Финансовый механизм активизации инновационного процесса

• Автор: Шишкина, Анна Васильевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Иваново
• Количество страниц: 153 с.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1, ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЦЕССА
1.1. Особенности инновационного процесса как объекта
финансирования
1.2. Источники и формы финансирования инновационного процесса
1.3. Финансовые инструменты активизации инновационного процесса
ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА МЕХАНИЗМА ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЦЕССА
2.1. Финансирование инновационного процесса в рамках инновационного кластера
2.2. Разработка механизма проектного финансирования инновационного процесса
2.3. Формирование проектно-финансового пула для финансирования
инновационного процесса
ГЛАВА 3. ОРГАНИЗАЦИОННО-ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ АКТИВИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЦЕССА
3.1. Формирование системы финансового обеспечения инновационного процесса на региональном уровне
3.2. Разработка методики оценки эффективности инновационного
процесса в условиях проектного финансирования
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность проблемы
Современное мировое экономическое развитие все в большей степени зависит от научно-технического прогресса и роста интеллектуализации основных факторов производства, которые определяют конкурентоспособность национальных экономик. Опыт успешного развития компаний, независимо от уровня развития экономики страны их базирования, подтверждает, что активная инновационная деятельность является одной из основных предпосылок обеспечения конкурентного преимущества, как на национальной, так и на мировой экономической арене. В условиях глобализации экономики роль скорости внедрения результатов научных исследований в хозяйственную деятельность компаний всё более возрастает, усиливая «инновационность» конкуренции. Прогнозируется, что доля высокотехнологичной продукции в ВВП экономически развитых государств к 2020 году превысит 40%. Современная рыночная ситуация требует от хозяйствующих субъектов активизации инновационной деятельности уже не столько в целях обеспечения лидерства, сколько в целях сохранения уже завоёванных рыночных позиций. Таким образом, инновационная активность становится обязательным атрибутом функционирования компании в условиях современной рыночной среды.
Анализ официальной статистики инноваций показывает, что уровень инновационности отечественной ЭКОНОМИЮ! все еще далек от достижений промышленно развитых стран. Так, в 2011 году разработку и внедрение технологических инноваций осуществляли только 8,9 % от общего числа предприятий отечественной промышленности [125], что значительно ниже значений, характерных для Германии (69,7%), Ирландии (56,7%), Бельгии (59,6%), Эстонии (55,1%), Чехии (36,6%). Россия демонстрирует минимальную долю передовых инноваторов — таких среди российских инновационно-активных предприятий насчитывается лишь 16% по сравнению с 35% в Японии и Германии, 41-43% в Бельгии, Франции, Австрии, 51-55% в Дании и Финляндии
[115]. У отечественных предприятий отсутствуют возможности для полноценного финансирования исследований и разработок: в России инвестиции в инновационный сектор оцениваются на уровне 0,3% от соответствующего показателя США [103, с.78].
Актуальность вопроса предопределяет внимание к нему руководства государства. Многие мировые державы достаточно давно сделали акцент государственной политики на научно-технический потенциал: приняты инновационные планы развития, существуют организации по поддержке коммерциализации инноваций. При этом очевидно, что реализация курса на инновационное развитие страны и преодоление тенденций разрушения научно-производственного потенциала требует серьезного наращивания инвестиционной активности. Согласно расчетам академика Л.И. Абалкина, «для реальной модернизации экономики отечественные инвестиции в течение ближайших 15 лет должны расти примерно на 18% к предыдущему году [132]. Такова первая и решающая предпосылка создания благоприятного инвестиционного климата». По оценкам экспертов для выхода в режим расширенного воспроизводства основного капитала объем производственных инвестиций необходимо увеличивать втрое, а НИОКР - в пять раз.
Очевидно, что повышение инновационной активности невозможно в отсутствии действенного финансового механизма, позволяющего обеспечить всех участников инновационных процессов необходимыми финансовыми ресурсами. Вместе с тем, одной из причин, сдерживающих инновационную восприимчивость реального сектора отечественной экономики, является именно дефицит этих ресурсов. Как ни парадоксально, но подобная картина наблюдается на фоне увеличения объёма государственных субсидий на финансирование НИОКР, бурного развития венчурного финансирования, активизации банковского проектного финансирования инновационно-активных предприятий. Несмотря на масштабность предпринимаемых сегодня мер по стимулированию инноваций, значительной активизации инновационных процессов не наблюдается. Данный факт свидетельствует о несовершенстве
Обязательным условием венчурного финансирования является выход инвестора из бизнеса после успешной реализации инновационного проекта, либо путём продажи акций на фондовом рынке, либо путём продажи компании или её части. Таким образом, прибыль венчурные капиталисты получают лишь после выхода ценных бумаг фирмы на рынок, как разницу между курсовой стоимостью принадлежащего инвестору пакета акций и его вложениями в проект [127]. По данным Российской ассоциации венчурного инвестирования среди венчурных инвесторов в 2011 г. наиболее популярны следующие способы выхода: продажа портфельных компаний стратегическому инвестору (36% от их общего числа); IPO (16% от их общего числа); выкуп менеджментом и продажа финансовому инвестору (12% от их общего числа) [90].
Традиционно структура источников финансирования венчурных фондов включает в себя разнообразные субъекты экономической деятельности, основными из которых являются средства пенсионных фондов, а также страховых компаний и банков. Особенностью российского венчурного финансирования является активное финансовое участие государства. Так, в 2000 г. в России был организован «Венчурный инновационный фонд», призванный участвовать в создании венчурных инвестиционных институтов с российским и зарубежным капиталом, вкладывающих средства в технологический инновационный бизнес. Примечательно, что в распоряжение Венчурного инновационного фонда могут поступать целевые ассигнования федерального, регионального и местного бюджетов. Основной целью государственного финансового участия является стимулирование создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования и значительное увеличение финансовых ресурсов венчурных фондов.
Государственное стимулирование венчурных инвестиций и финансовая поддержка высокотехнологического сектора в целом осуществляется и ОАО «Российская венчурная компания» (РВК), которое было создано в соответствии с распоряжением Правительства Российской Федерации от 7 июня 2