Влияние хозяйственного механизма на денежную трансмиссию в современной России

• Автор: Утученкова, Мария Викторовна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2014
• Место защиты: Волгоград
• Количество страниц: 199 с. : ил.

Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы функционирования денежной трансмиссии в хозяйственном механизме

1.1. Эволюция взглядов на содержание категории хозяйственного механизма

1.2. Механизм денежной трансмиссии: сущность, содержание и роль в денежно-кредитном регулировании

1.2. Структура трансмиссионного механизма: каналы денежной трансмиссии

Глава 2. Оценка результативности механизма денежной трансмиссии в России и за рубежом
2.1. Результативность механизма денежной трансмиссии: зарубежный опыт (на примере США, Великобритании, Китая)

2.2 Оценка результативности механизма денежной трансмиссии в России

Глава 3. Совершенствование характеристик хозяйственного механизма, воздействующих на денежную трансмиссию в России
3.1. Характеристики хозяйственного механизма, влияющие на процесс денежной трансмиссии в России
3.2. Направления совершенствования хозяйственного механизма как условия повышения результативности денежной трансмиссии в России
Заключение
Список использованных источников
Приложения

Введение
Актуальность темы исследования. Современные социально-экономические преобразования в России, ориентированные на создание эффективно функционирующего хозяйственного механизма, выдвигают в качестве одной из задач изучение и использование всех возможностей трансмиссионного механизма как его подсистемы, посредством которой в экономике обеспечивается воздействие проводимой монетарной политики на реальный сектор экономики.
В условиях замедления темпов экономического роста, характерного для всего мирового сообщества, первоочередной задачей является стимулирование увеличения объемов производства. Регулирование темпов роста цен имеет место практически в каждой экономической системе. При этом немаловажную роль играет использование возможностей денежно-кредитной политики. В свою очередь, эффективность проводимого монетарного регулирования находится в прямой зависимости от результативности механизма денежной трансмиссии, который, являясь подсистемой хозяйственного механизма, не только формирует его характеристики, но и под воздействием системы более высокого порядка приобретает специфические черты. Данное обстоятельство определяет необходимость поиска направлений совершенствования хозяйственного механизма с целью повышения результативности процесса денежной трансмиссии.
В ходе развернувшейся в настоящее время международной научно-практической дискуссии об ограничениях и возможностях монетарной политики высказываются диаметрально противоположные точки зрения на целесообразность и действенность улучшения экономической динамики методами денежного регулирования. Обсуждение данной проблематики в России носит особенно острый характер, что связано с одновременным возникновением в 2014 г. угроз как хозяйственной рецессии, так и инфляционного шока.

Таким образом, актуальность диссертационного исследования обусловлена необходимостью выявления оптимальных способов преодоления современных стагфляционных тенденций в развитии российской экономики.
Степень научной разработанности проблемы. Исходные теоретические положения, касающиеся эволюции взглядов на категорию хозяйственного механизма, представлены уже в трудах В. Ленина, К. Маркса, Д. Рикардо,
А. Смита, Ф. Хайека, Ф. Энгельса. В разработку теории хозяйственного механизма в условиях социализма большой вклад внесли отечественные ученые: Л. Абалкин, А. Демин, Н. Цаголов, В. Черковец. Новый толчок в развитии представлений о хозяйственном механизме как сложной системе организации общественного производства дали работы О. Иншакова, Д. Коновалова, Ю. Осипова, А. Саяпина. Именно системный подход в исследовании данной категории позволил на основании выполняемых ею функций выделить подсистемы в структуре хозяйственного механизма. Современные теоретические исследования, осуществленные Л. Гурвицем, Р. Майерсоном, Э. Маскиным, дополнили содержание категории хозяйственного механизма импульсами, представляющими собой действия экономических субъектов и государства в условиях функционирования рыночной системы.
Взаимосвязь денежного и реального сектора экономики, возможность при помощи ставки процента влиять на темп экономического роста были впервые озвучены Д. Кейнсом. Позже работы Б. Бернанке, М. Гетлера, Г. Касселя, Д. Тобина расширили область анализа эффектов монетарного регулирования, заложили теоретические основы изучения отдельных каналов механизма денежной трансмиссии: кредитно-банковского, валютного, стоимости активов.
Современные исследования отражают характер влияния проводимой
монетарной политики на реальный сектор экономики посредством использования
математических методов. В работах таких авторов, как С. Дробышевский, Е.
Леонтьева, Ф. Мишкин, С. Моисеев, Л. Саммерс, Б. Фридмен осуществляется
количественная оценка результативности трансмиссионного механизма
эконометрическими методами, построение соответствующих экономико-

Значительный вклад в исследование экономической природы роста цен внес М. Фридман. Он убежден, что уровень процентной ставки не зависит от величины денежной массы в долгосрочном плане. Условия долгосрочного равновесия денежного рынка, где ставке процента нет места, выражается темповым уравнением обмена Фишера:
Zx М/М + /У V/V = А Р/Р + Zx Y/Y, (1 )
где М/М - долгосрочный темп роста предложения денег; ^V/V - темп роста скорости обращения денег; Y/Y - долгосрочный среднегодовой темп изменения реального (в постоянных ценах) совокупного дохода; ^Р /Р- темп роста цен.
Несоответствие между темпом роста предложения денег и темпом изменения реального совокупного дохода может привести к следующему: «Увеличение по каким-либо причинам количества денег в обращении ведет к изменению пропорции между кассовыми остатками и суммой денежных расходов. Чтобы восстановить эту пропорцию, хозяйствующие субъекты... начинают усиленно тратить деньги, что ведет за собой повышение спроса на товарных рынках и рост цен. В результате обесценения денег экономика приходит к новому равновесию, где увеличившиеся кассовые остатки соответствуют более высокому уровню цен, а значит, и увеличенному уровню объема производства» [161, с. 126].
Идеи о том, что изменение цены на другие, в частности финансовые,
активы влияет на размеры производимого валового внутреннего продукта,
развивались в моделях У. Баумоля, Д. Тобина, которые рассматривали влияние
монетарной политики на реальный сектор экономики сквозь призму портфельной
теории инвестиций. Ее суть состоит в том, что инвестиционные решения
принимаются экономическими агентами с учетом доходности различных
финансовых и реальных активов (инструменты финансового рынка, инвестиции в
реальный сектор экономики, недвижимость и т. п.). Изменения в монетарной