Финансовый механизм управления инвестициями в корпорациях энергетического машиностроения

• Автор: Горин, Алексей Александрович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 200 с. : ил.

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ КОРПОРАЦИЙ

ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО МАШИНОСТРОЕНИЯ

1.1. Значение и роль инвестиционной деятельности корпорации

1.2. Сущность и понятие финансового механизма, анализ составляющих элементов

1.3. Анализ финансовых особенностей и проблем энергетического машиностроения

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ

ФИНАНСИРОВАНИЕМ ИНВЕСТИЦИЙ В КОРПОРАЦИЯХ

2.1. Видовые характеристики инвестиционных проектов в управлении финансированием

2.2. Методы определения ставки дисконтирования денежных потоков инвестиционного проекта
2.3. Проблемы финансового анализа показателей эффективности инвестиционных проектов

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ

ФИНАНСИРОВАНИЕМ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В ЭНЕРГЕТИЧЕСКОМ МАШИНОСТРОЕНИИ
3.1. Принципы обоснования инвестиционных проектов в условиях
* промышленной корпорации
3.2. Оптимизация портфеля реальных инвестиционных проектов в условиях ограниченности финансовых ресурсов

3.3. Предложения по организации управления финансированием
инвестиций на примере ОАО «Силовые машины»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Актуальность темы исследования. Машиностроение является базовой отраслью экономики, определяющей развитие в масштабах всей страны таких комплексов, как топливно-энергетический, транспортный, строительный, химический и нефтехимический и ряд других. От уровня развития машиностроения зависят важнейшие удельные показатели валового внутреннего продукта страны (производительность труда, материалоемкость, энергоемкость) и, как следствие, конкурентоспособность выпускаемой продукции. При этом доля машиностроения в промышленном производстве России не соответствует уровню развития экономически развитых стран и составляет 21%, в то время как в Германии - 54%, Японии - 52%, США -46%, Китае-35%.
Одной из ведущих отраслей машиностроительного комплекса РФ является энергетическое машиностроение, развивающееся наиболее динамичными темпами в период становления и реформирования рыночной экономики, в основном, благодаря укрупнению корпоративных структур и переориентации на внешние рынки сбыта. На сегодняшний день отрасль энергетического машиностроения представлена тремя крупнейшими корпорациями: ОАО «Энергомашкорпорация», ОАО «Силовые машины» группы «Интеррос» и ОАО «Объединенные машиностроительные заводы».
Вместе с тем, в развитии энергетического машиностроения наблюдается ряд негативных тенденций.
Сокращаются заказы от основных потребителей энергетического оборудования РАО «ЕЭС Россия» и концерна «Росэнергоатом», утрачиваются рыночные позиции на внешнем рынке, что приводит к нарастающему дефициту финансовых ресурсов и снижению инвестиционной активности предприятий энергетического машиностроения.
За период 1991 - 2004 гг. коэффициент обновления в

комплектного оборудования они были равноправными участниками консорциумов с западными электротехническими компаниями ("Siemens", "ABB", "Alstom" и др.), дополняя их оборудование современными турбинами, генераторами, трансформаторами. При этом с помощью западных банков, обслуживающих своих производителей, удавалось решать задачи получения кредитов и финансовых гарантий, необходимых в соответствии с условиями тендеров.
Сегодня российские предприятия вынуждены самостоятельно выходить на внешний рынок, включаясь в конкурентную борьбу, в том числе и между собой. Не имея необходимых финансовых средств, позволяющих сохранять производство на уровне мировых стандартов, государственной поддержки, особенно в области разработки перспективных технологий и оборудования и их продвижения на внешнем рынке, они утрачивают возможность равноправного участия в международных торгах, занижается их

статус при формировании консорциумов и право влиять на цену коммерческого предложения. После усиления на европейском рынке концерна "General Electric", слияния компаний "Siemens" с "Westinghouse", "ABB" с "Alstom", "Zulzer" с "West Alpine", западные электротехнические компании, получив возможность самостоятельно комплектовать полную номенклатуру тендерной поставки, утрачивают интерес к российским производителям.
Зарубежные заказы заключаются в основном на поставку запасных частей для энергоустановок, а также систем (в ОАО "Подольский машиностроительный завод" они составляют до 80% от зарубежного заказа) и металлоемких конструкций (ОАО "ЭМК Атоммаш"). Лишь отдельные
* предприятия энергетического машиностроения выполняют заказы на
поставку комплектного энергетического оборудования (ОАО "Красный котельщик" - поставка котлов, ОАО "Силовые машины" - генераторов и турбин, ОАО "Турбомоторный завод" - турбин) для строящихся