Система управления финансовой устойчивостью предприятий

• Автор: Паршенцев, Алексей Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Краснодар
• Количество страниц: 167 с.

1. Теоретико-методологические основы управления

финансовой устойчивостью предприятий

1.1. Содержание, факторы и критерии финансовой

устойчивости предприятия

1.2. Методологические подходы к анализу финансовой устойчивости

предприятия

1.3. Системный подход к управлению финансовой устойчивостью предприятий

2. Методические основы управления финансовой устойчивостью предприятия

2.1. Стратегическое управление финансовой устойчивостью

предприятия
2.2. Тактическое управление финансовой устойчивостью
предприятия
2.3. Оперативное управление финансовой устойчивостью
предприятия
3. Управление финансовой устойчивостью предприятия в
кризисных условиях
3.1. Анализ кризисов финансового состояния предприятий
в российской экономике
3.2. Особенности управления финансовой устойчивостью предприятия в условиях локального повреждения системного качества финансовых отношений
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Актуальность темы исследования. Рыночные преобразования российской экономики, связанные с возрастанием неопределенности хозяйственной среды, сложным и противоречивым характером трансформационных процессов, обусловили необходимость существенной реорганизации систем и механизмов управления финансами предприятий. Существенно повысилась значимость обеспечения финансовой устойчивости предприятий как ключевого фактора их функционирования и развития. С учетом роли финансов предприятий в общественном воспроизводственном процессе проблема совершенствования управления финансовой устойчивостью предприятий приобрела приоритетный характер.
Практика свидетельствует, что финансово устойчивые отечественные предприятия ориентированы на адаптацию к сложным рыночным условиям хозяйствования, выявление и оптимальное использование своих конкурентных преимуществ на рынке, увеличение своей рыночной стоимости. Однако значительная часть отечественных предприятий характеризуется финансовой неустойчивостью, что связано не столько с дефицитом финансовых средств, сколько с низким уровнем финансового менеджмента. Современное состояние управления финансами хозяйствующих субъектов препятствует дальнейшему продвижению реформ в России, оказывает негативное воздействие на все ветви финансовой системы страны и ее экономический потенциал.
Задачи нынешнего этапа развития российской экономики определяют особые требования к финансовой устойчивости предприятий в аспекте выработки долгосрочной национальной стратегии развития и обеспечения стабильных темпов экономического роста. Решение этой проблемы настоятельно требует углубления теоретических исследований, посвященных финансовой устойчивости, разработки системного подхода к ее управлению.
Степень разработанности проблемы. Ряд теоретических и прикладных аспектов формирования системы управления финансовой устойчивостью предприятий разработан в рамках научных исследований, посвященных проблемам управления финансами и анализа финансового состояния предприятий.
Общетеоретические основы управления финансами предприятий под углом зрения финансовых аспектов воспроизводственного процессае сформулированы в классических трудах У. Джевонса, С. Кузнеца, Дж. М. Кейнса, К. Маркса, А. Пигу, Дж. Фридмена, К. Эрроу и др.
Существенное влияние на развитие теории и практики управления финансовой устойчивостью оказали работы современных западных исследователей Л. Бернстайна, Э. Боди, Р. Брэйли, Дж. Ваховича, С. Майерса, М. Миллера, М. Модильяни, Дж. Стиглица, Дж. Ван Хорна, Г. Фостера и др.
Теоретические и практические аспекты анализа и оценки финансовой устойчивости предприятий в условиях переходной экономики рассматриваются в работах М. Абрютиной, И. Балабанова, Т. Бердниковой, И. Бланка, В. Бочарова, Е. Быковой, Л. Гиляровской, А. Грачева, В. Ковалева, М. Крейниной, Е.Негашева, В. Родионовой, Г. Савицкой, Р. Сайфулина, Д. Шеремета, М. Федотовой и др.
В работах указанных авторов раскрываются различные составляющие содержания и видов финансовой устойчивости предприятия, воздействующих на нее факторов, критериев и параметров финансовой устойчивости, приводятся методики оценки финансового состояния предприятий. Однако вопросы комплексного управления финансовой устойчивостью предприятий в условиях рыночных преобразований экономики России остаются недостаточно исследованными.
Актуальность и недостаточная проработанность ряда аспектов проблемы обусловили выбор темы диссертации, цель и задачи исследования.
Цель и задачи диссертационной работы. Целью данной работы является обоснование теоретических и методологических основ системы

Развитие предприятия требует повышения инвестиционных затрат, роста активов, что побуждает предприятие или сокращать свои текущие финансовые потребности, или находить дополнительные финансовые источники. Частично проблема изыскания ресурсов решается путем увеличения массы капитализируемой прибыли, которая растет благодаря расширению масштабов производства и продаж. При недостаточности этого источника используются ресурсы внешнего финансирования, привлекаемые путем дополнительной эмиссии акций, вкладов учредителей, привлечения различного рода заемных источников.
Однако рост финансирования за счет выпуска акций может привести к потере самостоятельности предприятия, снижению курсовой стоимости акций и дивидендных выплат. Привлечение заемных источников также имеет свои ограничения, поскольку по мере роста заемного капитала возрастает финансовый риск, ухудшаются условия кредитования.
Поэтому управление финансовой устойчивостью предприятия с позиций системного подхода предполагает поиск оптимальной модели, которая позволила бы обеспечить финансовое равновесие и возможность роста.
Анализ финансового равновесия связан с балансовой моделью и определенной группировкой активов и пассивов. Выделим два различных подхода к таким преобразованиям.
А. Грачев предлагает структурировать бухгалтерский баланс, выделив в составе активов (долгосрочных и текущих) финансовые активы (ФА) и нефинансовые активы (НФА).
Далее в составе финансовых активов выделяется та часть, которая зафиксирована в собственном капитале - финансовый капитал (ФК), и та часть, которая связана с заемным капиталом. Кроме того, в составе имущества выделяется имущество в денежной форме (Идф) и имущество в неденежной форме (Индф). Имущество в денежной форме обеспечивается частью собственного капитала и заемным капиталом (таблица 1.3.1).