Новые источники инвестиций в условиях модернизации экономики России

• Автор: Якушкина, Надежда Петровна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 211 с. : ил.

1. Характеристики инвестиционного процесса в современной экономике России

1.1. Модернизация экономики России: содержание, задачи, направления

1.2. Инвестиционная модель России: реальное состояние и необходимые черты

1.3. Источники финансирования инвестиций

2. Особенности новых источников инвестиций и их использования в целях модернизации экономики

2.1. Особенности обеспеченных активами специфических источников инвестиций

2.2. Характерные черты «гибридных» форм новых источников инвестиций

2.3. Особенности долевых форм специфических источников инвестиций

2.4. Место новых источников инвестиций в современной экономике и направления их государственной поддержки
Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Актуальность темы исследования. Стратегический курс на формирование в России инновационной экономики, закрепленный в Стратегии-2020, должен стать сердцевиной экономической модернизации страны. Главной движущей силой современного экономического развития являются именно инновации. Только инновационно направленная экономика способна обеспечить высокую конкурентоспособность страны, гарантировать ее достойное место в международном разделении труда, способствовать социально-экономическому прогрессу. Выход на такой тип экономики предполагает расширение масштабов инвестиционной деятельности и изменение ее структуры в соответствии с инновационными приоритетами. Именно активное совмещение инновационного и инвестиционного процессов может обеспечить качественные изменения в экономике.
Сложившееся в российской экономике положение со стороны как инноваций, так и инвестиций является сложным. Низок спрос на инновации и неэффективна их структура; нуждается в активизации и изменении качества инвестиционный процесс. Сложившаяся структура ресурсного обеспечения инвестиционного процесса демонстрирует свою статичность и неэффективность в реализации модернизационных задач российской экономики. Узость каналов финансирования продемонстрировал и последний мировой экономический кризис. В этих условиях важно расширить круг инвестиционных ресурсов, а именно стимулировать развитие новых источников инвестиций (таких как венчурный капитал, мезонинный капитал, факторинг и др.), в которых реализовывались бы такие требования, как инновационная направленность, многофункциональность, гибкость, доступность, и которые отличались бы способностью реализовывать функции коммерциализации и трансфера инноваций, способствуя тем самым преодолению структурных диспропорций экономики. Поиск и задействование таких источников имеет для современной российской экономики важное практическое значение.

Разработка исследуемой проблемы имеет и теоретическую актуальность. До сих пор в экономической теории рассматривается довольно ограниченная структура ресурсного наполнения инвестиционного процесса. Нуждаются в научном обобщении и обосновании новые экономические формы, в которых их особая функциональная и институциональная роль сочетается с инвестиционным потенциалом и инновационной направленностью.
Степень научной разработанности проблемы. Вопросы содержания, структуры и динамики инвестиций, источников их финансирования, их роли в функционировании рыночной экономики изучались многими экономистами и научными школами (классика, марксизм, неоклассика, кейнсианство, неоклассический синтез, их современные разновидности и ответвления). Современные зарубежные исследователи особое внимание уделяют инвестиционным рынкам и сделкам; анализу роли различных источников инвестиций; инвестированию в отдельные сферы и объекты, в т.ч. в инновационные отрасли. Все эти направления связаны с необходимость решения важной экономической задачи - привлечения инвестиций и их эффективного использования. Наибольшее внимание научной общественности и практиков в России заслужили работы таких зарубежных исследователей процессов инвестирования, как Г. Бирман, Л. Дж. Гитман, М.Д. Джонк, Г. Менш, Р.Н. Хойт, У.Ф. Шарп и др. Разработки зарубежных экономистов в области государственной поддержки финансирования инноваций во многом посвящены проблемам малых и средних предприятий: так, Г. Дуглас, А. Франклин сопоставляют государственные программы различных стран, направленные на поддержку этой группы предприятий; Р.И. Гастон, С.М. Масон, Р.Т. Харисон исследуют методы законодательного регулирования асимметрии информации при финансировании инновационных компаний кредитными и долевыми инструментами.
Многочисленные работы российских экономистов по проблематике инвестиций за два с лишним десятилетия касались в основном разных аспектов противоречивого инвестиционного процесса в условиях формирования в

ловложений по видам экономической деятельности «транспорт и связь» и «операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг».
Преобладавший в последние годы тренд развития российской экономики, при котором основной рост наблюдался в сырьевых и трансакционных секторах, неизбежно приводил к тому, что и в инвестиционных потоках преимущество получали сырьевые регионы, центры торгово-финансового посредничества и элитного строительства. Напротив, обрабатывающие производства в этом плане длительное время фактически находились в состоянии недофинансирования. Так, с 1995 по 2011 г. доля обрабатывающих производств в общем объеме инвестиций в основной капитал экономики России не только не увеличилась, но даже и несколько сократилась (с 14,8 до 13,1%). Как показывает зарубежный опыт, подобная ситуация в инвестиционной сфере типична для среднеразвитых стран и определяется недостаточным уровнем развития институтов рынка, конкуренции, инвестиционного процесса и целенаправленного государственного регулирования инвестиций и инноваций в национальной экономике.
Таблица 14 - Структура инвестиции по видам экономической деятельности за период 1995-2011 гг., в процентах
Вид экономической деятельности/ годы 1995 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Добыча полезных ископаемых 14,2 15,1 12,1 14,5 18,1 13,9 13,4 13,9 14,6
Обрабатывающей производства 14,8 14,2 14,9 18,1 16,3 16,4 14,9 14,2 13,1
Строительство 4,5 5,7 6,9 6.9 6,4 3,6 4,6 3,6 3,1
Транспорт и связь 12.6 14,1 14,8 18,6 21,2 24,5 23,0 26,5 27,9
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 25,3 22,3 18,9 16,6 15,2 16,8 18,4 15,3 15,4
Прочее 28,6 28,5 32,5 25,3 22,7 24,7 25,8 26,5 25,9
Источник: составлено автором по данным Российский статистический ежегодник. 2012: Стат.
сб./Госкомстат России.- М.: 2012. С. 642.
Следующий показатель, характеризующий особенности инвестиционной модели России - региональное распределение инвестиций.