Правовой механизм обеспечения предпринимательской деятельности специализированного регистратора на рынке ценных бумаг

• Автор: Лазарева, Татьяна Александровна
• Шифр специальности: 12.00.03
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 239 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава 1. Понятие правового механизма обеспечения предпринимательской деятельности специализированного регистратора на рынке ценных бумаг
1.1.Понятие правового механизма обеспечения предпринимательской деятельности
1.2.Понятие, место и функции специализированного регистратора на рынке ценных бумаг
1.3.История становления современного правового механизма обеспечения предпринимательской деятельности
специализированного регистратора на рынке ценных бумаг
Глава 2. Правовое регулирование предпринимательской деятельности специализированного регистратора на рынке ценных бумаг
2.1.Государственное регулирование предпринимательской
деятельности регистратора на рынке ценных бумаг
2.2.Основные средства государственного регулирования предпринимательской деятельности регистратора
2.3. Саморегулирование предпринимательской деятельности регистратора на рынке ценных бумаг
Глава 3. Правовой механизм обеспечения предпринимательской деятельности специализированного регистратора в отношениях с эмитентами и зарегистрированными лицами
3.1.Правовой механизм обеспечения взаимоотношений
специализированного регистратора с эмитентом
3.2.Правовой механизм обеспечения взаимоотношений
специализированного регистратора с зарегистрированными лицами
3.3 .Правовой механизм обеспечения внутриорганизационных отношений специализированного регистратора
Заключение
БИБЛИОГРАФИЯ
Введение
Актуальность диссертационного исследования. Ценные бумаги выполняют важные функции по привлечению инвестиций и перераспределению капитала в российской экономике. Эффективная инвестиционная деятельность на финансовом рынке невозможна без обеспечения защиты прав на ценные бумаги. Необходимость повышения надежности учета прав, оперативности осуществления операций по переходу прав на ценные бумаги и снижения издержек на проведение подобных операций требует дальнейшего развития учетной системы, которая должна соответствовать тем требованиям, которые предъявляет к ней развивающийся фондовый рынок. Продуктивная работа рынка ценных бумаг во многом зависит от уровня развития его инфраструктуры, одной из важнейших частей которой является система учета прав собственности. Несмотря на то, что профессиональные участники обеспечивают функционирование рынка ценных бумаг, вопросы правового обеспечения их деятельности недостаточно исследованы в современной юридической литературе.
Регистраторы составляют основу учетной системы рынка именных ценных бумаг, а также важный элемент в корпоративной жизни российских акционерных обществ. Реестродержатели играют важную роль по защите прав владельцев ценных бумаг при проведении собраний акционеров и выплате дивидендов. Позиция регистратора может оказывать значительное влияние в ситуации корпоративного конфликта или недружественного поглощения. В условиях российской действительности функции регистратора не сводятся исключительно к учетным, так как реестродержатели часто оказывают эмитентам, реестры которых они ведут, услуги корпоративного консультанта, тем самым, способствуя соблюдению корпоративного законодательства и законодательства о рынке ценных бумаг в деятельности акционерного общества.
Деятельность регистратора по учету прав затрагивает интересы значительного числа инвесторов, в том числе граждан, получивших ценные бумаги в процессе массовой приватизации, в связи с чем требует государственного регулирования. В тоже время данная деятельность является предпринимательской, что предполагает учет интересов предпринимателя при осуществлении государственного воздействия и установления ограничений в интересах государства и общества.
Применяемые государством средства снижения рисков регистраторской деятельности не всегда учитывают ее специфику и обеспечивают достижение целей регулирования. К тому же в настоящее время деятельность регистраторов регулируется множеством ведомственных нормативных актов, что порождает коллизии, пробелы и излишнее регулирование, становясь тормозом на пути развития как регистраторского бизнеса, так и рынка ценных бумаг в целом.
Об актуальности исследования свидетельствуют также многочисленные судебные споры с участием регистраторов, особенно по вопросам незаконного списания ценных бумаг со счетов их владельцев, и отсутствие единства в практике их разрешения. Данный факт также указывает на неурегулированность в рамках действующего законодательства отношений регистратора и владельцев ценных бумаг, права на которые он учитывает.
Таким образом, актуальность диссертационного исследования обусловлена нерешенностью ряда научных проблем и необходимостью восполнения пробелов в действующем законодательстве, касающихся предпринимательской деятельности регистратора на рынке ценных бумаг.
Степень разработанности проблемы. Проблемы рынка ценных бумаг привлекали и привлекают внимание значительного числа исследователей. Предметом исследований стали вопросы теории ценных бумаг, понятие, виды, оборот ценных бумаг, проблемы осуществления и защиты прав владельцев ценных бумаг.
правило, профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг ведется организациями на исключительной или преимущественной основе, составляя основу работы участника рынка ценных бумаг, претендующего на вступление в члены профессионального сообщества53.
В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» профессиональными участниками рынка ценных бумаг признаются юридические лица, которые осуществляют на рынке ценных бумаг следующие виды деятельности: брокерская деятельность, дилерская
деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), депозитарная деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.
А.В.Майфат выделяет ряд признаков, которые позволяют отделить профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг от смежных видов предпринимательской деятельности: предпринимательский характер
деятельности, особый предмет сделок - эмиссионные ценные бумаги, осуществление видов деятельности, указанных в законе54.
Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.
Дилерская деятельность определяется как совершение профессиональным участником сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по ценам, объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность.
53 Миркнн Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995. С. 347.
54 Майфат A.B. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: монография. М., 2006. С. 145.