Состояние и пути формирования эффективной инвестиционной политики электроэнергетической отрасли России

• Автор: Прибыткова, Галина Валентиновна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Мурманск
• Количество страниц: 204 с. : ил.

Глава I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

1.1. Терминологический аппарат, классификация, структура и значение инвестиций на макро- и микроэкономическом уровне

1.2. Генезис теорий инвестиционной политики

1.3. Эволюция концептуальных подходов к обоснованию инвестиционных решений

1.4. Инвестиционная политика как важнейшая составная часть экономической политики государства

Глава II. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ КАК

ОСНОВА РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

2.1. Информационное обеспечение разработки инвестиционных решений и оценка его возможностей

2.2. Методологические основы и подходы к оценке инвестиционной привлекательности

2.3. Диагностика инвестиционной привлекательности электроэнергетики России

Глава III. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПОЛИТИКИ В ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ ОТРАСЛИ РОССИИ
3.1. Характеристика отрасли и ее значение в социально-экономическом развитии страны
3.2. Современное состояние инвестиционной политики в электроэнергетике России * ■
3.3. Основные направления повышения эффективности отраслевой инвестиционной политики
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Актуальность темы исследования. Реформы в экономике влекут изменение стереотипов и методов управления, важнейшие из которых неразрывно связаны с инвестированием. Проблема оценки состояния инвестиционной политики, являющейся отправной точкой для разработки последующих действий, связанных с вложением капитала, приобретает самостоятельное значение как важная составная часть теории и практики управления. Современная экономическая ситуация в стране диктует новый подход к изучению инвестиционной сферы. С позиций настоящего времени существующие теоретические и практические разработки стали недостаточными для эффективного управления в отраслях экономики России. Это проявляется в неоднозначном понимании сущности инвестиционного процесса, различных подходах к оценке инвестиционной привлекательности отраслей промышленности, обоснованию инвестиционных решений.
Параметры ВВП и его структура формируются под влиянием множества факторов, одним из которых является объем инвестиций. В условиях трансформации российской социально-экономической системы первоочередной выступает проблема мобилизации инвестиционных ресурсов. В то время, когда на разных уровнях экономики ведется поиск источников финансирования для покрытия инвестиционных потребностей и основной акцент при этом делается на привлечение иностранного капитала, остается не выявленным реальный потенциал, сосредоточенный в промышленности России. Это вызывает необходимость получения максимально полной и объективной информации о состоянии инвестиционной деятельности в отраслях, на основе которой будущие инвестиционные решения были бы максимально результативны.
Ключевая роль системообразующей отрасли российской экономики -электроэнергетики - обуславливает необходимость разработки и выполнения инвестиционных программ ее развития. Для формирования эффективной инвестиционной политики в электроэнергетике необходимо объективно оценить потенциал и инвестиционную привлекательность отрасли. Вместе с тем, инерционность инвестиционного процесса в трансформационный период требует разработки научно обоснованных путей совершенствования инвестиционной политики в электроэнергетике России. Сложность решения данной проблемы на практике особенно в условиях реализации стратегии реформирования отрасли обуславливают актуальность данной темы.
Исследования аспектов инвестиционной политики осуществлялись в рамках важнейших этапов развития экономической науки. Первый этап (XVIII

в.) представлен трудами классиков политэкономии (А. Смит, Д. Рикардо), впервые обосновавших систему взглядов на проблемы инвестиций. Второй этап (конец XIX в.) нашел отражение в трудах маржиналистов (Л. Вальрас, А. Маршалл), где развитие получила проблема взаимосвязи процента и объема инвестиций. Очередной этап (начало XX в.) связан с развитием кейнсианской школы (Д. Кейнс, П. Самуэльсон), которая определила особое место категории «инвестиции» среди фундаментальных экономических понятий и внесла определенный вклад в решение вопросов, касающихся определения выгодного соотношения инвестиционных затрат и полученного за счет этого результата. Следующий этап (конец XX в.) характеризуется активизацией монетаризма, представители которого (А. Филипс, М. Фридмен) исследовали инвестиции во взаимосвязи с уровнем дохода.
Известный вклад в развитие теории инвестиционной политики внесли работы Г. Александера, Г. Бирмана, Дж. Гитмана, К. Дикенсона, У. Шарпа и других зарубежных ученых и практиков. Проблемы, связанные с активизацией инвестиционной деятельности с различных сторон рассматривались в трудах отечественных ученых Виленского П.Л., Гуртова В.К., Ендовицкого Д.А., Кашина Ю.И., Лившица В.Н. и других, восполнивших ряд пробелов, существовавших в зарубежной и российской науке. Несмотря на то, что современные исследователи смогли дать ответы на основные вопросы по изучению названных проблем, все еще остаются отдельные положения, которые не востребованы в деятельности российских отраслевых экономик.
В научных разработках не нашли полного отражения отдельные аспекты современной инвестиционной проблематики. С позиций настоящего времени качественно не переосмыслены устоявшиеся понятия, характеризующие инвестиционный процесс; не исследован генезис теорий инвестиционной политики; отсутствует единая методология оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности. Ощущается недостаток исследований, которые целенаправленно освещали бы проблемы и перспективы инвестиционной политики в электроэнергетике России. Недостаточная степень разработанности названных аспектов обусловила выбор темы и цель работы.
Объектом исследования является инвестиционная политика в электроэнергетической отрасли России в рыночных условиях хозяйствования.
Предметом исследования выступает управление электроэнергетической отраслью на основе формирования эффективной инвестиционной политики.
Целью исследования является определение путей формирования инвестиционной политики в электроэнергетике, способствующей мобилизации и наиболее выгодному использованию инвестиционных ресурсов.

процедур распределения среди множества предполагаемых к осуществлению альтернативных инвестиционных решений ограниченных средств финансирования.
С середины и до конца 1970-х гг. дальнейшие исследования в этой области не имели каких-либо «выдающихся» результатов. Ситуация усугублялась информационным вакуумом, который существовал в отношении западной экономической литературы. В это время действовала методика определения абсолютной и сравнительной эффективности капитальных вложений, которая была утверждена официальными органами в 1977г. Эта методика состоит как бы их двух методик (методики определения абсолютной эффективности капитальных вложений и методики определения сравнительной эффективности капитальных вложений) и вызывает определенный интерес с позиции оценки возможности ее применения на практике в современных условиях.
Согласно методике, абсолютную эффективность вложений для различных уровней экономики рекомендуется определять по формулам:
- на макроэкономическом уровне: Е^ = ДЦ,: К; Т« = К: ДНц, (8) где - коэффициент абсолютной эффективности капитальных вложений на макроуровне; ДЦ, - прирост национального дохода; К - капитальные вложения, вызвавшие прирост национального дохода; Т« - срок окупаемости капиталовложений;
-на отраслевом уровне: Ео = ДЧП:К;Т0|(=К: ДЧП, (9)
где ДЧП - прирост чистой нормативной продукции;
- на уровне организаций:
а) для прибыльных: Е„ — ДП: К; Т* = К: ДП; (10)
б) для убыточных: Е„ = [(С! - С2)У2] :К;Т<Ж = К: [(С! - С2)У2], (11)
где ДП - прирост прибыли организации за счет вложения инвестиций; Сь С2 -себестоимость единицы продукции до и после вложения инвестиций; У2 - объем выпуска продукции после использования вложений.
Рассчитанные таким образом показатели сравниваются с нормативными величинами, которые дифференцированы по отраслям экономики и колеблются от 0,07 до 0,27. Если они равны или превышают значения нормативных коэффициентов эффективности инвестиций, то считается, что инвестиции в экономическом плане обоснованы.
В современных условиях один го недостатков данной методики состоит в том, что нормативные значения коэффиц иентов эффективности инвестиц ий занижены, их величина должна адекватно изменяться в зависимости от изменения уровня инфляции и быть на уровне процентной ставки или другого аналогичного