Развитие венчурного инвестирования в практике модернизации экономики российских регионов : на примере предприятий Краснодарского края

• Автор: Мугаева, Екатерина Викторовна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2014
• Место защиты: Краснодар
• Количество страниц: 155 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

1 ВЕНЧУРНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КАПИТАЛ КАК АСПЕКТ ИННОВАЦИОННОЙ ЭКОНОМИКИ

1.1 Сущность, особенности и классификация венчурного инвестирования как ресурса модернизации экономики

1.2 Бизнес-модели венчурного инвестирования новой экономики: мировой опыт

1.3 Формирование институциональной среды и динамика роста венчурного капитала в России в условиях модернизации ее экономики

2 МОДЕЛИ РАЗВИТИЯ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЕГИОНАХ РОССИИ

2.1 Региональные стратегии, модели и этапы продвижения венчурного капитала в региональную экономику на основе модели стратегического управления

2.2. Государственное регулирование процессов венчурного инвестирования

3 УПРАВЛЕНИЕ ВЕНЧУРНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ: СТРАТЕГИИ, МЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТЫ
3.1 Стратегическое управление венчурными инвестициями на основе индикаторов инновационной активности предприятий Краснодарского края
3.2 Развитие методов и инструментов управления рисками венчурных инвестиций на основе государственно-частного партнерства
3.3. Отбор венчурных проектов и оценка их эффективности на предприятии
3.4. Развитие системы управления венчурным капиталом на предприятиях Краснодарского края
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В связи с модернизационными процессами в мировой и национальной экономиках проблема создания эффективного механизма инвестирования инноваций, в том числе -формирования эффективной модели развития венчурного инвестирования в регионах России, приобретает в последнее время высокую актуальность. Разнообразие существующих в экономической практике моделей венчурного инвестирования вызывает необходимость совершенствования механизма управления ими, особенно в условиях роста рисков инновационной активности и нестабильности внешней рыночной среды. Учитывая то, что венчурный капитал как необходимый и важный элемент финансирования инновационной деятельности предприятий, оказывает непосредственное влияние на социально-экономическое развитие экономики региона, необходимо определить его роль и значение как фактора модернизации региональной экономики.
Мировой опыт функционирования бизнес-моделей венчурного инвестирования показывает их эффективность и направленность на создание инновационных импульсов экономического роста. Многоаспектность и высокий риск венчурных инвестиций требует от научного сообщества поиска нестандартных решений в развитии методов и инструментов управления ими. Регионы России пока отрабатывают отдельные элементы для продвижения венчурных инвестиций в направлениях реализации региональных инновационных стратегий. В связи с этим, требуется системный подход к государственному регулированию, отбору инвестиционных высокорисковых проектов, направленный на развитие институциональных механизмов венчурного инвестирования, что будет способствовать инновационному развитию российских регионов. Все это предопределило актуальность выбранной темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Большой вклад в разработку теоретических вопросов в области развития венчурного инвестирования инноваций внесли как зарубежные ученые (С. Брю, Э. Ван дер Бург, М. Спенс, Дж. Фарра, Д. Бланд, Дж. Диксон, Д. Коч, А. Манес, Э. Хелферт, Й. Шумпетер и др.), так и российские ученые (А. Агеев, К. Балдин, Н. Бекетов, С. Валдайцев, В. Варнавский, П. Виленский, Л. Гончаренко, О. Голиченко, Г. Дончевский, А. Коробов, Л. Матвеева, Б. Мильнер, Р. Нижегородцев, Г. Овчаренко, А. Цыганов, В. Шахов, Т. Федорова, Р. Юлдашев, Л. Юрченко)
Различные аспекты стратегического управления венчурными инвестициями и анализа их моделей на российских предприятиях освещаются в работах А. Амосова, И. Бойко, Э. Болотова, К. Бурнышева, С. Глазьева, Ж. Дармиловой, Л.Игониной, М. Ивановой, Г. Клейнера, О. Никулиной, Г. Овдиенко, А. Тамбиева, А. Фадеева, Р. Фатхуддинова, Т. Черкасовой и др.
Несмотря на существующие публикации по проблемам развития инвестиционной деятельности следует констатировать, что вопросы совершенствования практики управления венчурным капиталом на уровне регионов с учетом особенностей инновационной активности предприятий и институциональных условий их функционирования остаются недостаточно исследоваными.
Цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретико-методологических подходов к анализу развития венчурного инвестирования в институциональных условиях России, формирование моделей, методов и инструментов организации венчурного инвестирования на предприятиях региона.
Достижение поставленной цели предопределило решение следующих задач:
- исследовать теоретические основы развития венчурного инвестирования с позиции развития конкретного содержания венчурного капитала и обоснования его трансформации в рисковый капитал для поиска рациональных методов инновационного менеджмента и формирования

экономисты, и практики. Низкий уровень инвестирования в высокотехнологичные отрасли и недостаточно высокий объем инвестиций в начальной стадии развития компаний представляет собой проблему, которою венчурному инвестированию Западной Европы еще предстоит решить. Именно эти отрасли и стадии являются критичными для будущего роста и для обеспечения конкурентоспособности европейской экономики45.
В этой связи представляет интерес образовавшаяся в Европе система прямых вложений и венчурного капитала. Данная система состоит в основном из фондов венчурных средств, которые вкладывают средства именно в зародышевые или же исходные стадии бизнеса, и фондов финансирования схем выкупа фирм, которые, в соответствии с этим, покупают уже имеющие фирмы и фокусируются на оздоровлении фирм.
Венчурные фирмы не только финансируют, но и самым интенсивным образом поддерживают становление фирм с высочайшим потенциалом подъема на ранних стадиях создания и становления бизнеса, часто формируя сам бизнес, возможность реализации инновационных технологий, а еще новые рабочие места для высококвалифицированной трудовой силы в инновационных секторах экономики. При этом там, где другие способности буквально отсутствуют46.
Компании, направленные на финансирование схем выкупа фирм, ускоряют процесс передачи собственности на уже существующие фирмы, что в конкретной мере также содействует подъему фирм малого бизнеса и превращение их в более крупные, так как часто содействуют переходу собственности на небольшие семейные фирмы от начальных владельцев или же наследников новым владельцам, как правило, более бизнес-ориентированных и оживленных. Они также финансируют фирмы или же подразделения фирм, которые отделяются или же готовы к отделению от самих фирм, охватывая те подразделения, которые самой «материнской» фирмой уже не рассматриваются
45 Балацкий Е. Инновационные стратегии компаний на развивающихся рынках // Общество и экономика. 2009. №4. С. 100-115.
46 Ван дер Бург Эмиль, Венчурное инвестирование в России. Материалы к обсуждению. СПб: РАВИ, 2010. С. 15-16.