Управление инвестиционной деятельностью хозяйствующего субъекта : Формирование, реализация, мониторинг

• Автор: Глущенко, Александра Сергеевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 229 с. : ил

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Инвестиционная деятельность в системе стратегического управления хозяйствующего субъекта

1.1. Цели и задачи инвестиционной деятельности в рамках антикризисного управления

1.2. Классификация инвестиционных проектов

1.3. Обоснование и структуризация инвестиционных проектов

2. Оценка и анализ эффективности инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта

2.1. Выбор источников финансирования в процессе разработки инвестиционных проектов

2.2. Анализ инвестиционных рисков и методы их снижения

2.3. Совершенствование методики оценки эффективности инвестиционных проектов

3. Формирование информационного обеспечения и контроля инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта
3.1. Разработка основных процедур мониторинга реализации инвестиционных проектов
3.2. Информационная система обеспечения мониторинга инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта
3.3. Обоснование выбора программных продуктов контроля инвестиционных
проектов
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Развитие российской экономики неразрывно связано с капиталовложениями в производственные отрасли народного хозяйства. Стремление хозяйствующего субъекта получать стабильную прибыль заставляет менеджеров искать направления высокоэффективного вложения собственных денежных средств, привлекать отечественных и зарубежных инвесторов для финансирования низкорискованных вариантов капиталовложений. Кроме того, в настоящее время большинство российских хозяйствующих субъектов испытывают серьезные экономические и финансовые трудности. Согласно данным федеральной службы по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению России, к числу неплатежеспособных можно отнести около 80% российских хозяйствующих субъектов.
В этих условиях особую актуальность приобретают вопросы управления инвестиционной деятельностью для стимулирования экономического роста. Однако фактически потребность в реализации такого рода мероприятий в достаточной степени не может быть удовлетворена вследствие воздействия на инвестиционный процесс ряда объективных и субъективных факторов: появления новых организационно-правовых форм хозяйствования; предоставления предпринимательству свободы и самостоятельности в использовании собственных финансовых ресурсов; гармонизации экономических связей и глобализации производственно-финансовой деятельности хозяйствующих субъектов; низкой разработанности специфических проблем управления инвестиционной деятельностью в условиях транзитивной экономики.
Поэтому важным и необходимым является исследование основных этапов формирования инвестиционных проектов, их реализации, а также совершенствование механизма внутреннего и внешнего контроля и
мониторинга за реализацией комплекса инвестиционных мероприятий на микро- и мезоуровне, что делает данную тематику достаточно актуальной.
Степень разработанности проблемы. Теоретический и методологический подходы автора основаны на обобщении результатов научных исследований зарубежных специалистов в области анализа и управления инвестиционной деятельностью, которые представлены в трудах В. Беренса, Г. Бирмана, Ю. Блеха, М. Бромвича, Дж. К. Ван Хорна, Р. Дорнбуша, А. Кульмана, М. Мескона, Д. Норткотта, Б. Райана, Т. Скоуна, К. Уолша, П. Фишера, Д. Хана, П. Хавранека, У. Шарпа и многих других. Значительный вклад в изучение этих проблем внесли отечественные исследователи: B.C. Бард, П.Л. Виленский, В.В. Высокое, JI.T. Гиляровская, М.В. Грачева,
Н.Г. Данилочкина, Д.А. Ендовицкий, В.В. Ковалев, В.В. Коссов, И.В. Липсиц,
Н. Мухамендинова, А.Н. Петров, В.П. Савчук, А.Д. Шеремет и другие.
В современных условиях появилась необходимость в активизации исследований методологических и организационных проблем инвестиционной деятельности, в получении оперативной и достоверной информации для принятия управленческих решений, в организации внешнего и внутреннего контроля инвестиционной деятельности с целью совершенствования управления инвестиционными проектами хозяйствующих субъектов. Это обусловило постановку цели и определило задачи диссертационного исследования.
Цель диссертационного исследования заключается в разработке методов управления с применением процедур контроля, оценки и мониторинга инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов в рыночной экономике на основе изучения теоретических и практических принципов формирования и реализации инвестиционных проектов.
Комплексный подход к достижению поставленной цели обусловил необходимость решения следующих задач:
- провести анализ целевой взаимосвязи антикризисного управления и инвестиционной деятельности;

Продолжение табл.
Тип инвести- ционного проекта Краткая характеристика Пороговая норма прибыли, % Пример [150]
5. Инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и др. задач В ходе инвестиционного проектирования экологический анализ является необходимым элементом. Проекты, имеющие экологическую нагрузку, по своей природе всегда связаны с загрязнением окружающей среды, и потому эта часть анализа является критичной. Основная проблема, которую необходимо решить и обосновать с помощью финансовых критериев, — какому из вариантов проекта следовать: использовать более совершенное и дорогостоящее оборудование, увеличивая капитальные издержки, или приобрести менее дорогое оборудование и увеличить текущие издержки. Инвестиционные проекты, направленные на решение социальных задач подразумевают инвестиции на развитие непроизводственной сферы, на улучшение условий труда и повышение уровня техники безопасности и т.д. Отдача по инвестиционным проектам, обеспечивающим решение социальных, экологических и других задач будет выражаться в снижении затрат, расширении инвестиционных возможностей, экономии на привлечении специалистов. Требования к норме прибыли отсутствуют. Реконструкция очистных сооружений и строительство канализационных коллекторов в г. Ростове-на-Дону; берегоукрепление в г. Таганроге; строительство объединенного комплекса очистных сооружений в г. Каменск-Шахтинский и другие.
Такая классификация служит составным элементом управления инвестиционной деятельностью хозяйствующего субъекта. Важную роль в инвестиционной политике хозяйственного субъекта играет временное распределение прибыли, когда в зависимости от финансового положения хозяйствующего субъекта в разные периоды руководство задает разные нормы прибыли, управляя инвестиционным процессом во времени. В этих целях составляются долгосрочные планы капиталовложений для использования накопленной в благоприятные периоды прибыли в менее благоприятных условиях (для компенсации капитальных вложений с низкой прибылью).