Правовые проблемы регулирования профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг

• Автор: Каширин, Александр Анатольевич
• Шифр специальности: 12.00.03
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 171 с.

Введение
Глава 1. Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
1.1. Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Предпринимательский аспект. Место этой деятельности в системе |0 финансовых услуг
1.2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
1.3. Субъекты профессиональной деятельности на рынке ценных 53 бумаг
1.4. Объекты профессиональной деятельности на рынке ценных 60 бумаг
1.5. Проблемы правового регулирования профессиональной 67 деятельности на рынке ценных бумаг
Глава 2. Государственное регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
2.1. Содержание государственного регулирования профессиональной 95 деятельности на рынке ценных бумаг
2.2. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг
2.3. Аттестация
2.4. Информационные управленческие обязанности. Отчетность
2.5. Контроль за деятельностью профессиональных участников
Глава 3. Ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг
3.1. Юридическая ответственность профессиональных участников 135 рынка ценных бумаг
3.2. Гражданско-правовая ответственность профессиональных 138 участников рынка ценных бумаг
3.3. Административная ответственность профессиональных 141 участников рынка ценных бумаг
3.4. Уголовная ответственность профессиональных участников рынка 149 ценных бумаг
Библиографический список
Введение
Актуальность темы диссертационного исследования. Рынок ценных бумаг современной России вступил во второе десятилетие своего развития с момента «восстановления» с приходом «постсоветской эпохи». 2002 год можно назвать фактически новой вехой в истории развития рынка ценных бумаг. В 2001-2002 г.г. были внесены существенные изменения в федеральные законы от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»1, от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»2, принят новый - от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»3. В 2002 году проведена V Всероссийская конференция профессиональных участников рынка ценных бумаг, на которой были подведены итоги функционирования рынка ценных бумаг за два предыдущих года, представлены планы развития на следующий период времени.
Сегодня ни у кого не вызывает сомнений, что рынок ценных бумаг стал неотъемлемой частью современной российской экономики. А ведь совсем недавно институт ценных бумаг, равно как и многие другие частно-правовые институты, считался практически утраченным в период административного хозяйствования и возродился (восстановился) только благодаря рыночным преобразованиям в экономике России в конце 80-х - начале 90-х годов XX века. За прошедшие десять лет, с момента возникновения в начале девяностых годов прошлого века первых бирж и выпуска первых акций, многое изменилось. В настоящее время ценные бумаги активно вовлечены в экономические процессы и выполняют ряд важных функций. На уровне макроэкономики рынок ценных бумаг создает условия для перераспределения капитала, структурных преобразований экономики, а ценные бумаги являются одним из главных инструментов привлечения инвестиций. На микроэкономическом уровне ценные бумаги являются средством получения
1 Российская газета. X“ 248,29Л2.1995.
2 Российская газета. № 79, 25.04.1996.
3 Российская газета. № 237-238, 04.12.2001.
дохода, выполняют функцию удовлетворения имущественных интересов граждан и юридических лиц.
Первые десять лет после «восстановления» рынка ценных бумаг характеризовались интенсивным созданием и развитием основ правового регулирования указанной сферы правоотношений, формированием основных элементов инфраструктуры рынка ценных бумаг и системы государственного регулирования. В настоящее время можно уверенно говорить об окончательном формировании в России современной инфраструктуры фондового рынка. Итоги прошедших на мировых и национальных финансовых рынках кризисов подтвердили жизнеспособность и устойчивость российского рынка ценных бумаг в условиях резких колебаний рыночной конъюнктуры и финансовых потрясений.
Важнейшая проблема на современном этапе развития фондового в России - его отставание от динамики роста внутренней российской экономики и формирования внутренних инвестиционных ресурсов, от потребности их быстрого перераспределения на цели экономического роста.
Поэтому следует констатировать, что рынок ценных бумаг России в настоящее время не выполняет своей основной функции по аккумуляции сбережений и превращению их в инвестиции. В то же время российский рынок ценных бумаг обладает огромным потенциалом развития, в том числе в части финансирования российских предприятий.
Одна из главных причин сегодняшнего состояния рынка ценных бумаг РФ - несовершенство и противоречивый характер нормативно-правовой базы, регулирующей данную сферу правоотношений. Несмотря на значительное количество нормативных правовых актов, регулирующих деятельность субъектов на рынке ценных бумаг, многие из них отличаются тем, что носят общий характер, недостаточно учитывают специфику профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг конкретных субъектов и большой

инвестиций в реальном секторе экономики29. В России динамика роста рынка ценных бумаг несколько иная. Несмотря на это, отечественный рынок ценных бумаг растет и развивается. В то же время система правового регулирования существенно отстает от экономической динамики развития указанной сферы деятельности. Таким образом, с целью дальнейшего развития правовой базы регулирования необходимо проанализировать, как современное законодательство определяет виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
1.2 Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Брокерская деятельность
Эволюция определения брокерской деятельности началась с упомянутого выше Постановления № 78, в котором брокер именовался посредником (финансовым брокером). Его деятельность определялась как выполнение посреднических (агентских) функций при купле - продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения. В то время перечень посреднических договоров, предусмотренных гражданским законодательством, был ограничен договором поручения и договором комиссии. Агентский договор Гражданским кодексом РСФСР30 предусмотрен не был.
Сейчас, согласно статье 3 Закона о рынке ценных бумаг, брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. До вступления в силу Федерального закона от 28.12.2002 № 185-ФЗ статья 3 Закона о рынке ценных
25 Развитие рынка ценных бумаг. Материалы к дискуссии. М.: ФКЦБ России, 2002. С. 11.
30 Ведомости Верховного Совета РСФСР. 1964. № 24. Ст. 407.