Методические основы оценки инвестором инвестиционной привлекательности организаций, занимающихся производством товарного зерна : на материалах Кулундинской зоны Новосибирской области

• Автор: Зяблицева, Яна Юрьевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2015
• Место защиты: Новосибирск
• Количество страниц: 232 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ, ЗАНИМАЮЩЕЙСЯ ПРОИЗВОДСТВОМ ТОВАРНОГО ЗЕРНА
1.1. Экономическая сущность и особенности понятия инвестиционной привлекательности организации
1.2. Факторы и закономерности формирования и оценки инвестиционной привлекательности организации в зерновом производстве
1.3. Типология инвесторов: категории, характеристики, интересы. Психология инвестирования
ГЛАВА II. АНАЛИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ В ЗЕРНОВОМ ПРОИЗВОДСТВЕ
2.1. Современное состояние зернового производства
2.2. Анализ существующих вариантов инвестирования
2.3. Анализ методического аппарата оценки инвестиционной привлекательности организаций
ГЛАВА III. ОЦЕНКА ИНВЕСТОРОМ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ, ЗАНИМАЮЩИХСЯ ПРОИЗВОДСТВОМ ТОВАРНОГО ЗЕРНА
3.1. Методические положения по оценке влияния ресурсного потенциала на инвестиционную привлекательность организаций, занимающихся производством товарного зерна
3.2. Методика оценки инвестором инвестиционной привлекательности организаций, занимающихся производством товарного зерна
3.3. Оценка инвестиционной привлекательности организаций зерновой отрасли Кулундинской зоны Новосибирской области
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В настоящее время понятие «инвестиционная привлекательность» все еще остается предметом научных дискуссий. С позиции инвесторов, инвестиционная привлекательность организации - это система количественных и качественных факторов, характеризующая платежеспособный спрос организации на инвестиции [116]. Для того, чтобы разработать стратегию инвестирования, необходим системный подход к изучению конъюнктуры инвестиционного рынка от макро- до микроуровня. Такая последовательность дает возможность инвесторам решить проблему выбора организаций, которые имеют лучшие перспективы развития и могут обеспечить планируемую прибыль на вложенный капитал с учетом имеющихся рисков.
Инвестором рассматривается принадлежность организации к отрасли и территориальное размещение. Поскольку организация выступает одновременно как объект и субъект инвестиционного рынка, то именно она должна занимать центральное место в инвестиционном процессе.
При принятии решения о размещении средств инвестору предстоит оценить множество факторов, определяющих эффективность будущих инвестиций. При этом, учитывая широкий диапазон вариантов сочетания различных значений факторов, инвестор оценивает совокупное влияние и результаты взаимодействия этих факторов. Таким образом, инвестор оценивает инвестиционную привлекательность социально-экономической системы и принимает решение о вложении средств. Следовательно, возникает необходимость количественной идентификации состояния инвестиционной привлекательности с учетом того, что для принятия решений показатель, характеризующий состояние инвестиционной привлекательности организации, должен не только учитывать важные для инвестора факторы внешней среды, но и быть сопоставимым с ценой капитала инвестора и отражать ожидаемую доходность вложенных средств.

Между тем в настоящее время методические вопросы оценки и анализа инвестиционной привлекательности организации недостаточно разработаны и требуют дальнейшего развития. Все указанное определяет актуальность темы данного диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы. Исследованию проблем оценки инвестиционной привлекательности организации посвящено значительное число работ. В нашей стране широко известны исследования таких зарубежных экономистов, как М. Беккер, Э. Дж. Долан, Э. Касл, Дж. М. Кейнс, Т. Коллер, К.Д. Кэмпбелл, K.P. Макконел, П. Массе, А. Нельсон, Д. Норткотт, Дж. Фридман.
Существенный вклад в формирование теоретических и методологических подходов к оценке инвестиционной привлекательности внесли отечественные авторы В.А. Бабушкин, JI.C. Валинурова, Д.В. Дорошин, Г.Л. Игольников, О.Б. Казакова, В.М. Кожухар, Э.И. Крылов, P.C. Сайфулин, Ю.В. Севрюгин, A.A. Трифи-лова, Т.С. Хачатуров, А.Д. Шеремет, К.В. Щиборщ и другие.
Вопросы инвестиционной деятельности изучаются и освещаются в работах современных российских ученых: А.И. Алтухова, Г.Я. Беляковой, О.В. Борисовой,
Н.Ф. Вернигор, Н.И. Вострикова, Г.М. Гриценко, А.П. Задкова, З.А. Капелюк, И.В. Ковалевой, A.A. Колесняк, П.Д. Косинского, А.И. Костяева, Б.С. Кошелева,
Э.Н. Крылатых, В.В. Кузнецова, В.З. Мазлоева, В.В. Милосердова, A.C. Миндри-на, Г.Н. Никоновой, В.Н. Папело, А.Г. Папцова, П.М. Першукевича, A.B. Петри-кова, Ю.М. Рогатнева, O.A. Родионовой, И.С. Санду, А.Ф. Серкова, А.Г. Синюко-ва, В.Ф. Стукача, А.И. Сучкова, JI.B. Тю, И.Г. Ушачева, И.Ф. Хицкова, A.A. Черняева, С.В. Шарыбар, Н.В. Шаланова, И.В. Щетининой и других.
Вместе с тем научных исследований по проблемам оценки инвестором инвестиционной привлекательности организаций, занимающихся производством зерна1, проведено недостаточно. Необходимость разработки методики оценки инвестором инвестиционной привлекательности, актуальность и недостаточная глубина проработки столь важных вопросов предопределили выбор цели, задач и предмета исследования.
1 Здесь и далее имеется в виду товарное зерно.

привлекательности организации под влиянием двух других групп факторов -инвестиционного потенциала и инвестиционного риска [8].
«Инвестиционный риск - вероятность возникновения финансовых потерь в виде утраты капитала или дохода в связи с неопределенностью условий инвестиционной деятельности. При наличии региональных инвестиционных рисков возникает вероятность неполного использования инвестиционного потенциала региона» [57].
Как комплексное понятие инвестиционный риск включает определенный набор факторов, например, ключевую фигуру в составе менеджеров организации или учредителей, размер компании, финансовую структуру, качество менеджмента и информации, товарную, территориальную и клиентскую диверсификацию, ретроспективную прогнозируемость и прочие риски, существенные для принятия инвестиционного решения. Структуру инвестиционного риска можно изобразить схематически (Рисунок 9).
Рисунок 9 - Структура инвестиционного риска [135]
Отметим, что агробизнес остается высокорискованной сферой вложения денежных средств, поскольку результаты его деятельности зависят от природно-