Разработка средств эффективного привлечения и использования инвестиций в организацию конкурентоспособного производства

• Автор: Ройко, Георгий Андреевич
• Шифр специальности: 05.02.22
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 145 с. : ил.

1. Анализ методов управления инвестиционными процессами

1.1. Анализ состояния инвестиционной среды в промышленности России

1.2. Теоретический анализ финансовых стратегий предприятия

1.3. Анализ моделей управления инвестициями

Выводы по 1 главе

2. Методические подходы инвестора к оценке эффективности работы кредитных

учреждений по инвестированию реального сектора экономики

2.1. Методика разработки корреляционной модели динамики доходности активов и стоимости пассивов

2.2. Методика выбора наиболее привлекательных объектов инвестирования

2.3. Методические подходы к управлению банковским кредитованием инвестиционных проектов

Выводы по 2 главе

3. Оценка эффективности использования инвестиций предприятиями
3.1. Выбор основных показателей эффективности инвестиционных процессов на предприятии
3.2. Формирование инвестиционных пакетов на предприятии
3.3. Количественная оценка риска комплексного инвестиционного проекта
Выводы по 3 главе
Заключение
Приложения
Литература

Одной из наиболее острых проблем современной России остается достижение стабильного экономического роста. В числе факторов, оказывающих непосредственное воздействие на динамику экономического развития, решающая роль, несомненно, принадлежит инвестиционной сфере. Инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В сложившейся ситуации они выступают важнейшим средством обеспечения условий осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрения современных достижений технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровне.
Экономическая ситуация в России в результате происходившего в 90-е годы спада производства, острого платежного кризиса и значительной степени предопределила постоянный недостаток инвестиционных ресурсов, необходимых для развития экономики. При спаде промышленного производства за десять лет реформ в два раза инвестиции в основной капитал сократились в пять раз. Таким образом, глубокий системный кризис, затронувший практически все отрасли экономики России, наиболее серьезно и сильно поразил инвестиционную сферу.
В условиях трансформации экономики в 1990-е годы и перехода к рыночной системе хозяйствования кардинальные изменения произошли и в организации инвестиционного процесса, возникла объективная необходимость формирования принципиально нового механизма финансирования инвестиционной деятельности как на микро-, так и на макроуровне. Это обусловлено рядом обстоятельств: существенным изменением инвестиционного статуса и роли государства и негосударственных структур, разделением их функций в сфере инвестиционной деятельности; значительным сокращением доли централизованных инвестиций в их общем объеме, изменением структуры последних по формам собственности в связи с проведением приватизации; значительным ростом количества объектов инвестирования, изменением состава и соотношения внутренних и внешних источников инвестиций, способов и критериев их распределения.
Отечественные предприятия промышленности, осуществляя вложения, используют преимущественно собственные ресурсы, испытывая проблемы недостатка внешних источников финансирования. Основная причина этого - отсутствие организации деятельности по привлечению инвестиций. Менеджеры предприятий должны представлять себе, какие именно характеристики компаний важны и ценятся инвесторами и обеспечивать управление этими характеристиками.
Суть механизма управления процессом привлечения инвестиционных ресурсов на предприятия состоит в обеспечении согласованности интересов его участников. Именно разработка
механизмов согласования интересов всех участников инвестиционных процессов составляет актуальность исследования. В такой постановке научная задача диссертации сформулирована как разработка методического аппарата эффективного привлечения и распределения инвестиций в организацию конкурентоспособного производства с учетом интересов всех участников инвестиционного процесса.
Степень разработанности научной задачи определялась путем анализа трудов предшественников по данной проблеме. Анализ показал, что исследованием проблем, связанных формированием и распределением инвестиционных потоков, занимались такие зарубежные и отечественные экономисты, как Г. Александер, Ю.Богатин, В. Баранчеев, П. Виленский, В. Грици-на, С.Гржибовский, М.Грачева, Д. Ендовицкий, Н.Комков, Г.Ковалев, Е.Куличков, Е. Патрушева, С. Смоляк, И. Чесноков, В. Швандар и др.
В их работах рассматривались вопросы, касающиеся инвестиционной привлекательности предприятий, различных методических подходов к ее оценке, исследованы проблемы управления инвестиционными рисками предприятия, а также факторами управления стоимостью.
Однако эти проблемы освещены без достаточного учета разнообразия инвесторов, выде-* ления типов вкладчиков по тем требованиям, которые они предъявляют к объектам своего вложения. Недостаточно подробно освещены такие практически важные вопросы, как формирование инвестиционной привлекательности предприятия-реципиента, т.е. цели, задачи, содержание процесса формирования инвестиционной привлекательности с позиций менеджеров предприятий.
Поэтому была определена цель исследования: разработка методического аппарата по организации конкурентоспособного производства на основе привлечения и рационального распределения инвестиций в реальный сектор экономики с учетом интересов всех участников инвестиционного процесса.
В качестве объекта исследования были выбраны коммерческие банки и промышленные предприятия, участвующие в процессе формирования и использования инвестиций процесс формирования и распределения инвестиций, а предмета исследований — методы и модели регулирования экономических отношений, в которые вступают инвесторы и промышленные предприятия в процессе инвестирования.
Для достижения цели потребовалось последовательно решить ряд задач:
1. Проанализировать состояние инвестиционной среды в промышленности России.
2. Провести теоретический анализ финансовых стратегий предприятия и моделей управления инвестициями.
щ 3. Разработать методические подходы к оценке эффективности инвестиционных вложений.

влечения пассивов и учитывающей процентные риски от их использования, оборачиваемость активов и «зов, сложившиеся методы работы и квалификацию специалистов, а также создание программных инструментальных средств для выработки управленческих решений по изменению структурой активов и пассивов организации.
Таким образом, существующие методы управления активами и пассивами, получившими наибольшее распространение в деятельности инвестиционных институтов, не обеспечивают достаточного уровня эффективности в условиях финансово-промышленной интеграции, поскольку решают задачи управления инвестиционными ресурсами только с позиции одного из критериев без учёта других не менее важных аспектов инвестиционной деятельности. Для преодоления этого недостатка и обеспечения роста эффективности управления инвестиционными ресурсами в условиях финансовопромышленной интеграции необходимо комплексное решение задач.