Разработка метода оценки эффективности инвестиционной стратегии фирмы : На примере лизинговой компании

• Автор: Коркунова, Анна Владиславовна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 213 с. : ил.

ГЛАВА 1. Интегративный подход, как базовая концепция диссертационного исследования

1.1. Критика неоклассической теории

1.2. Краткий обзор эволюции теории фирмы. Интегративный подход

1.3. Основные принципы неоинституционализма, как базы для развития интегративной научной теории

1.4. Понятие институциональной среды и формирующие ее институты

1.5. Роль институциональной среды в развитии экономики страны

1.6. Проблемы формирования институциональной среды в Российской Федерации

Выводы по главе 1

ГЛАВА 2. Инвестиционная стратегия предприятия и методы оценки ее

эффективности

2.1. Инвестиционная стратегия предприятия в рамках неоинституционалыюй теории

2.2. Конкурентный потенциал фирмы, как цель инвестиционной стратегии
2.3. Анализ затрат, связанных с подготовкой и реализацией инвестиционной стратегии
2.4. Методы оценки эффективности инвестиций
Выводы по главе 2:
ГЛАВА 3. Применение метода оценки эффективности инвестиционной
стратегии фирмы с использованием интегративного подхода (на примере лизинговой фирмы)
3.1. Описание деятельности лизинговой компании. Особенности институциональной среды лизинговой деятельности в России
3.2. Цена потребления лизинговой услуги
3.4. Структура объектов инвестирования лизинговой фирмы
3.5. Структура денежных потоков лизинговой фирмы
3.6. Расчет показателя эффективности
Выводы по главе
Заключение
Список литературы
Приложение 1. Денежные потоки клиента при покупке оборудования в лизинг, в кредит и за
счет эмиссии облигаций (цена потребления)
Приложение 2. Структура и объем трансакционных издержек
Приложение 3. Результаты расчета экономических и неэкономических издержек, включаемых в выходной денежный поток
Приложение 4. Входные денежные потоки
Приложение 5. Выходные денежные потоки
Приложение 6. Справки об использовании результатов диссертационного исследования

Актуальность темы исследования. На протяжении с 1998 по 2004 год в России наблюдается увеличение инвестиций в обновление основного капитала, тем не менее их общий ежегодный объем остается ниже потребности в инвестициях, необходимых для полной модернизации экономики России. В последние годы увеличение объемов инвестиций происходит за счет внешних источников, так как резерва собственных источников недостаточно для обеспечения потребности экономики в инвестициях. В связи с этим задача эффективного привлечения и использования инвестиций становится актуальной.
Современная экономическая наука не дает исчерпывающего ответа на вопрос как учитывать взаимодействие фирмы с окружающей средой, чтобы приблизить теоретический подход к оценке эффективности инвестиций к реальной ситуации. Социокультурные, институциональные и психологические факторы выходят за рамки возможностей традиционного подхода. В настоящее время, все попытки расширить классический подход, к сожалению, носят вербальный характер, в них отсутствует целостность. Интегративный подход предлагает включать в рамки экономической категории философские, исторические, социокультурные, правовые и другие аспекты, что позволяет сделать экономическую категорию в значительной степени более универсальной. В рамках данного подхода под эффективностью фирмы следует понимать не только экономическую, но и социальную эффективность.
Актуальность выбора лизинговой фирмы, как объекта данного исследования обусловлена тем, что, несмотря на рост рынка лизинговых услуг в последние годы, удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в промышленность отстает от аналогичного показателя в США, странах западной и восточной Европы. Зависимость лизинговой деятельности от факторов институциональной среды делает необходимым формировать инвестиционную стратегию лизинговой фирмы с учетом не только экономических параметров, но и

институциональных, социокультурных и других неэкономических факторов и пересмотреть подход к оценке собственной эффективности с точки зрения интегративного подхода.
Цель исследования состоит в разработке метода оценки эффективности инвестиционной стратегии предприятия на основе интегративной теории предпринимательства.
Задачи исследования. В соответствии с целью диссертационного исследования решались следующие задачи:
• исследовать современные экономические теории и сформулировать основные признаки интегративного научного подхода;
• определить инвестиционную стратегию фирмы, ее функции и цели;
• разработать метод оценки эффективности инвестиционной стратегии предприятия на основе интегративного научного подхода с включением в анализ экономических, институциональных, социальных и других неэкономических факторов;
• определить критерий эффективности инвестиционной стратегии предприятия;
• провести апробацию рекомендуемого метода оценки эффективности инвестиционной стратегии предприятия на примере российской лизинговой компании.
• разработать алгоритм и методические положения оценки эффективности инвестиционной стратегии фирмы.
Объектом исследования является российская лизинговая компания. Предмет исследования - процесс взаимосвязи инвестиционной стратегии предприятия и его конечного потребителя, обусловленный воздействием институциональных, социальных, и других неэкономических факторов и отражающийся в эффективности стратегии предприятия.
Теоретическую и методологическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам стратегического

(Продолэ/сение таблицы 2.4.)
Паттерн рынка
Вид рынка по Г еографичес-комурр признаку Мировой Национальный Региональный
Вид рынка по уровню конкуренции Конкурентный Монополистическая конкуренция Олигополисти- ческий Монополи- стический
Вид рынка по статусу экономических агентов -участников рынка Межгосударственных контрактов Г осударственных контрактов Межфирменных контрактов Контрактов с домашними хозяйствами
Вид рынка по способам взаимодействия контрагентов Реальный Виртуальный

Матрица общих и частных составляющих конкурентного потенциала
предприятия
Пример матрицы общих и частных составляющих конкурентного потенциала представлен в главе 3 диссертации.
2.2.2. Частные составляющие конкурентного потенциала фирмы
Частные составляющие конкурентного потенциала фирмы или же внутренние возможности фирмы делятся на следующие составляющие:
1. Производственный потенциал - показывает способность фирмы производить товар или оказывать услугу, то есть предлагать некий продукт, выводимый фирмой на рынки. Производственный потенциал включает технический и технологический потенциал, то есть с помощью какого оснащения и как (с помощью каких знаний, умений и навыков) фирма способна создавать свой продукт.
1.1. Технический потенциал характеризуется уровнем чисто технических способностей фирмы, ее оснащенностью средствами производства, необходимыми