

достигается при использовании в корпорации наиболее эффективных из имеющихся маркетинговых технологий, систем контроля качества и т.п. Это могут быть как системы, ранее использовавшиеся в корпорации, так и ранее использовавшиеся в присоединенной фирме.
6. Сокращение логистических затрат. Сокращение логистических затрат за счет оптимизации движения материальных потоков внутри корпорации является одним из наиболее ожидаемых синергетических эффектов при осуществлении интеграции. Интеграция, особенно вертикальная, позволяет добиться сокращения запасов за счет большей ритмичности поставок внутри корпорации по сравнению с рынком, тем самым, снижая потребность в оборотном капитале и издержки на хранение материально-производственных запасов.
Финансовая синергия может выражаться в следующем.
1. Снижение цены заимствования на рынках капитала. В случае если между денежными потоками объединяющихся предприятий не существует абсолютной корреляции, денежный поток интегрированной промышленной корпорации будет более стабилен, чем денежные потоки обеих предприятий по отдельности. Это, в свою очередь, означает большую защиту интересов кредиторов, поскольку снижается риск наступления банкротства и повышается обеспеченность долговых обязательств компании. В результате этого интегрированная промышленная корпорация, при прочих равных условиях, сможет занимать средства под меньший процент, что приводит к снижению общих затрат на привлекаемый капитал.
2. Сокращение затрат на снабжение путем оказания давления на поставщиков. Крупная интегрированная промышленная корпорация может оказывать давление на поставщиков и потребителей, добиваясь скидок и отсрочек платежей. Это может быть достигнуто, как путем увеличения совокупного объема закупок и приобретения тем самым возможности пользоваться дополнительными скидками, так и путем прямой угрозы смены поставщика.
3. Оптимизация налогообложения. Синергетический эффект от оптимизации