Моделирование и оптимизация инвестиционных процессов в стохастических условиях

• Автор: Ткаченко, Денис Дмитриевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Кисловодск
• Количество страниц: 334 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. МОДЕЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ И ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В СТОХАСТИЧЕСКИХ УСЛОВИЯХ
1 Л. Формы реальных инвестиций и особенности финансового управления ими
1.2. Определение стоимости инвестиционного проекта и обоснование схемы его финансирования
1.3. Оценка финансовой эффективности инновационно-инвестиционных проектов
1.4. Понятие и сущность неопределенности и инвестиционных рисков
1.5. Теория реальных опционов как способ анализа инвестиционных процессов в условиях неопределенности
ГЛАВА 2. МОДЕЛИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ РЫНОЧНОЙ СРЕДЫ
2.1. Моделирование процесса инвестирования
2.2. Воздействие риска и неопределенности рыночной среды на стоимость опциона инвестирования и оптимальный инвестиционный порог
2.3. Распространение модели процесса инвестирования на более сложные ситуации
2.3.1. Ограниченный период исполнения опциона
2.3.2. Обобщение полученных результатов
на стохастический период осуществления проекта

2.3.3. Рискованная доходность определяется нелинейной функцией риска и неопределенности рыночной среды
2.3.4. Доход по инвестиционному проекту определяется случайным релаксирующим процессом
ГЛАВА 3. МОДЕЛИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ВОЗДЕЙСТВИЯ ИЗМЕНЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ НА ПРИНЯТИЕ ОПТИМАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ
3.1. Моделирование корпоративных инвестиционных решений с учетом стохастичности спроса и неопределенности бюджетно-налоговой политики
3.2. Вычисление стоимости инвестиционного
опциона и оптимального порога осуществления инвестиций
3.3. Характеристики оптимальных инвестиционных решений
3.3.1. Влияние параметров, характеризующих инвестиционный
опцион, на оптимизацию инвестиционных решений предприятия
3.3.2. Воздействие изменений бюджетно-налоговой политики на оптимальную инвестиционную стратегию
3.4. Сравнительная статика равновесия
3.5. Моделирование и анализ оптимальных инвестиционных стратегий при случайной магнитуде скачка затрат инвестирования
3.6. Предложения по стимулированию инвестиционной, деятельности в стохастических условиях
ГЛАВА 4. МОДЕЛИРОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНЫХ СТРАТЕГИЙ ЧАСТИЧНОЙ И ПОЛНОЙ ПРОДАЖИ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
4.1. Моделирование продажи активов предприятия в условиях неопределенности
4.2. Анализ и оптимизация стратегий продажи активов предприятия

4.3. Сравнительная статика равновесных стратегий продажи активов
4.4. Влияние отраслевой специфики капитала предприятия на оптимальные стратегии реализации его фондов
ГЛАВА 5. МОДЕЛИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАЗЛИЧНЫХ ФОРМ СОТРУДНИЧЕСТВА КОМПАНИЙ В ИНВЕСТИЦИОННО-ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
5.1. Экономико-математическая модель конкуренции
и сотрудничества компаний в инновационных разработках
5.2. Анализ равновесных характеристик товарного рынка в условиях олигополистической конкуренции
5.3. Моделирование и анализ равновесия
на рынке научно-исследовательских разработок
5.4. Анализ эффективности кооперации компаний
в научно-исследовательских разработках при наличии картельного соглашения между компаниями первого типа
5.5. Анализ эффективности кооперации компаний
в научно-исследовательских разработках при наличии картельного соглашения между компаниями второго типа
5.6. Влияние различных форм сотрудничества компаний
в инновационных разработках на национальное благосостояние
5.7. Анализ эффективности кооперации компаний в НИР в условиях, когда ни одна из фирм, не сотрудничающих в рамках картельного соглашения в разработке инновационной технологии, не считает выгодным войти в рынок НИР ГЛАВА 6. АНАЛИЗ ВЗАИМОСВЯЗИ СОТРУДНИЧЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ В ОБЛАСТИ СОЗДАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ПРОДУКЦИИ И ИННОВАЦИОННЫХ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ

В общем виде член потока платежей для каждого временного интервала определяется следующим образом при условии, что выплачивается налог на прибыль:
Р=(в- С) - (& С- 0)Т-К+ 5,
Я — член потока платежей;
О — ожидаемый общий доход от реализации проекта , сумма выручки за период;
С — текущие расходы;
О — расходы, на которые распространяются налоговые льготы;
Т — налоговая ставка;
К — инвестиционные расходы;
5 — различные компенсации, сокращающие текущие затраты.
Приведенное уравнение характеризует общий подход к определению члена потока. Оно может быть уточнено и развито с учетом конкретных условий и принятой в фирме методики, методам начисления и выплат налогов и т.д. Приведенное выражение разработано без учета источников финансирования. Если в потоке платежей учитывается привлечение заемных средств, их погашение и выплата процентов, то член потока определяется следующим образом:
Я= (в- С-1) - {в- С-0-1)Т-К+В-Р+Б, где I — сумма выплаченных процентов за заемные средства; В — полученные в текущем году заемные средства; Р — погашение основного долга. В данном выражении предполагается, что суммы выплат процентов за кредит освобождаются от налогов.
Нетрудно видеть, что в первые годы реализации проекта члены потока - отрицательные величины, так как затраты превышают поступления. Нельзя исключить ситуации, когда отрицательными оказываются потоки платежей и в отдельные годы периода эксплуатации, например, в связи с модернизацией технологического процесса.
Чистый приведенный доход. Как уже отмечалось выше, в качестве основного измерителя конечного абсолютного результата инвестирования