Совершенствование инвестиционного механизма как фактора развития генерирующих предприятий энергетического комплекса России

• Автор: Репин, Сергей Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 172 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ '2
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. Инвестиционный механизм в реальном секторе
российской экономики
1Л. Характеристики инвестиционного механизма в современной
российской экономике
1.2. Разновидности инвестиционного механизма на генерирующих 29 предприятиях энергетического комплекса России
1.3. Разновидности инвесторов на российском инвестиционном рынке
Глава 2. Особенности формирования инвестиционного
потенциала генерирующих предприятий энергетического комплекса
2.1. Новая структура предприятий энергетического комплекса
2.2. Экономические проблемы генерирующих предприятий 77 энергетического комплекса
2.3. Оценка инвестиционной привлекательности генерирующих 88 предприятий энергетического комплекса
Глава 3. Методы оценки и управления инвестиционным механизмом
в энергетическом комплексе
3.1. Системы показателей эффективности инвестиционного механизма 100 для генерирующих предприятий энергетического комплекса
3.2. Подходы к управлению современным инвестиционным механизмом 125 на генерирующих предприятиях энергетического комплекса
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ
Приложения
Приложение
Приложение
Приложение

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования.
Развитие российской энергетики характеризуется увеличением объема потребляемой электроэнергии нашей страны. Особенно это отражается во многих отраслях российской экономики - в промышленном, жилищном строительстве, а также в сырьевых и обрабатывающих отраслях.
Энергетический комплекс должен расти с экономикой в целом и поэтому требует значительных инвестиций, что отражается в официальном документе Правительства РФ «Основные положения Энергетической стратегии России на период до 2020 года»1.
Таким образом, реформирование предприятий в энергетическом комплексе произошло по функциональным критериям. Энергетические предприятия каждого из перечисленных типов находятся в разных регионах, имеют различные технические характеристики и экономическое состояние, поэтому исследование инвестиционного механизма в энергетическом комплексе носит неоднозначный характер.
Недостаток инвестиционного механизма создает проблемы для генерирующих предприятий энергетического комплекса, которые проявляются в несвоевременном вводе в эксплуатацию новых генерирующих мощностей, приводящим к увеличению сроков строительства и повышению их стоимости. Это также усложняет формирование рыночных отношений в энергетическом комплексе со всеми вытекающими последствиями для
развития всей российской экономики, поэтому проблема анализа
особенностей .инвестиционного механизма и оценки их эффективности является в настоящее время актуальной для всех типов предприятий
энергетического комплекса, которые были созданы в результате
'Основные положения Энергетической стратегии России на период до 2020 годр//прил. К обществ.-дел- жури, «энергетическая политика»,- М.:ГУ ИЭС, 2001.(одобрены правительством российской Федерации. Протокол №>39 от 23 ноября 2000 г.).

проведенных рыночных преобразований. Эта проблема взаимосвязана с проблемой формирования благоприятного инвестиционного климата в энергетическом комплексе, связанного вместе с ним инвестиционного потенциала предприятий.
Решение перечисленных проблем осуществляется в выборе и определении показателей эффективности. Надежные, влиятельные, предприимчивые и нужные в энергетическом комплексе инвесторы выбирают генерирующие предприятия энергетического комплекса, участвующие в инвестиционном механизме. Инвесторам также необходимы соответствующие механизмы управления эффективностью инвестиционного механизма, которые важны для них в области инвестиционной деятельности. В условиях формирования рынка электроэнергии решение этих проблем является, безусловно, актуальным направлением исследования.
Степень разработанности проблемы. В иностранной и российской литературе проблеме совершенствования инвестиционного механизма на генерирующих предприятиях энергетического комплекса России придается огромное значение, что является актуальным вопросом сегодня.
Теоретической основой исследования являются труды зарубежных ученых в области оценки инвестиционного климата и исследования инвестиционного процесса на предприятиях и на финансовых рынках: Г, Марковиц, У. Шарп, Ю. Фама, У. Вагнер, Дж. Литнер, Г. Александер, Ф. Блэк, А. Дамодаран, К. Френч и другие. Российские разработки в этой области представлены работами следующих ученых - исследователей: Алехина Б.И., Аскинадзи В.М, Аюшиев Д.А.,Воронцовского A.B., Гительмана Л.Д., Зубаткина В.А., Иваницкий В.П, Касимова Ю.Ф., Лобанова A.A., МиркинаЯ.М., Москвина В.А., Русинова В.Н., Сенчагов В.К., Синюгина В.Ю., Уринсона Я.М., Шевченко И.Г., Ясина Е.Г. и других ученых.

- Постановление Правительства РФ от 31.08.2006 № 530 "Об утверждении Правил функционирования розничных рынков электрической энергии в переходный период реформирования электроэнергетики"22;
- Концепция «5+5» и другие решения Совета директоров ОАО РАО «ЕЭС России»23.
1.2.2. Эмиссия акций и других ценных бумаг предприятий энергетического комплекса
Окончательная реорганизация ОАО РАО "ЕЭС России" предполагает завершение структурных преобразований, обособление от ОАО РАО "ЕЭС России" всех предприятий целевой структуры комплекса, прекращение существования ОАО РАО "ЕЭС России" в качестве юридического лица и завершение .переходного периода реформирования энергетического комплекса. 2007-й год был очень важным для процесса реорганизации энергетического комплекса. Были достигнуты следующие результаты:
- успешно проведены размещения акций генерирующих предприятий энергетического комплекса;
- конкретизированы детали и этапы дальнейшего развития новых участников энергетического комплекса - МРСК, ФСК, ОГК, ТГК и энергосбытовых предприятий.
Положительные результаты реформирования энергетического комплекса позитивно отразились на динамике рынка акций энергетического комплекса, которая опередила динамику рынка в целом. Так, на 14 февраля 2008 г. индекс РТС вырос с начала 2007 г. на 4 %, в то время как индекс энергетического комплекса прибавил 34%. Акции ОАО РАО «ЕЭС России»
“Российская Федерация. Постановления Правительства 31 августа .2006 Ха 530 Об утверждении Правил функционирования розничных рынков электрической энергии в переходный период реформирования электроэнергетики: [Принято Правительством РФ 31 августа 2006 г. Ха 530].
“Концепция «5+5» Совета директ оров ОАО РАО «ЕЭС России».