Трансформация ресурсов негосударственных пенсионных фондов в инвестиции региона

• Автор: Кукушкина, Наталья Юрьевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Самара
• Количество страниц: 169 с. : ил.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ТРАНСФОРМАЦИИ РЕСУРСОВ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ В РЕГИОНЕ
1Л. Сущностные характеристики негосударственных пенсионных фондов как региональной социально-экономической подсистемы
1.2. Формирование ресурсов негосударственных пенсионных фондов
1.3. Организационно-экономический механизм трансформации ресурсов негосударственных пенсионных фондов в инвестиции
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ В СУБЪЕКТАХ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
2.1. Анализ формирования структуры негосударственной пенсионной системы
в регионах России
2.2. Анализ состояния и размещения ресурсов негосударственных пенсионных фондов в регионе
2.3. Инвестиционная деятельности негосударственных пенсионных фондов в
субъектах Российской Федерации
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ ТРАНСФОРМАЦИИ РЕСУРСОВ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ В ИНВЕСТИЦИИ РЕГИОНА
3.1. Систематизация организационной инфраструктуры негосударственной пенсионной системы в регионе
3.2. Региональное развитие негосударственных пенсионных программ и аккумулирование ресурсов негосударственных пенсионных фондов
3.3. Диверсификация портфеля негосударственных пенсионных фондов в регионе
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ПРИЛОЖЕНИЯ
Актуальность исследования.
Реализация ключевого конституционного принципа о том, что Российская Федерация - социальное государство, политика которого направлена на создание условий, обеспечивающих достойную жизнь и свободное развитие человека, определяет тематику многочисленных исследований по региональной экономике.
Важное значение приобретает проблема обеспечения роста народного благосостояния. Формирование эффективной национальной пенсионной системы способствует решению этих проблем.
В современных условиях для обеспечения устойчивого экономического роста в регионах необходимо сформировать эффективный механизм, связывающий воедино сбережения населения и инвестиции.
Активы негосударственных пенсионных фондов являются перспективным источником инвестирования в экономику региона. Совокупный объем активов негосударственных пенсионных фондов в России в 2003 г. превысил 124,8 млрд. руб., в Самарской области он составил 654 млн. руб
Возникает необходимость трансформации ресурсов негосударственных пенсионных фондов в региональные инвестиции и создания рынка пенсионного капитала. Это предполагает формирование системы взаимосвязанных и взаимодополняющих элементов новой региональной инфраструктуры негосударственных пенсионных фондов, обеспечение благоприятной экономической и правовой среды их функционирования.
Недостаточная разработанность теоретических, методологических подходов к вопросу трансформации ресурсов негосударственных пенсионных фондов в инвестиции и большая практическая значимость данной проблемы для устойчивого развития экономики региона в совокупности определяют ак1 По данным Инспекции негосударственных пенсионных фондов при Министерстве труда и социального развития Российской Федерации
туальность избранной темы диссертации.
Научная разработанность проблемы. Многие аспекты данной проблемы разработаны недостаточно и требуют уточнения с учетом радикальных изменений, происходящих в экономике.
Исследованию методологических аспектов инвестирования посвящены труды классиков экономической теории Дж. Кейнса, Р. Коуза, Г. Марковица, М. Миллера, Ф. Модильяни, А. Пигу, Дж. Стиглица, Д. Тобина, Ф. фон Хайек, В. Шарп, Й. Шумпетера и других. Существенную помощь в исследовании методов, подходов трансформации ресурсов оказали работы У. Шарпа, Г. Александера, Дж. Хорна, Дж. Бейли, Ю. Блеха, У. Гетце, Л. Гит-мана, М. Джонка.
Мнение российских ученых по вопросам трансформации ресурсов негосударственной пенсионной системы нашли отражение в работах И. Большаковой, Г. Бродского, Д. Гелембиовского, В. Дуженкова, Р. Кокорева, О. Ко-лобаева, В. Миловидова, Я. Миркина, А. Михайлова, А. Морозова, В. Мудра-кова, А. Недосекина, В. Роик, А. Стальченко, Е. Четыркина, Е. Якушева и других.
В ходе диссертационного исследования автором сформулированы выводы и предложения, имеющие определенное научное значение для приращения знаний в исследуемой области и разработаны методические рекомендации по трансформации ресурсов негосударственных пенсионных фондов в инвестиции субъекта Российской Федерации.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методических основ трансформации ресурсов негосударственных пенсионных фондов в инвестиции региона, а также практических рекомендаций по ее осуществлению.
Для достижения поставленной в работе цели необходимо последовательно решить целый ряд взаимосвязанных задач:
- раскрыть сущность негосударственных пенсионных фондов как социально-экономической подсистемы региона;
интересам участников проекта29.
Для экономической эффективности деятельности негосударственных пенсионных фондов необходимо, чтобы в любой момент времени активы фонда превышали его обязательства перед вкладчиками и участниками. В силу того, что уплата пенсионных взносов и выплаты негосударственных пенсий и выкупных сумм производятся в различные моменты времени, сравнение этих финансовых потоков производится по их современной стоимости на момент проведения актуарной оценки деятельности фонда, т. е. через дисконтирование значения будущих выплат и взносов на текущий момент.
В рамках проводимого диссертационного исследования выделены три основных состояния (стадии развития) негосударственного пенсионного фонда:
- накопление;
- стабилизация;
- затухание (выбытие).
Актуально то, что в период накопления текущие выплаты пенсий и выкупных сумм негосударственных пенсионных фондов существенно меньше потока взносов. При этом возможны два состояния равновесия: а) пенсионные обязательства больше общего объема пенсионных резервов; б) пенсионные обязательства менее объема пенсионных резервов.
В первом случае темпы роста пенсионных накоплений больше роста пенсионных обязательств, и любое приостановление поступления пенсионных взносов или неполучение минимально необходимого инвестиционного дохода приведет к тому, что фонд через некоторое время перестанет выполнять свои обязательства. Во втором случае темпы роста пенсионных накоплений меньше темпов роста пенсионных обязательств. В последнем варианте может показаться, что фонду ничего не грозит. Однако, как показало исследование, любое ухудшение демографической ситуации может привести к не29 Практикум по теории управления: Учеб. пособие/ Под ред. В.Н. Пархановой, Л.И.Ушвицкого. - М.: Финансы и статистика. 2003. - С. 227.