Управление промышленным предприятием по показателям его стоимости

• Автор: Лысенко, Дмитрий Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Челябинск
• Количество страниц: 182 с. : ил.

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В последние десятилетия в связи с резким обострением рыночной конкуренции и негативным изменением внешней среды огромное значение для предприятий имеет долгосрочное развитие, основными факторами которого являются грамотное стратегическое управление, эффективность бизнес-процессов, увеличение капитала предприятий, их способность удерживать и привлекать новых клиентов, развитие корпоративного управления, инвестиции в информационные технологии. Отмеченные факторы являются индикаторами, состояние которых оказывает доминирующее влияние на увеличение капитализации предприятия.
Именно поэтому многие предприятия меняют в своих системах оперативного управления традиционные финансовые показатели на показатели стоимости. Рост стоимости предприятия как высшая цель предпринимательской деятельности в последние годы активно обсуждается и внедряется менеджментом.
Для того, чтобы оценивать эффективность исполнения стратегических целей, управлять ими и ориентироваться на рост стоимости, необходимо использовать относительно новые инструменты, одним из которых является сбалансированная система показателей (BSC), которая наряду с традиционными финансовыми оценочными показателями включает в себя нефинансовые показатели (будущие продукты, контакты клиентов, знания сотрудников и др.). Последние часто рассматриваются, как одни из важнейших критериев экономических успехов в деятельности предприятия. При этом происходит «стык» концепций сбалансированной системы показателей и стоимостно-ориентированного управления. Каждая из этих концепций при автономном использовании несомненно приносит пользу предприятию. Но при их синергии появляется возможность существенно повысить эффективность стратегического управления. Реализация идеи стоимостно-ориентированного управления предполагает определение финансовых и нефинансовых рычагов создания стоимости предприятия. Концепция сбалансированной системы показателей в этом плане

мощный инструмент идентификации финансовых и нефинансовых показателей и их целевых значений, влияющих на капитализацию промышленного предприятия.
Степень исследования проблемы. Вопросами управления рыночной капитализацией в разное время занимались такие отечественные ученые-экономисты, как А. Шмаров, М. Федотова, В. Цветков, О. Овсянникова, А. Татаркин, Н. Грязнова, А. Бандурин, М. Лещенко, Т. Теплова, Е.Четыркин, Ю. Козырь, А. Иванов. Из зарубежных ученых можно выделить следующих: Ф. Эвванс, Дж. Фридман, Д. Бишоп, Д. Келли, Ю. Биргхем, Ф. Фабоцци, К. Уолш, К. Скотт Марк, И. Ансофф, М. Брун, Т. Коно, Ф. Котлер, М. Портер, Т. Постон, И. Стюарт, А. Хайек, В. Тарсен, П. Друкер, А. Томпсон, Дж. Стрикленд и другие.
Разработкой методологической базы сбалансированной системы показателей, проблемами ее применения и внедрения занимались в основном зарубежные ученые такие как Р. Каплан, Д. Нортон, X. Рамперсард, П. Нивен, Марк Г. Браун, Нильс Горан Олве, Карл Йохан Петри, М. Веттер, Э. Аткинсон, Р. Банкер, С. Кермалли, Г. Кокинз, М. Мейер, Й. Фольмут и другие. Из российских выделяются, как ученые, исследующие эту проблему, так и практики, успешно использующие сбалансированную систему показателей на российских предприятиях: М. Гершун, М. Горский, В. Семенов, Ю. Нефедьева, Г. Константинов, В. Мохов, А. Алабугин, Е. Сачко, В. Кандалинцев и другие.
Реализация методологии стоимостно-ориентированного управления содержится в работах таких ученых, как Г. Десмонд, П. Гохан. Большое внимание оценке капитализации с применением математического аппарата уделено в трудах А. Канторовича, А. Ванштейна. В работах этих ученых рассмотрены методологические основы капитализации и сбалансированной системы показателей. Вопросами управления капитализацией в основном занимались зарубежные ученые, в чьих странах история фондового рынка насчитывает уже около трех столетий, а опыт работы успешных корпораций, в том числе и транснациональных - несколько десятилетий. Именно поэтому, полученные ими практические рекомендации в России приходится применять осмотрительно,

выборочно, исходя из конретных реалий. Управлению капитализацией в российской литературе уделяется, по нашему мнению, недостаточно внимания, особенно на предприятиях промышленности. Также следует отметить недостаточность опыта внедрения сбалансированной системы показателей в стратегическом управлении российских промышленных предприятиях.
Исследование процесса синергии сбалансированной системы показателей и концепции стомостно-ориентированного управления на промышленных предприятиях требуют более глубокой методической проработки для повышения капитализации промышленных предприятий и обеспечения финансовой устойчивости как промышленности, так и экономики России в целом.
Цель работы заключается в разработке методических основ и механизма стоимостно-ориентированного управления с применением сбалансированной системы показателей на промышленных предприятиях.
Достижение поставленной цели определило необходимость постановки и решения следующих взаимообусловленных задач:
1. Уточнить понятие «капитализация» в контексте стоимостноориентированного управления промышленным предприятием и провести сравнительный анализ основных концепций определения стоимости.
2. Разработать модель стоимостно-ориентированного управления на основе сбалансированной системы показателей.
3. Разработать стратегическую карту повышения капитализации промышленного предприятия.
4. Обосновать механизм мониторинга стоимости бизнеса в процессе внедрения сбалансированной системы показателей.
5. Разработать метод оценки экономической эффективности реализации модели стоимостно-ориентированного управления и сбалансированной системы показателей на промышленном предприятии.
Объект исследования - промышленные предприятия, реализующие программы социально-экономического развития.

использовать предложенную Нортоном и Капланом схему 4 направлений показателей, или, для большей "индивидуальности" проекта, воспользоваться методами, позволяющими определять необходимые направления деятельности для каждой отдельно взятой компании, например методом Процессной системы сбалансированных показателей BKG.
3. Определить задачи, решаемые для достижения целей и распределить их по направлениям деятельности.
На этом этапе происходит дальнейшее уточнение задач, выполнение которых ведет к достижению основной цели.
4.Установить причинно-следственные связи и факторы влияния между целями и задачами.
Выяснить, как влияет выполнения тех или иных задач на достижение цели, и каковы взаимосвязи между задачами, не менее важно, чем понять общие цели деятельности. Определение факторов влияния помогает привести задачи и цели к единой системе и завершает этап создания Карты стратегических задач.
5. Определить измерители целей.
Степень выполнения каждой стратегической задачи и общей цели должна измеряться определенными показателями, которые должны быть выражены в цифрах. В рамках построения BSC показатели эффективности определяются для каждой задачи. Каждый из показателей эффективности имеет нормативное значение, которое говорит о том, что цель достижима в необходимые сроки. На основе показателей и их нормативных значений, а также допустимых границ отклонений от целевого значения формируется Карта показателя.
6. Разработать программы (инициативы) по достижению целей и задач. Согласовать с менеджерами.
Целевые программы разрабатываются для осуществления необходимых изменений на наиболее проблемных участках деятельности компании, где показатели невозможно существенно улучшить в рамках управления текущей деятельностью. Целевые программы формируются следующим образом:
Выявляются "проблемные места" в цепочке стратегических задач;