Совершенствование инвестиционной деятельности институциональных инвесторов в регионе

• Автор: Абдуллаев Фуад Рагим оглы
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 166 с.

ГЛАВА 1 ВЛИЯНИЕ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ УСЛОВИЙ НА РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В РЕГИОНЕ

1Л Институциональная структура инвестиционной деятельности в регионе

1.2 Изменение институциональных условий как фактор развития

инвестиционной деятельности

1.3 Место и роль институциональных инвесторов в механизме

привлечения инвестиционных ресурсов

ГЛАВА 2 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ В РЕГИОНЕ

2.1 Особенности инвестиционной деятельности институциональных инвесторов

2.2 Институциональный инвестор как инструмент

инвестиционной деятельности в регионе

2.3 Маркетинговая стратегия инвестиционной деятельности

институциональных инвесторов
2.4 Разработка стратегии инвестиционной деятельности институционального инвестора
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ПРИЛОЖЕНИЕ

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что, несмотря на успехи развития российской экономики, наблюдающиеся с 1999 г., значительной активизации инвестиционной деятельности так и не произошло. Многочисленные трудности трансформации, с которыми сталкивается инвестиционная политика и практика, свидетельствуют о том, что именно институциональные изменения в этой сфере являются определяющим фактором формирования благоприятной инвестиционной среды. С одной стороны, темпы и радикальность институциональных реформ в российской экономике превосходят способности участников инвестиционного процесса гибко реагировать и приспосабливаться к изменениям на инвестиционном рынке. С другой - на сегодняшний день недостаточно развиты необходимые специализированные институты, способные обеспечить как функцию инвестирования, так и функцию разделения риска.
В настоящее время формирование новых институтов инвестиционных процессов, соответствующих задачам экономического развития не менее важно, чем наличие и концентрация конкретных ресурсов. Развитая система институтов, адекватная потребностям общества, может выступить, во-первых, как необходимая форма разрешения противоречия между потребностью в дополнительных инвестиционных ресурсах и ограниченностью их предложения и, во-вторых, как основа формирования разнообразных хозяйственных механизмов, способствующих не только аккумуляции необходимых ресурсов, но и их рациональному размещению. Поэтому необходимость продолжения исследований по проблематике формирования необходимых институтов и благоприятной инвестиционной среды очевидна. При этом особую практическую значимость приобретает

исследование места и роли институциональных инвесторов в инвестиционной деятельности на региональном уровне.
Все вышесказанное обусловило выбор темы диссертационной работы и определило круг исследуемых в ней вопросов.
Степень изученности проблемы. Источниками для разработки данной проблемы стали фундаментальные исследования зарубежных и отечественных авторов, посвященных различным аспектам теории и практики инвестиционной деятельности; анализу инвестиционной среды и инвестиционного климата; институциональной теории, ее месту и роли в развитии современной экономической теории; созданию и функционированию инвестиционного механизма. Методология изучения институциональных изменений разработана зарубежными авторами Дж. Бьюкененом, Т. Вебленом, Дж. Коммонсом, Р. Коузом, Р. Нельсоном, Д. Нортом, М. Олсоном, О. Уильямсоном, С. Уинтером и др. Роль институтов в российской экономике анализируется в работах М.А. Дерябиной, С.Г. Кирдиной, А.Н. Нестеренко, А.Н. Олейника, В.М. Полтеровича, В.Л. Тамбовцева, А.Е. Шаститко и др.
В основе исследования проблем совершенствования инвестиционной деятельности в регионе лежат теория, методология и практика регионального воспроизводства. В разработке этих вопросов видное место занимают работы Л.И. Абалкина, А.Н. Алисова, Ю.П. Алексеева, A.JI. Гапоненко, С.Ю. Глазьева, А.Г. Гранберга, Ю.С. Дулыцикова, С.Б. Мельникова, В.А. Николаева, А.П. Панкрухина, С.В. Раевского, В.Ф. Уколова, В.П. Чичканова и др.
Созданию и функционированию механизма инвестиционной деятельности в регионе посвящены работы B.C. Барда, И.А. Бланка, Ю.В. Богатина, В.В. Бочарова, А.Я. Быстрякова, В.П. Грицыной, Н.С. Гуськова, Д.А. Ендовицкого, И.А. Зимина, Н.В. Игошина, JI. Крушвица,

капиталы, как правило, на длительный срок и вкладывающие их в акции и другие финансовые инструменты.
Их появление и динамичное развитие свидетельствует об институционализации финансовых рынков, т.е. постепенном переходе к доминированию институциональных инвесторов над индивидуальными инвесторами в самых различных их формах. Институциональные инвесторы реализуют модель коллективного инвестирования, суть которого заключается в объединении средств отдельных инвесторов для осуществления эффективного управления ими профессионалами. Для мелких инвесторов наиболее привлекательными схемами являются коллективные инвестиции, поскольку самостоятельно они не в состоянии участвовать в прямом инвестировании, как из-за недостаточности средств, так и из-за недостаточности знаний. Таким образом, в схемы коллективного инвестирования обычно вовлечены широкие массы инвесторов, в том числе физические лица. Именно поэтому защита интересов инвесторов схем коллективного инвестирования играет большую социальную роль в дальнейшем развитии общественного воспроизводства.
Институциональные инвесторы имеют ряд особенностей, позволяющих выделить их среди других форм инвестирования. Наиболее важная заключается в том, что средства инвесторов, объединенные и обезличенные в едином фонде, находятся в управлении профессионального управляющего, что снижает средний риск каждого инвестора. Инвестору предоставляется необходимая информация о направлениях и условиях инвестирования, чтобы сделать выбор в пользу наиболее подходящей схемы.
Институциональные инвесторы предстают преимущественно в виде фондов. В правовой конструкции таких фондов заложены основные цели их создания и функционирования. Причем, несмотря на различия,