Особенности и направления развития системы рефинансирования коммерческих банков в России

• Автор: Благушин, Дмитрий Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 168 с.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СИСТЕМЫ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

1.1. Сущность и назначение рефинансирования

1.2. Характеристика основных элементов системы рефинансирования центральными банками коммерческих банков

1.3. Анализ механизма рефинансирования в зарубежных странах

ГЛАВА 2. СТАНОВЛЕНИЕ И ОСОБЕННОСТИ СИСТЕМЫ

РЕФИНАНСИРОВАНИЯ БАНКОМ РОССИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

2.1. Основные этапы развития системы рефинансирования Банком России коммерческих банков

2.2. Правовая основа рефинансирования Банком России коммерческих банков

2.3. Процентная политика в системе рефинансирования
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА СОВРЕМЕННОЙ РОССИЙСКОЙ СИСТЕМЫ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ И НАПРАВЛЕНИЯ ЕЕ РАЗВИТИЯ
3.1. Оценка российской системы рефинансирования Банком России коммерческих банков
3.2. Направления развития российской системы рефинансирования Банком России коммерческих банков
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕР АТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. Формирование рыночных отношений в России и перспективные задачи развития экономики страны предъявляют новые требования к устойчивости и масштабам функционирования банковской системы. Обеспечение равновесия и устойчивости банковского секгора в значительной мере обусловливается полнотой выполнения центральным банком своей роли кредитора последней инстанции. В этой связи важное значение приобретает система рефинансирования центральным банком кредитных организаций.
Как показывает изучение зарубежного и российского опыта, эта система активно развивается, расширяется спектр и объем операций, оттачивается
инструментарий анализа финансового состояния кредитных организаций. В то же время история развития банковской системы последнего десятилетия наглядно демонстрирует тот факт, что в кризисных ситуациях существующая система рефинансирования кредитных организаций в России не всегда способна обеспечить ожидаемую эффективность.
Об актуальности диссертационного исследования свидетельствуют следующие обстоятельства:
• значимость системы рефинансирования кредитных организаций для деятельности банковского сектора страны как механизма регулирования банковской ликвидности, обеспечения достаточного размера ресурсной базы кредитных организаций для реализации краткосрочных и среднесрочных проектов банков, обеспечения финансовой устойчивости банковского сектора;
• высокая чувствительность межбанковского кредитного рынка к внешним
и внутренним воздействиям, что требует от системы рефинансирования большого разнообразия элементов, гибкости, оперативности и, разумеется, постоянного совершенствования и развития;
• отсутствие механизмов комплексной оценки востребованности и эффективности существующих элементов системы рефинансирования;
• недостаточная научная проработка теоретических основ системы рефинансирования, ее назначения в современной экономике и перспектив развития.

Степень разработанности проблемы. Вопросы развития системы рефинансирования кредитных организаций тесно связаны с проводимой в стране государственной денежно-кредитной политикой. Экономическая ситуация в России на современном этапе характеризуется необходимостью сдерживания инфляционных процессов при одновременном стимулировании экономического роста. Реализация поставленных задач осложняется отсутствием отечественной теории и практики рыночного регулирования денежно-кредитной сферы до 90-х годов. Поэтому совершенствование системы рефинансирования в России должно опираться на всю совокупность теоретических знаний и накопленного практического опыта по развитию финансовых рынков и регулированию спроса и предложения на деньги, в том числе зарубежного.
Наиболее подробными и систематизированными теоретическими работами о государственной денежно-кредитной политике страны, ее инструментах и методах, являются труды таких ученых, как М.А. Абрамовой, А.А. Арсланбекова-Федорова
A.И. Бажана, Г.Н. Белоглазовой, М.Г1. Березиной, B.W. Букато, Ю.Б. Зеленского, Г.Г. Коробовой, JI.H. Красавиной, Л.П. Кроливецкой, О.И. Лаврушина, A.A. Лукина, Ю.С. Масленченкова, K.P. Маккоппелла, А.Н. Новикова, Г.С. Пановой.
B.C. Пашковского, И.В. Пашковской, А.М. 'Гавасиева, В.М. Усоскина,
В.II. Шенаева, Е.Б. Ширинской, и др.
Среди работ зарубежных ученых и практиков, посвященных проблемам денежной теории, изучению спроса и предложения денег, влиянию на эти процессы процентной политики, как наиболее значимые можно выделить труды таких авторов, как С.Л. Брю, Дж. Кейнс, К.Р. Макконелл, Дж. Тобин, М.Фридмсн, вопросами денежно-кредитной политики также занимались Э.Дж.Долан,
Э.Дж.Кэмпбелл.
Исследования этих ученых позволили сделать серьезный шаг в разработке теоретических и практических основ рефинансирования. Однако ряд вопросов, связанных с сущностью рефинансирования с учетом развития его форм, с представлением рефинансирования кредитных организаций как системы исследован не в полной мере.
Анализ работ указанных авторов показал, что наряду с достаточной проработанностью отдельных вопросов, имеют место различные подходы к

Операция рефинансирования считается обеспеченной, если размер обеспечения не менее суммы основного долга и платы за пользование ресурсами, а срок обязательств, принимаемых в обеспечение, превышает установленный договором срок сделки. Обеспечение по операции рефинансирования может быть в одной или сразу в нескольких формах.
При рефинансировании под залог (блокировку) ценных бумаг предметом залога могут- выступать долговые ценные бумаги (облигации, векселя) в бумажной и безбумажной формах, реализуемые через кредитные организации, котирующиеся на фондовых биржах или выпущенные эмитентами, финансовая солидность и надежность которых не вызывает сомнений.
Еще одним видом обеспечения по операциям рефинансирования являются залог прав требований по кредитным договорам, предусматривающий переход права требования по кредиту от заемщика к кредитору при неисполнении заемщиком своих обязательств.
В зависимости от критерия платности операции рефинансирования делятся на сделки: с рыночной процентной ставкой; с фиксированной процентной ставкой, установленной центральным банком; с повышенной (штрафной) процентной ставкой. Рыночная процентная ставка формируется из соотношения спроса и предложения на рынке в момент заключения сделки. Штрафная или повышенная процентная ставка по кредитам устанавливается по высокорискованным операциям с конкретным банком-заемщиком или в случае нарушения им условий сделки. Льготная процентная ставка используется по отдельным видам операций рефинансирования, но крайне редко.
В функционировании системы рефинансирования немаловажное значение имеют внешние факторы воздействия, а именно: действия органов государственной власти, касающиеся изменения экономических условий на финансовом рынке, действия средств массовой информации по нагнетанию обстановки вокруг отдельных банков или финансового рынка в целом.
Единство функционирования элементов системы обусловливается согласованностью содержания каждого элемента между собой. При этом основополагающими элементами являются целеполагание и принципы построения системы. Если целеполагание обеспечивает единую направленность в