Инвестиционная политика в условиях формирования рыночной экономики в России

• Автор: Трегубов, Кирилл Викторович
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 160 с.

1 Глава. Теоретические основы формирования инвестиционной политики

1.1. Проблемы моделирования инвестиционного процесса

1.2. Инвестиционный потенциал экономики страны

1.3. Сбережение как показатель инвестиционного

потенциала экономики

2 Глава. Финансовые ресурсы инвестиционного

развития

2.1. Развитие финансово-инвестиционного комплекса

2.2. Источники финансирования инвестиционной деятельности

2.3. Влияние денежной массы на инвестиционный процесс

2.4. Иностранный капитал как ресурс инвестиционного

развития
3 Глава. Роль государства в развитии инвестиционного процесса
3.1. Формирование привлекательной инвестиционной среды
3.2. Влияние финансовой политики государства на инвестиционный процесс
3.3. Государственно-частное партнерство
Заключение
Список литературы
Приложение

Определяющая роль при выработке инвестиционной стратегии принадлежит разработке инвестиционной стратегии хозяйствующего субъекта с учетом изменчивости общеэкономических, территориальных и отраслевых факторов, правовой обеспеченности, уровня развития конкуренции, форм собственности, формирующих инвестиционную среду в российской экономике. Успешная реализация такой стратегии, естественно, потребует формирования адекватного экономического и организационно-правового механизма управления деятельностью хозяйствующих субъектов, способствующей их инвестиционной активности.
В период формирования в России рыночной экономической системы с особой актуальностью встал вопрос формирования модели экономического роста. Эффективный рост ВВП формируется под влиянием множества значимых факторов, среди которых определяющее место занимают повышение инвестиционной активности, увеличение инвестиций в основной капитал при расширяющемся внутреннем потребительском спросе. Иными словами, инвестиции выступают в качестве гаранта устойчивого экономического роста, значимого фактора его ускорения. Без наращивания темпов инвестиционного роста, повышения доли инвестиционной составляющей в ВВП практически невозможно преодолеть разрыв в темпах роста ВВП и промышленности, низкую рентабельность производства, значительное отставание производительности труда от роста доходов, приостановить процесс деиндустриализации российской экономики.
Низкая эффективность финансовой системы и механизмов межотраслевого перелива капитала, отсутствие в России конкурентной рыночной среды, высокие трансакционные издержки инвестиционной деятельности предприятий, маломощность кредитно-банковской системы России, высокие административные барьеры. Банковский сектор растет преимущественно за счет кредитования населения. В то же время в связи с ростом потребления норма сбережений остается весьма низкой. Инвестиционная деятельность тесно связана с корпоративным

управлением, низкое качество которого общеизвестно. Корпоративное управление - это проблема непрозрачной структуры собственности, корпоративной этики, управления рисками и т.д.
В России сохраняется устаревшая инфраструктура, растут государственные и частные расходы на ее содержание.
Предпринимаемые в последние годы правительством шаги по преодолению указанных перекосов пока не дают должной отдачи. В экономике по-прежнему сохраняются многие системные ограничения ведения бизнеса, сдерживающие раскрепощение предпринимательской инициативы.
Высокие темпы экономического роста будут сохраняться лишь тогда, когда они сопровождаются необходимыми структурными сдвигами, диверсификацией экономики, ослаблением зависимости от топливно-энергетического комплекса, ускоренным развитием постиндустриальных отраслей. В России же сложилась модель экономического роста, в решающей степени опирающаяся на сырьевую составляющую экспорта. Поэтому на современном этапе развития экономики России среди проблем обеспечения динамичного экономического роста в долгосрочной перспективе крайне актуальной остается проблема увеличения инвестиций в обрабатывающий сектор экономики. На очередь встала проблема инвестиций, создание необходимого, благоприятного инвестиционного климата в стране и на этой основе развитие производства и торговли.
Индикаторами, характеризующими эволюцию инвестиционного процесса и его связь с динамикой экономического роста, являются: изменение доли инвестиций в объеме ВВП и структура источников их финансирования, темпы притока отечественного и иностранного капитала в экономику, в первую очередь, в ее реальный сектор, а также изменение процентных ставок по кредитам.
Среди основных проблем инвестиционного процесса - сохранение в течение последних лет на фоне увеличения инвестиций в основной капитал их консервативной структуры: преобладание в общей сумме капиталовложений доли топливно-энергетических полезных ископаемых и металлургии, несмотря на стремительный рост инвестиций в строительство в течение последнего года. Это грозит консервацией и углублением структурных перекосов в общественном производстве.

отраслей материального производства 40-60%, то есть продолжается старение основных фондов. Теория и практика инвестиционной деятельности позволяют констатировать, что для обеспечения прироста основного капитала в экономику необходимо, чтобы увеличивались прежде всего чистые инвестиции. Это значит, что валовые инвестиции должны прирастать более высокими темпами по сравнению с инвестициями, замещающими выбывающие основные средства.
О тяжелой ситуации в воспроизводстве основных фондов свидетельствовала очень низкая, а в 1995 г. и вовсе отрицательная величина его чистого накопления. Особенно остро данная проблема ощущалась в отраслях, ориенпфованных на внутренний спрос. Начиная с 1999 г. доля чистого накопления основного капитала в валовом накоплении основного капитала стала существенно расти. С этого же года, как свидетельствуют данные табл. 1, увеличились и инвестиции в основной капитал, причем от очень низкой базы. В связи с этим, экономический подъем в российской экономике в течение последних 3 лет и перспективы экономического роста в значительной степени связаны с усилением инвестиционной активности производителей. В течение 2000-2004 гг. инвестиции в основной капитал росли быстрее, чем ВВП. Увеличился и вклад в ВВП валового накопления основного капитала: с 14,5% в 1999 г. до 18,4% в 2003 г. В связи с этим, экономический подъем в российской экономике в течение последних 3 лет и перспективы экономического роста в значительной степени связаны с усилением инвестиционной активности производителей (см. табл. 4).
Многие недавно созданные компании имеют реальные перспективы быстрого роста и увеличения доходности, но нуждаются в дополнительных вложениях для дальнейшего развития. Благодаря позитивной экономической динамике и росту зрелости рынка уровень интереса к прямым частным инвестициям и инвестициям в венчурный капитал за последние 2-3 года значительно возрос. Бум российской экономики стал проявляться в увеличении инвестиционной активности на российском рынке: Россия во все большей мере интересует зарубежных инвесторов.