Развитие методологии управления инвестиционной деятельностью кредитной организации

• Автор: Резников, Андрей Валентинович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 384 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

1 Теоретические аспекты инвестиционной деятельности кредитных организаций

1.1 Сущность и классификация инвестиций

1.2 Специфика инвестиционной деятельности банковских структур

1.3 Зарубежный опыт построения схем финансового инвестирования кредитных организаций

2 Методология управления инвестиционной деятельностью кредитной организации

2.1 Стратегические и тактические аспекты инвестиционной деятельности74

2.2 Особенности и критерии формирования портфеля финансовых инвестиций

2.3 Принципы и методы управления инвестиционным портфелем кредитной, организации

3 Анализ инвестиционной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг РФ
3.1 Основные показатели развития российского рынка ценных бумаг
3.2 Факторы динамики фондового рынка
3.3 Оценка инвестиционных показателей кредитных организаций
4 Особенности методологии управления инвестиционной деятельностью в кредитных организациях ОАО "Роял Кредит Банк" и ОАО КБ "Уссури"
4.1 Планирование и организация инвестиционной деятельности
4.2 Оценка динамики и структуры инвестиционных потоков
4.3 Анализ доходности и качества инвестиционных портфелей банков
5 Пути совершенствования системы управления инвестиционной деятельностью- кредитных организаций
5.1 Возможности реструктуризации инвестиционного управления
5.2 Разработка модели оптимизации инвестиционных портфелей
5.3 Рекомендации по совершенствованию методики оценки портфеля финансовых инвестиций
Заключение
Список использованных источников
Приложения

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность и новизна исследования. В последние десятилетия в развитых странах произошли кардинальные сдвиги в системах управления инвестиционными ресурсами. Глобализация финансовых, информационных потоков, интенсивное развитие технологий меняют философию инвестиционного поведения экономических субъектов.
Стабильные высокие темпы экономической динамики в России не могут быть достигнуты без создания конкурентоспособного финансового сектора, призванного мобилизовывать и предоставлять экономике инвестиционные ресурсы. К сожалению, на сегодняшний день состояние финансового рынка характеризуется дефицитом материальных и информационных ресурсов, необходимых для формирования условий экономического роста. Формирование результативной взаимосвязи и рост управляемости потоков в экономике, выбор оптимальной финансовой политики предполагает эффективное применение инструментов и механизмов инвестиционной деятельности. Последнее особенно актуально для кредитных организаций, которые пока еще не в полной мере использовали возможности, предоставляемые им рынком ценных бумаг.
Кроме того, серьезным препятствием для полноценного осуществления инвестиционной деятельности кредитных организаций России является несовершенство законодательства: изменения правовых норм, коллизии подзаконных актов, распоряжений, инструкций, незащищенность от экономической преступности и коррупции, сложность налоговых норм, продолжительность процедур получения лицензий и др.
Управление инвестиционной деятельностью кредитных организаций определяется внешними (политическая ситуация в стране, общеэкономическая ситуация, состояние финансового рынка, надежность контрагентов) и внутренними (выбранная инвестиционная стратегия; обеспеченность инвестиционными ресурсами, квалификация кадров, существующая система управления) факторами, определяющими

возможности решения задач по повышению эффективности инвестиций, снижению рисков и др. Причем в каждом конкретном банке система управления инвестициями должна учитывать его конкурентоспособность, способность реализовать имеющийся экономический потенциал. Основная задача соответствующего подразделения кредитной организации активизация инвестиционной деятельности.
Сложившаяся ситуация предполагает необходимость внедрения в практику управления инвестиционной деятельностью кредитных организаций методов, позволяющих осуществить выбор наиболее оптимальных портфелей инвестиционных ресурсов. При этом анализ системы управления инвестиционной деятельностью кредитных организаций становится одним из основных элементов управления при реализации крупных инвестиционных программ.
В данных условиях вопросы, связанные с системой управления инвестиционной деятельностью кредитных организаций, стратегией и тактикой управления ими, являются предметом исследования многих специалистов в России и за рубежом.
Состояние научной разработанности проблемы. Общие вопросы теории инвестиционной деятельности кредитных организаций рассматривались в работах как зарубежных, так и отечественных авторов: Кейнса Дж. М., Милля Дж., Эклунда К., Гитмана Л. Дж., Джонка М.Д., Мобиуса М., Бочарова В.В., Воронина В. Г., Бабичевой Ю.А., Павлюченко В.М., Шапиро
В.Д., Фельзенбаума В., Богатырева А. Г., Усоскина В.М., Игониной Л.Л., Вешкина Ю.Г. и др.
Методологии финансового инвестирования кредитных организаций посвящены разработки Синки Дж., Fisher I., Williams J. В., Knight F. H., Markowitz H. M., Bazarau M. S., Sherali H. D., Shetty C. M., Sharpe W. F., Tobin J., Lintner J., Mossin J., Roll R. A., Ross S. A., Modigliani F., Miller M: H., Rubinstein M., Cootner P. H., Black F., Sholez M., Merton R. C., Боровской M.A., Антонова Н.Г., Песселя M.A., Лаврова А.Н., Бехтерова A.A., Касимова

1. Инвестиции в форме государственных заимствований, образующих государственный долг РФ, зарубежных государств и международных финансовых институтов;
2. Инвестиции в форме вклада в акционерный капитал российских предприятий;
3. Инвестиции в форме вложения в ценные бумаги, в том числе государственные, корпоративных и институциональных эмитентов;
4. Иностранные кредиты;
5. Лизинговые кредиты;
6. Финансовые кредиты российским предприятиямгб.
По-нашему мнению, виды - основные подразделения какого-либо явления как рода, не могут быть формами друг друга; причем один вид не может облекаться в различные формы, а несколько видов могут выступать в тождественных формах27. Применительно к инвестициям это проявляется таким образом. Практически любые виды инвестиций (государственные и частные, иностранные и национальные, и другие) могут осуществляться в следующих формах: прямая форма (когда инвестор непосредственно
участвует в осуществлении инвестиций); косвенная форма (не требующая от инвестора активного личного участия); ссудная форма (предоставление займов и кредитов).
С учетом вышеизложенного, мы предлагаем следующую
классификационную матрицу инвестиций (рис. 1.1.)
Форма/Вид Реальные Финансовые
Прямые + +
Портфельные +
Рис. 1.1. Классификационная матрица инвестиций
26 Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. и др. Управление инвестициями. - М.: Высшая школа, 2006. - С. 321-322.
27 Мороз С. Классификация инвестиций и их виды // Юрист. - 2007. - №4.