Оценка и анализ валютного риска промышленного предприятия в системе финансового регулирования

• Автор: Двоеглазов, Семен Иванович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Старый Оскол
• Количество страниц: 150 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1 ВЫЯВЛЕНИЕ И АНАЛИЗ ВАЛЮТНОГО РИСКА В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Валютный риск: понятие, место в системе рисков предприятия
1.2. Задачи и методы оценки и анализа валютного риска
1.3. Механизмы валютного регулирования предприятия
2 НАУЧНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФОРМИРОВАНИЯ МЕХАНИЗМОВ ВЫЯВЛЕНИЯ И СНИЖЕНИЯ ВАЛЮТНОГО РИСКА ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия с использованием балансовой модели и показателем TSR
2.2. Особенности хеджирования валютных рисков промышленного предприятия
2.3. Использование коэффициентов конкурентоспособности и финансовой устойчивости в ходе принятия управленческих решений
3 НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МОДЕЛЕЙ ВЫЯВЛЕНИЯ И СНИЖЕНИЯ ВАЛЮТНОГО РИСКА ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Экономико-математическая модель оптимизации затрат при формировании портфеля заказов в ходе ведения внешнеэкономической деятельности металлургического предприятия
3.2 Защита предприятия от валютного риска с помощью моделирования оптимальных финансовых потоков и формирования резервного валютного фонда компании
3.3. Применение экономико-математической модели оценки валютного риска предприятия в ходе формирования корпоративной системы валютного регулирования
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В современных условиях любая организация, являясь по своей природе открытой социально-экономической системой, сталкивается с влиянием внешней окружающей среды, и, как следствие, подвергается воздействию определённых рисков. Среди тех рисков, которые оказывают влияние на крупные промышленные компании, ведущие активную экспортно-импортную деятельность, особое место занимает валютный риск.
Эффективная организация внешнеторговой деятельности предприятия основывается как на оценке и анализе особенностей международной торговли, развития макроэкономики, международных финансовых рынков, так и на совершенствовании управлением экономическими процессами на микроуровне.
В ходе ведения финансово-хозяйственной деятельности компаниям требуется незамедлительно и эффективно реагировать на изменяющиеся условия внешней среды, что свидетельствует о взаимозависимости процессов выявления и прогнозирования валютных рисков, а также о минимизации их негативного влияния. Одной из наиболее актуальных проблем в этой связи становятся задачи получения прогнозных значений валютных курсов в бюджетном периоде и оценки степени их влияния на процесс финансового функционирования предприятия и формирования методов минимизации возникающих рисков.
Данные процессы имеют достаточно сложную структуру с большим количеством контуров обратных связей, определяющих плохо предсказуемую традиционными методами траекторию их развития. [1] Кроме того, имеющиеся на данном этапе изучения проблемы валютных рисков, формы выявления и минимизации риска, представляют собой набор разрозненных методов, не имеющих единой системы, которая будет иметь больший эффект при принятии решений в слабоструктурированных средах в

отсутствии точных численных прогнозных оценок и непредсказуемости характера развития рыночной ситуации.
Эти аспекты обуславливают необходимость усовершенствования существующих методов и моделей оценки и прогнозирования рисков и построения универсальной системы по минимизации валютного риска, а, следовательно, и актуальность темы исследования.
Степень научной разработанности проблемы. Фундаментальные основы механизмов управления финансовой деятельностью находят свое отражение в трудах О. Уильямсона, К. Нонака, X. Такеучи, Д. Нортона, К. Рэдхэда, Дж. Ф. Маршала, а так же И.Т. Балабанова, А.М. Дубровой, Е.В. Ильичевой, Б.Г. Маслова, О.П. Овчинниковой, Ю.А. Чижова, В.В. Киселевой и др.
Вопросами изучения проблем международной экономики в своих работах занимались такие зарубежные и отечественные авторы как Ж. Перар, П. Линдерт, П.Д. Шимко, Л.Е. Стровский, А.П. Киреев, С.И. Пивоваров, A.A. Колобова, В.В. Кочетова, И.Н. Омельченко, Е.Б. Колбычева, А.Ю. Юданова и др.
Теоретический характер вопросы валютного риска приобретают в исследованиях С. Хьюс, К. Редхед, П. Кругмана, Дж. Сороса, Дж. Сакса, Ф. Мишкина, Р. Миллера, Т.А. Агапова, A.C. Селищева, H.A. Миклашевской, Г.А. Китовой, О.В. Лаврушиной, С.В. Котелкина, С.В. Круглова и др.
Вопросы хеджирования валютного риска с помощью срочных финансовых инструментов представлены в работах В. Дадаяна, В.В. Христановского, В.П. Щербиной, A.B. Тупицыной, Т.Г. Тумарова, A.B. Петрова, И.А. Бланка и др. Решение практических проблем валютного риска изложено в трудах К. Коннолли, Дж. Мэрфи, Д. Каплана, Л. Макмиллана, В.И. Селюкова, Д.А. Поспеловой, В.И. Тиняковой, И.А. Зарипова, A.B. Мазанова и др.
Однако, несмотря на высокую степень проработанности проблем регулирования валютными рисками хозяйствующих субъектов, остается

и устремления стран в мировом сообществе. Благодаря зарубежному опыту применения механизма валютного контроля в странах Западной Европы, Канады, Японии, США и других появилась возможность систематизировать набор мер и инструментов валютного контроля, определить критерии их выбора.
Рассмотрим следующие основные цели, преследуемые государством при проведении ряда мер по регулированию и направления в регулировании валютных отношений:
- проверка обоснованности платежей по внешнеэкономическим контрактам;
- установление соответствия реализуемых валютных операций действующему законодательству;
- проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а так же по операциям нерезидентов в валюте Российской Федерации. [31]
Центральный Банк Российской Федерации, федеральный орган (федеральные органы) исполнительной власти, уполномоченный (уполномоченные) Правительством Российской Федерации являются органами валютного контроля в Российской Федерации. [32]
Уполномоченные банки, подотчетные Центральному Банку Российской Федераци, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг, не являющиеся уполномоченными банками, держатели реестра (регистраторы), подответные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, таможенные органы и налоговые органы являются агентами валютного контроля.
Основной задачей уполномоченного банка является ведение валютного контроля за всеми валютными операциями своих клиентов на всех этапах их осуществления. [33]
Исходя из приведенных данных можно сделать вывод о том, что роль валютного контроля заключается в обеспечении законности проведения