Управление инвестиционной привлекательностью предприятия

• Автор: Плынов, Дмитрий Геннадьевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 188 с. : ил.

Глава 1. Теоретико-методологические основы управлении инвестиционной привлекательностью

1.1. Основы инвестиционной привлекательности предприятия

1.2. Влияние инвестиционной привлекательности предприятия на сто рыночную стоимость
1.3. Инвестиционная привлекательность как основа повышения рыночной стоимости предприятия

Глава 2. Анализ механизмов управления инвестиционной

привлекательностью предприятия

2.1. Обзор подходов к оценке рыночной стоимости предприятия и алгоритм расчета инвестиционной привлекательности

2.2. Анализ ресурсов формирования инвестиционной привлекательности предприятия

2.3. Оценка механизмов реализации инновационных проектов предприятия и повышение качества управления его инвестиционной привлекательностью

Глава 3. Принципы управления инвестиционной привлекательностью предприятия

3.1. Реструктуризация как способ увеличения инвестиционной привлекательности предприятия
3.2. Управление рисками предприятия при повышении его рыночной стоимости
3.3. Эффективность и практическая реализация мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия
Заключение
Список литературы
Приложения

Актуальность исследования. В современной экономике на первый план проведения научных исследований и практических разработок все чаще выходят вопросы управления инвестиционной привлекательностью и конкурентоспособностью отечественных предприятий. Несмотря на множество деструктивных процессов, обусловленных приватизацией и реструктуризацией, российские предприятия сегодня имеют достаточный потенциал для создания конкурентоспособной продукции. При этом с учетом особенностей хозяйственно-экономической деятельности в переходный период, для российских предприятий важна не только конкурентоспособность предприятия, но и его инвестиционная привлекательность.
В современных условиях из всех показателей, характеризующих инвестиционную привлекательность предприятия, в условиях доминирования экономических методов управления, на первый план выходят те, которые прямо или косвенно характеризуют, прежде всего, финансово-экономические аспекты хозяйствующего субъекта. Такими показателями являются показатели финансового состояния предприятий, и их экономической устойчивости. В отечественной практике в последнее время наиболее часто используются: экспресс-анализ финансового
состояния и детализированный анализ финансового состояния предприятия.
Первый шаг в управлении инвестиционной привлекательностью состоит в определении главной финансовой целыо предприятия максимизацию его стоимости. При этом главная цель не должна отвергать необходимость учета долгосрочных инвестиционных перспектив и управления балансом предприятия, а менеджеры высшего звена должны знать, каково реальное соотношение этой цели с другими целями предприятия.
Важную роль в управлении стоимостью на основе инвестиционной привлекательности предприятия играет глубокое понимание того, какие именно параметры деятельности (ключевые факторы стоимости) фактически определяют стоимость предприятия. Однако чтобы факторами стоимости можно было пользоваться при развитии инвестиционной привлекательности, надо установить их соподчиненность, определить, какой из них оказывает наибольшее воздействие на стоимость, и возложить ответственность за этот параметр на конкретных людей, участвующих в достижении инвестиционных целей.
Подобный подход к инвестиционной привлекательности предприятия позволит оптимально использовать все конкурентные преимущества предприятия для

максимизации его стоимости, а также разработать эффективную программу мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия, позволяющую грамотно управлять его рисками, прибегая при необходимости к реструктуризации его подразделений. Поэтому исследование механизмов управления инвестиционной привлекательностью предприятия в современных рыночных условиях, безусловно, актуально и требует серьезных научных разработок.
Исследованием теоретических основ управления конкурентоспособностью и инвестиционной привлекательностью предприятий, оценкой структуры и методов формирования и развития инвестиционной привлекательности, способствующих разработке эффективной стратегии управления предприятием, а также вопросов построения эффективных методик и программ оптимизации рыночной стоимости предприятия в современной экономике занимались многие отечественные и зарубежные ученые. Среди них можно особо выделить Аныпин В.М., Григорьев В.В., Коллер Т., Коупленд Т., Пратт Ш., Фишман Дж., Четыркин Е.М., Шарп У. и ряд других. Отдельные аспекты выбранной темы достаточно широко освещены в учебниках, периодических изданиях и отчетах о научно-исследовательских разработках.
Работы представленных ученых оказали значительное влияние на результаты многих исследований и разработок в области управления привлекательностью и конкурентоспособностью предприятий. Однако, несмотря на глубину проведения научных исследований, вопросы максимизации рыночной стоимости предприятия как основы формирования инвестиционной привлекательности не достаточно изучены и мало освящены в современной экономической литературе, поэтому по-прежнему актуальной является необходимость как теоретического, так и практического изучения данного вопроса.
Целью диссертационной работы является исследование теоретических и методических основ управления инвестиционной привлекательностью отечественных предприятий в современных рыночных условиях развития России. Для достижения цели диссертационного исследования ставились следующие основные задачи:
определить основные факторы оценки инвестиционной привлекательности, а также провести детализированный анализ зависимости финансового состояния предприятия от его привлекательности;
осуществить всестороннее исследование рыночной стоимости предприятия, особо выделив ключевые показатели деятельности, необходимые при оценке его

ездок на одну сделку, чтобы не сдавать завоеванных позиций). Выявление ключевых факторов стоимости с позиции следования мероприятиям по развитию инвестиционной привлекательности предприятия может оказаться для предприятия трудным делом, поскольку это требует индивидуального подхода к каждому производственному процессу; к тому же зачастую системы отчетности предприятий не приспособлены для
того, чтобы обеспечивать нужную для этой процедуры информацию.

I Зоны особого внимания
Рисунок 10. Факторы стоимости предприятия розничной торговли в аспекте развития его инвестиционной привлекательности.
Выявление ключевых факторов стоимости в рамках реализации мероприятий по развитию инвестиционной привлекательности предприятия - это также творческий процесс, в котором приходится действовать методом проб и ошибок. С помощью механических приемов, основанных на имеющейся информации, и чисто финансовых подходов редко удается выявить в инвестиционной привлекательности ключевые факторы стоимости. К основным же можно отнести: валовую прибыль зависящую от валовой прибыли на одну сделку и соответственно количество сделок; складские расходы, которые формируются исходя из количества магазинов на один склад и затрат на один склад; затраты на доставку, зависящие от количества поездок на одну сделку, затрат на одну поездку и количества поездок. Увязка этих факторов стоимости с