Финансирование программ инновационного развития металлургических компаний на основе общей финансовой стратегии

• Автор: Киреев, Кирилл Вячеславович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Орел
• Количество страниц: 180 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ СХЕМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОГРАММ
1.1 Экономическая характеристика металлургической отрасли и инновационных программ металлургических компаний
1.2 Концептуальные основы финансирования инновационных программ..
1.3 Анализ методов привлечения капитала для финансирования инновационных программ
2 РАЗРАБОТКА СХЕМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОГРАММ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ
2.1 Анализ параметров инновационного проекта с параметрами заемного финансирования
2.2 Анализ методов акционирования и кредитного финансирования инновационных программ металлургических компаний
2.3 Финансирование инновационных проектов за счет эмиссии ценных бумаг
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРИ РАЗРАБОТКЕ ИНВЕСТИЦИОННО-ИННОВАЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОЙ КОМПАНИИ
3.1 Научно-методические рекомендации по финансированию инвестиционно-инновационной деятельности металлургического предприятия
3.2 Реализация методики финансирования инвестиционно-инновационной деятельности металлургической компании за счет
облигационного займа
3.3 Разработка рекомендаций по управлению процессом финансирования инвестиционно-инновационной деятельности на металлургическом предприятии
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы диссертационного исследования.
Металлургическая отрасль имеет большое значение в национальной экономике. Современные экономические преобразования в России ориентированы на развитие эффективной системы функционирования рынка капитала. Улучшение инвестиционного климата позволяет металлургическим предприятиям осуществить переход на новый технологический уровень, производить более качественную продукцию, уменьшать затраты на производство и осуществлять экспорт более технологичных и наукоемких товаров. Развитие инновационной деятельности металлургических предприятий в современной экономической ситуации зависит от использования динамичных и перспективных схем и моделей финансирования, на выбор которых непосредственно влияют различные параметры конкретной инновационной программы, в том числе и степень риска.
Актуальность проводимого исследования определяется недостаточной научно-методической проработкой системы финансирования инновационных программ на основе механизма управления капиталом в зависимости от общей финансовой стратегии металлургического предприятия.
Степень научной разработанности проблемы. Вопросам финансирования и управления портфельными инвестициями уделено внимание в работах зарубежных (Р. Брейли, 10. Бригхэм, Ван Хорн, JI. Гапенски, JI. Гитман, С. Майерс, М. Миллер, У. Шарп и др.) и отечественных (М.Ю. Алексеев, И.В. Евграфова, В.В. Ковалев, В.И. Колесников, С.В. Кривощеков, Я.М. Миркин, Е.С. Стоянов, М.В. Романовский, JI.H. Павлова, B.C. Торкановский и др.) авторов.
Структуру финансового рынка и рынка ценных бумаг. исследовали Л.И. Абалкин, Б.И. Алехин, A.C. Булатов, Е.В. Быкова, С.Ю. Глазьев,
А.И. Закиров, Н.В. Казакова, 0.10. Красильников, П.В. Попов и др.

Инновационные аспекты деятельности металлургических компаний раскрываются в работах В.М. Аныпина, И.Т. Балабанова, С.А. Воронова, В.Б. Жукова, Г.А. Корнюшкина, И.Н. Марченкова, О.Н. Новиковой, Г.А. Семеновой, Д.А. Скорнякова, A.A. Солопова, П.С. Скоринкиной, B.JI. Тамбовцева и др.
В работах этих авторов обобщен опыт финансирования деятельности предприятий, механизмы использования инструментов рынка ценных бумаг, раскрываются особенности кредитной, лизинговой, долевой схем финансирования, однако в недостаточной мере раскрыты вопросы финансирования инновационных программ металлургических компаний. Все вышеизложенное определило выбор темы, цель и задач исследования.
Целью диссертационного исследования является разработка научнообоснованных теоретико-методических и практических рекомендаций по финансированию инновационных программ металлургических компаний на основе собственных и кредитных ресурсов, а также за счет инструментов фондового рынка.
Для достижения сформулированной цели были поставлены и решены следующие задачи:
- с авторской позиции уточнить сущность и содержание процесса финансирования инновационных программ металлургических компаний на основе общей финансовой стратегии;
- провести анализ методов привлечения капитала для финансирования инновационных проектов;
- разработать методику оценки ключевых параметров финансирования инновационного проекта с использованием заемной схемы финансирования;
- раскрыть сущность акционирования как способа финансирования инновационных программ металлургических компаний;
- разработать научно-методические рекомендации по финансированию инновационных программ металлургических компаний, обосновать возможность применения метода финансирования за счет облигационного займа;
В процессе формирования различных частей стоимости на первом этапе осуществляется перенос прибавочной стоимости и формирование доходов. Этот этап является моментом самого производства. Второй этап подразумевает отделение фонда возмещения, а также первоначальных доходов в конкретных их формах, что относится к следующей стадии воспроизводственного процесса - к стоимостному распределению, где каждой части стоимости придается определенная количественная пропорция. Однако второй этап осуществляется с помощью цены только косвенно, главную роль в этом процессе играют другие экономические категории.
Финансы охватывают производство, распределение, обмен, потребление - все стадии воспроизводственного процесса - поэтому могут регулировать влияние на все его составляющие. Таким образом, финансы, оказывая регулирующее воздействие на все составляющие воспроизводственного процесса, способствуют:
1) созданию хозяйствующим субъектам необходимых условий для самофинансирования своей деятельности путем частичного регулирования структуры расходования и цен предприятий при помощи налогов, налоговых вычетов и других льгот, регламентации амортизационной политики, установлению минимального собственного капитала и уровня оплаты труда;
2) обеспечению заинтересованности всех субъектов хозяйствования в осуществлении инновационной, а также инвестиционной деятельности путем установления соответствующих налоговых вычетов;
3) определения условий доверия для всех субъектов хозяйствования к кредитной системе и государству с целью обеспечения сбора и перераспределения временно свободных денежных средств.
Финансы обладают свойством направления и регулирования экономических процессов, ускоряя или замедляя их, влияя на сферы материального производства, обращения и потребления.
В материальном производстве финансы обеспечивают процесс движения производственных фондов и стимулируют создание новой