Разработка комплексного подхода к управлению рисками в инвестиционно-строительных компаниях

• Автор: Шекалин, Александр Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Пенза
• Количество страниц: 195 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В
ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОМ КОМПЛЕКСЕ
1 Л. Сущность, место и роль риска в деятельности инвестиционностроительных компаний
1.2. Тенденции развития теории риска и основные задачи исследования
1.3. Классификация рисков в современных инвестиционно-строительных корпоративных системах
Выводы по главе
2. РАЗРАБОТКА МЕТОДОВ КОМПЛЕКСНОГО ПОДХОДА К
УПРАВЛЕНИЮ РИСКАМИ В ИНВЕСТИЦИОННОСТРОИТЕЛЬНЫХ КОМПАНИЯХ
2.1. Принципы и требования к формированию системы управления рисками
2.2. Разработка уточненной классификации рисков инвестиционностроительных компаний
2.3. Методы оценки эффективности управления рисками на основе исследования критериев покрытия рисков
2.4. Разработка модели организации комплексного подхода к управлению рисками в инвестиционно-строительной компании
Выводы по главе
3. РЕАЛИЗАЦИЯ ПРЕДПОСЫЛОК И ПРЕДЛОЖЕННЫХ
РАЗРАБОТОК КОМПЛЕКСНОГО ПОДХОДА К УПРАВЛЕНИЮ РИСКАМИ
3.1. Сравнение методов анализа рисков инвестиционных проектов
3.2. Реализация подхода к управлению риском в инвестиционностроительных компаниях
3.3. Расчет экономического эффекта от снижения риска инвестиционностроительной компании
Выводы по главе
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Приложение 1. Опрос строительных компаний города
НижнегоНовгорода
Приложение 2. Матрица рисков
Приложение 3. Распределение денежных потоков для нвестиционного
проекта жилого дома на ул. Ошарской
Приложение 4. Исходные данные для расчета рисков методом имитаций
Монте-Карло
Приложение 5. Модуль для имитаций

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. Развитие рыночной экономики, рост конкуренции, влияние кризисных явлений в мировой экономике на строительную отрасль привели к появлению новых организаций, принимающих на себя функции одновременно заказчика, инвестора, подрядчика, а в ряде случаев и субъекта, ответственного за эксплуатацию объекта. Такие тенденции интеграционных процессов, централизации управления и создания крупных корпораций непосредственно связаны с появлением новых, несвойственных строительным компаниям, рисков.
Наряду с техническими и организационными рисками для инвестиционно-строительных компаний становятся актуальными риски ликвидности, кредитные, маркетинговые и другие. Исследование современных
особенностей строительной отрасли и традиционного подхода к управлению рисками показало, что применяемые методы в сфере управления рисками не способствуют в полной мере снижению
неопределенности реализации инвестиционных проектов. Так, например, отсутствует уточненная классификация рисковых факторов для
инвестиционно-строительных компаний, что снижает эффективность процесса по выявлению и ранжированию факторов неопределенности. При традиционном подходе к управлению рисками отсутствует четкий алгоритм действий, а также используются методы анализа, обладающие не-
достаточной информативностью о показателях эффективности инвестиций. Эффективность разработанных мероприятий по управлению риском оценивается лишь качественно и по факту произведенных действий. Решение перечисленных задач способствует формированию комплексного подхода к управлению рисками, применение которого в инвестиционно-строительных компаниях обеспечивает повышение устойчивости, надежности и конкурентоспособности.

Степень разработанности проблемы. Среди исследователей-теоретиков, внесших значительный вклад в развитие фундаментальных основ теории риска, можно выделить таких ученых, как А. Маршалл, Дж. М. Кейнс, Ф. Найт, Дж. Милль, А. Пигу, а также отечественных: П.Г. Грабового, И.Т. Балабанова, Г.Я. Гольдштейна, Б.А. Райзберга, Е.С. Стоянову.
Прикладные концепции теории рисков применительно к реальному сектору экономики получили развитие в трудах таких ученых как Р. Энгл, М. Питерс, Р. Хизрич, С. Хыос, А.П. Альгин, В.М. Гранатуров,
O.A. Грунин, Б.Б. Хрусталев, А.М. Дубров, Б.А. Лагоша,
Е.Н. Станиславчик, Л.Н. Тэпман, Э.А. Уткин, М.В. Грачева, М.А. Рогов, В.А. Чернов, Г.В. Чернова.
Проведенный анализ отечественных и зарубежных публикаций по вопросам анализа, оценки и управления риском показывает, что в настоящее время в инвестиционно-строительных компаниях недостаточно исследованы аспекты учета неопределенности и управления рисками. Недостаточный уровень разработанности проблем анализа рисков в инвестиционно-строительных компаниях, их классификации и методов минимизации определили актуальность выбранной темы диссертации.
Целью диссертационного исследования является разработка комплексного подхода к управлению рисками и методических рекомендаций по его использованию в инвестиционно-строительных компаниях.
Достижение поставленной цели потребовало постановки и решения следующих задач:
1. Проанализированы отечественные и зарубежные теории неопределенности, рассмотрено современное состояние строительной отрасли. Выявлены основные тенденции развития и особенности деятельности инвестиционно-строительных компаний.

Недостатки перечисленных методов можно учесть, если использовать следующий метод.
Имитационное моделирование инвестиционных рисков - наиболее информативный и мощный метод оценки. Метод позволяет спрогнозировать эффективность инвестиционного проекта при учете большого количества факторов риска, распределения их вероятностей, корреляции факторов риска.
Метод имитационного моделирования стал возможен и получил широкое применение благодаря появлению ПК. Метод заключается в моделировании экономической ситуации на ПК. В результате расчетов можно найти показатели эффективности проекта в зависимости от случайно выбранных условий, а также построить график распределения вероятности NPV.
Имитационное моделирование по методу Монте-Карло (Monte-Carlo Simulation) позволяет построить математическую модель для проекта с неопределенными значениями параметров, и, зная вероятностные распределения параметров проекта, а также связь между изменениями параметров (корреляцию), получить распределение доходности проекта.
Блок-схема, представленная на рис. 4 отражает укрупненную схему работы с моделью [33].
Рис. 4. Общая схема метода Монте-Карло