Совершенствование оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия

• Автор: Исаева, Элеонора Викторовна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Тольятти
• Количество страниц: 183 с. : ил.

Содержание
Введение

1. Финансовая устойчивость предприятия: теоретические основы

1.1. Сущность понятия «финансовая устойчивость предприятия»

1.2. Факторы, определяющие финансовую устойчивость предприятия, и классификация финансовой устойчивости предприятия
1.3. Экономико-правовые основы регулирования оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия в Российской Федерации

2. Методический инструментарий оценки финансовой устойчивости предприятия

2.1. Характеристика основных методик оценки финансовой устойчивости предприятия и моделей, лежащих в их основе
2.2. Методика и модель оценки финансовой устойчивости предприятия, основанные на расчёте свободного денежного потока

3. Управление финансовой устойчивостью предприятия

3.1. Матрица принятия управленческих решений на основе результатов оценки финансовой устойчивости предприятия, базирующейся на расчёте свободного денежного потока
3.2. Оценка возможности принятия управленческих решений по результатам оценки финансовой устойчивости предприятия на основе существующих методик
3.3. Модель управления финансовой устойчивостью предприятия, основанная на результатах оценки финансовой устойчивости, базирующейся на расчёте свободного денежного потока, и матрице принятия
управленческих решений
Заключение
Библиографический список
Список приложений

Введение
Актуальность темы исследования. Социально-экономическое благополучие населения страны, обеспечение которого является одной из главных задач государства, во многом зависит от эффективности и устойчивости работающих на территории страны предприятий. Успешно действующие, финансово-устойчивые предприятия создают рабочие места, обеспечивая население постоянным источником доходов, за счёт отчислений преимущественно таких предприятий формируются бюджеты различных уровней, зачастую при непосредственном участии финансово-устойчивых предприятий (помимо рамок механизма перераспределения финансовых ресурсов через бюджетную систему) происходит развитие территорий - мест расположения данных предприятий.
Именно финансово-устойчивые предприятия являются основой роста национального благосостояния, укрепления позиций страны на международном уровне, залогом экономической безопасности государства.
Эффективная и устойчивая работа предприятий в условиях современной российской экономики, связанных со становлением рыночных отношений: нестабильность налоговой, кредитно-валютной, страховой,
таможенной, инвестиционной политики, инфляция, подчинённость системы бухгалтерского учёта целям налогообложения, неопределённость в поведении покупателей, поставщиков, недостаточность бюджетного финансирования, потеря государственной поддержки значительным количеством предприятий, не возможна без построения эффективных систем управления финансами на уровне самих предприятий, повышения уровня ответственности финансовых менеджеров за последствия принимаемых ими решений и полученных результатов деятельности предприятия, что в свою очередь не возможно без наличия совершенных систем оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия.

В этой связи особую важность приобретает наличие инструментария, позволяющего качественно и объективно проводить оценку финансовой устойчивости предприятия, а также дающего возможность вырабатывать по итогам такой оценки результативные практические рекомендации для конкретных предприятий по осуществлению их дальнейшей деятельности, наличие эффективного инструментария управления финансовой устойчивостью предприятия.
Степень научной разработанности проблемы. Проблеме оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия уделялось и уделяется большое внимание.
Значительную роль в разработке понятийного аппарата и методик оценки финансовой устойчивости предприятия сыграли такие представители отечественной науки как М.С. Абрютина, И.А. Бланк, A.A. Вехорева, J1.T. Гиляровская, A.B. Грачёв, Д.А. Ендовицкий, О.В. Ефимова, A.A. Кизим, К.А. Кизим, В.В. Ковалёв, М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Е.В. Негашев,
B.Л. Поздеев, Г.В. Савицкая, Л.Г. Скамай, М.А. Федотова, А.Д. Шеремет и другие.
За рубежом вопросы, касающиеся финансовой устойчивости предприятия, как таковые не получили достаточного внимания. В то же время значительный интерес у зарубежных исследователей вызывала и вызывает тесно связанная с финансовой устойчивостью проблема определения оптимальной структуры капитала, решению которой были посвящены труды М. Брэдли, С. Гроссмана, Д. Даймонда, Д. Джаррелля, М. Дженсена, Г. Дональдсона, Е. Кима, А. Крауса, Р. Литценбергера,
C. Майерса, У. Меклинга, М. Миллера, Ф. Модильяни, Н. Мэйлафа, А. Равива, С. Росса, Д. Скотта, Е. Фамы, М. Харриса, О. Харта, Р. Шульца.
Вместе с тем в настоящее время не существует единого мнения по вопросу определения сущности понятия «финансовая устойчивость предприятия», имеющимся подходам присущ ряд недостатков; не лишены недостатков и методики оценки финансовой устойчивости предприятия,

2. Высокая;
3. Средняя;
4. Низкая;
5. Очень низкая.
Кроме уточнения существующей классификации финансовой устойчивости предприятия в части, предложенной В.В. Ковалёвым, относительно определения конкретных типов финансовой устойчивости предприятия, мы предлагаем дополнить соответствующую классификацию путём введения в рамках классификационного признака «экономическое содержание финансовой устойчивости предприятия» предложенного нами содержания понятия «финансовая устойчивость предприятия» относительная (к величине чистых активов) характеристика финансовых возможностей предприятия, определяемых формированием свободного денежного потока, сохранять и наращивать чистые активы во времени, и выделения в связи с вышеназванным таких типов финансовой устойчивости предприятия как:
1. Стабильная абсолютная;
2. Стабильная относительная;
3. Стабильная стандартная финансовая неустойчивость;
4. Стабильная финансовая неустойчивость реструктуризации;
5. Стабильная угрожающая финансовая неустойчивость;
6. Стабильная суперугрожающая финансовая неустойчивость;
7. Стабильная сверхдопустимая финансовая неустойчивость;
8. Стабильная кризисная финансовая неустойчивость;
9. Нестабильный тип.
Предложенная нами градация финансовой устойчивости предприятия по степени детализации превосходит градацию, определённую A.B. Грачёвым, а также градацию финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости, приведённую А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым. Она позволяет с качественно иной точки зрения