Правовое регулирование валютных бирж в России и других странах

• Автор: Приходин, Сергей Александрович
• Шифр специальности: 12.00.03
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 206 с. : ил.

2 СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. История возникновения и развития валютных бирж
1.1. История биржевой торговли иностранной валютой в России
1.1.1. Биржевая торговля валютой до образования СССР
1.1.2. Биржевая торговля валютой в СССР. Период НЭП
1.1.3. Биржевая торговля валютой в СССР. Последние годы перед распадом
1.1.4. Биржевая торговля валютой в Российской Федерации
1.1.5. Выводы по Разделу 1.1
1.2. История биржевой торговли валютой в зарубежных странах
1.2.1. Германия
1.2.1.1. Биржевая торговля валютой в Германии на стыке 19-20го веков
1.2.1.2. Франкфуртская фондовая биржа
1.2.1.2.1. Франкфуртская фондовая биржа до 1912 года
1.2.1.2.2. Франкфуртская биржа от первой мировой войны до 1999 года
1.2.1.2.3. Франкфуртская биржа после 1999 года
1.2.2. Италия
1.2.3. Китай
1.2.3.1. Китай до 1993 года включительно
1.2.3.2. Китай с 1994 года
1.2.4. Валютные биржи других стран
1.2.5. Выводы по Разделу 1.2
ГЛАВА 2. Актуальность существования и значение валютных бирж в настоящее время
2.1. Роль валютной биржи и плюсы биржевого рынка
2.2. Понятие валютной биржи в современном российском законодательстве
2.3. Федеральный Закон «О валютном регулировании и валютном контроле»
2.4. Значение евро на биржевом валютном рынке России
3 2.5. Евро и взаимодействие валютных бирж СНГ
Глава 3. Современные валютные биржи разных стран
3.1. Структура законодательства о биржах
3.2. Организационно-правовая форма (ОПФ) валютных бирж и ориентация на получение прибыли
3.3. Степень зависимости валютной биржи от государства
3.4. Степень универсальности биржи
3.4.1. Универсальность по охвату рынков и спектру торгуемых инструментов
3.4.2. Универсальность по качеству инфраструктуры и спектру предоставляемых услуг
3.5. Участники биржевого валютного рынка
3.6. Открытые и закрытые биржи
3.7. Роль биржи в определении официальных курсов иностранных валют
3.8. Защита от манипулирования курсами и прочих злоупотреблений на рынке валют
3.9. Механизм клиринга и расчетов
3.9.1. Самостоятельность клиринговой палаты
3.9.2. Способ клиринга - централизованный или двухсторонний
3.10. Информационная функция биржи (предоставление информации о финансовых показателях, индексах, курсах и пр.)
3.11. Роль валютной биржи в организации торгов государственными ценными бумагами
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Актуальность темы исследования.
Российский биржевой валютный рынок имеет свою специфику. Он является относительно молодым - первая из современных валютных бирж (Московская межбанковская валютная биржа - ММВБ) была образована в 1992 году. В России функционирует сразу несколько валютных бирж, среди которых ведущую роль играет ММВБ, а вспомогательную - ряд региональных, включая Санкт-петербургскую валютную биржу, Уральскую региональную валютную биржу (г. Екатеринбург) и еще 6 других площадок.
Особой чертой российских валютных бирж является преобладание сделок на рынке валют с расчетами «сегодня» (tod), «завтра» (tom) и на второй рабочий день (spot или “спот”), в то время как срочные сделки имеют ничтожное значение. Их объем в общем обороте валютных бирж составляет менее 1%.
Развитие валютных бирж в Российской Федерации сейчас наталкивается на ряд вопросов, которые требуют ответов.
Известно, что зарубежные валютные биржи, в частности, очень близкая по своей структуре к российской сети сеть немецких валютных бирж, итальянские биржи, со временем прекратили проведение торгов валютой и сосредоточились на других сегментах рынка.
Некоторые валютные биржи, не успев вовремя перестроиться и расшириться, вовсе ликвидируются. К ним относится Королевская Биржа в Англии, здание которой ныне представляет собой лишь ряд магазинов.
Ждет ли такая же участь и российские биржи, будут ли они вынуждены прекратить свое существование, или закрыть свои валютные секции? Вопрос представляется крайне актуальным на сегодняшний момент, поскольку затрагивает не только самих организаторов торгов, но и всех участников торгов, включая коммерческие банки и клиентов, которые выходят через них на валютный рынок.
Сейчас наблюдается тенденция к появлению на рынке валютных брокеров, которые занимаются только тем, что находят для своих клиентов, желаю-

выступает биржа или ее клиринговая палата, как самостоятельная организация, принимающая на себя все риски по сделкам.
Статус биржи. В 1808 г. во Франкфурте была организована Торговая палата. Франкфуртская биржа, созданная примерно 223 года назад как частное объединение коммерсантов, превратилась в публичное учреждение, уже в первой половине 19 века перейдя в подчинение Торговой палаты
Органы биржи. В начале XVIII века был образован распорядительный орган франкфуртской биржи, состоящий из купеческих депутатов, ведающий в основном вопросами финансового управления. Купеческие депутаты являлись одновременно и официальным представительством крупного купечества. Позднее система органов биржи была приведена в соответствие с Биржевым законом (см. выше).
Участники торгов. К участию в торгах допускались все лица, имеющие отношение к торговле, при условии покупки биржевого билета.
Установление курса. Кроме торговли заменимыми ценностями и постепенного возникновения организации в качестве третьего признака биржи наблюдалось развитие официальной котировки цен. Котировка происходила под надзором магистрата с привлечением к ней видных купцов. Вначале она была в руках присяжных маклеров, причем общего курсового бюллетеня не было, каждый маклер издавал свой бюллетень. В конце 1748 года книготорговец Фар-рентрап начал помещать в своей газете курсы денег и векселей. Разные купцы, бравшие у них до этого бюллетени, стали от них отказываться. В результате это было воспринято маклерами как нарушение их прав и вызвало бурный протест, они подали жалобу в городской совет. Однако Фаррентрап настаивал на том, что курсы не такая вещь, которую надо хранить в тайне, а наоборот, их опубликование служит общей пользе. В частности, публикованием денежных курсов устранялись необоснованные перепады курсов валют. После этого дальнейшее преследование Фаррентрапа по всей видимости было прекращено.
67 Станик Наталья, История Франкфуртской фондовой биржи, 1 февраля'02