Управление крупными инвестиционными проектами в промышленности: теоретический и методический аспекты

• Автор: Абрамсон, Валерий Михайлович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 192 с.

Актуальность темы исследования определяется ролью инвестиционных процессов, обеспечивающих расширенное воспроизводство основных фондов и создающих условия для развития национальной экономики. Формирование благоприятного инвестиционного климата в России обеспечивает приток инвестиций в национальную экономику и способствует росту ВВП. По данным Минэкономразвития в последние годы наблюдается положительная динамика роста инвестиций: темп роста инвестиций в основной капитал в I квартале 2003 г. к соответствующему периоду 2002 г. составил 110,2 % и опередил рост большинства макроэкономических показателей.' Абсолютный и относительный рост инвестиций в основной капитал сохраняется в 2004 и 2005 г.г. В 2005 г. объем инвестиций в основной капитал составил 3534 млрд. руб., что обеспечило рост инвестиций на 29,4% по отношению к 2004 г1. Освоение инвестиций связано с реализацией крупных проектов в различных отраслях и регионах России в рамках федеральных целевых программ и крупных инвестиционных проектов, выполняемых за счет частного капитала. Федеральными целевыми программами предусмотрено освоение крупных инвестиций в области военно-промышленного комплекса, транспорта, жилищного строительства, радиоэлектроники и др. С точки зрения технологической структуры наибольший объем инвестиций приходится на строительно-монтажные работы, порядка 46% от общего объема инвестиций, в основные фонды инвестируется 34%. По видам основных фондов 42% инвестируется в здания и сооружения и 37% - в оборудование. Приведенные цифры свидетельствуют, что большая часть инвестиций связана с реализацией крупных проектов, одной из составляющих которых являются строительно-монтажные работы.

1 По данным Федеральной службы государственной статистики,

Независимо от форм финансирования крупных инвестиционных проектов (далее - КИП) эффективность их реализации зависит от сроков строительства, возможности своевременно сконцентрировать капитал, грамотно скоординировать деятельность многочисленных участников проекта, лоббировать продвижение проекта в различных государственных структурах.
В этой связи целью диссертационного исследования является разработка комплекса предложений по совершенствованию методических основ и механизмов управления КИП.
Объектом исследования стали инвестиционные процессы в промышленности и других отраслях экономики, а предметом - формы и способы организации взаимодействия участников КИП

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:

1. Изучение инвестиционной политики государства на современном этапе развития экономики.
2. Определение сущности, роли и места КИП в инвестиционном развитии промышленности.
3. Исследование взаимодействия участников КИП и роли управляющей компании в реализации КИП.

4. Анализ зарубежного и отечественного опыта создания

интегрированных структур для реализации КИП.
5. Изучение механизмов и форм взаимодействия государства и частного предпринимательства в реализации КИП и его институционального обеспечения.
6. Выявление особенностей структуры управления в государственных, государственно-частных и частных КИП.
7. Изучение возможностей капитализации стоимости управляющей компании.

Теоретические и методологические основы исследования
Теоретической и методологической базой диссертационного исследования послужили: а) современные теории инвестиционного
менеджмента; б) общая теория систем и системный анализ; в) эвристические методы исследования систем управления, в т.ч. экспертные методы, методы коллективной генерации идей; г) концептуальные подходы, реализованные в законодательных и нормативных актах РФ, методических документах органов государственного управления; д) ключевые положения трудов отечественных и зарубежных ученых2.
Статистическую и фактологическую базу исследования составили: официальные материалы Федеральной службы государственной статистики, информационно-аналитические и методические документы Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства образования и науки РФ, разработки и результаты авторского исследования по организации управления КИП.
Научная новизна диссертации, связанная с реализацией ее цели, состоит в разработке механизмов управления КИП, обеспечивающих развитие промышленности, и 'методических рекомендаций по их применению.
Основные научные результаты (конкретный личный вклад соискателя в разработку проблем, выносимых на защиту), сводятся к следующему.
1. Инвестиционное развитие как стратегическое направление эволюции экономики России, обеспечивается реализацией КИП, являющихся объектами вложения инвестиций. Учитывая роль и значение КИП в инвестиционном развитии промышленности, определена сущность КИП и даны их группировки по трем классификационным признакам: участию государства в финансировании и реализации проекта; масштабу проекта;
2 Л.И. Абалкина, С.И. Абрамова, A.A. Балакирева, Е. Бобкова, Л.Дж. Гитмана, С.Ю. Глазьева, В.А.Глазунова, A.C. Гранберга, М.Д. Джонка, С.А. Жданова, Л.Л. Игониной, Н. Игошина, В.В. Коссова, А.Б.Крутика, Ю.Н. Лапыпша, B.C. Немчинова, И. Кушлина, Д.С. Львова, Е.Г. Никольской, М.Ю.Маковецкого, Н.Я. Петракова, Б.А. .Райзберга, Д.Е. Сорокина, Е.Г. Ясина, В.А. Слепова, М.А.Потапской, A.B. Тюрина, В.Н. Чапека

определяющих возможность передачи объекта после его строительства и использования. Например, по проектам, реализуемым на условиях ВОТ (build, operate, transfer — «строительство, эксплуатация, передача»), компания-оператор несет ответственность за строительство и эксплуатацию транспортного средства перед государством, после чего объект передается государству. Разновидностью проектов ВОТ могут быть проекты, реализуемые на условиях ВОМТ («built, operate, maintain, transfer»}, предусматривающие в основном эксплуатацию газопроводов. Отметим, что часть проектов, реализуемых на указанных условиях, не использует в качестве источника средств банковские кредиты, и государственные органы не только выставляют политические гарантии, но также непосредственно участвуют в их реализации. Финансовая модель подобных проектов обычно характеризуется разнообразием привлеченных источников, организуемых региональными банками развития, группой Мирового банка, ЕБРР.
С 1983 по 1995 г. в мире было профинансировано всего около 150 проектов инфраструктуры, на сумму более 60 млрд дол. США, причем около 60% из них приходилось на транспортные отрасли. По оценкам Мирового банка, около 50% проектов инфраструктуры и привлеченных ресурсов в 1994 г. приходилось на развивающиеся страны, из них 80% - на Аргентину, Китай, Малайзию, Мексику и Филиппины. Причем доля «транспортных» проектов в Аргентине, Малайзии и Мексике составила около 70% от общего количества проектов этих стран в области инфраструктуры1.
Рассмотрим особенности финансирования проектов области энергетики. В этом сегменте специализированные издания рассматривают следующие проекты: «Элкогаз» (Испания) - 772 млн дол., «Хамбер» (Великобритания) - гш 520 млн дол., «Розен» (Италия) - 484 млн дол., «Термоба-ранкуилла» (Колумбия) - 756,2 млн дол. США. Указанные страны являются лидерами по организации финансирования национальных
1 Macquarie Corporate Finance Limited, «Project Finance. The guide to financing transport project», EUROMONEY, 1996, p. 15.