Разработка моделей чувствительности интегральных показателей эффективности инвестиционных проектов к действию возмущающих факторов

• Автор: Макаров, Андрей Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Самара
• Количество страниц: 176 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. Экономическая сущность и проблемы повышения эффективности инвестиционных проектов
1.1. Основные понятия и фазы инвестиционного проекта
1.2. Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов
1.3. Актуальные задачи повышения достоверности экономического обоснования инвестиционных проектов
1.4. Обзор применяемых методов повышения достоверности интегральных показателей эффективности инвестиционных проектов
2. Разработка моделей чувствительности интегральных показателей эффективности инвестиционных проектов к действию возмущающих факторов
2.1. Применение методологии теории чувствительности к анализу инвестиционных проектов на прединвестиционной фазе
2.2. Разработка моделей чувствительности чистого дисконтированного дохода к действию возмущающих факторов
2.2.1. Разработка модели чувствительности чистого дисконтированного
дохода к изменению дохода на 1-м шаге проекта
2.2.2. Разработка модели чувствительности чистого дисконтированного
дохода к изменению цены реализации продукции на 1-м шаге проекта
2.2.3. Разработка модели чувствительности чистого дисконтированного
дохода к изменению объема производства на 1-м шаге проекта
2.2.4. Разработка модели чувствительности чистого дисконтированного
дохода к изменению инвестиционных затрат на 1-м шаге проекта
2.2.5. Разработка модели чувствительности чистого дисконтированного
дохода к изменению условно-постоянных затрат на 1-м шаге проекта
2.2.6. Разработка модели чувствительности чистого дисконтированного дохода к изменению норматива условно-переменных затрат на выпуск единицы продукции
2.2.7. Разработка модели чувствительности чистого дисконтированного дохода к изменению нормы дисконта
3. Разработка методических подходов повышения достоверности экономического обоснования инвестиционных решений в условиях неопределенности
1.1. Разработка методики ранжирования возмущающих факторов по степени влияния на интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта
3.2. Разработка методики анализа и оптимизации вариантов реализации инвестиционного проекта
4. Внедрение результатов исследований
4.1. Внедрение результатов диссертационного исследования на примере инвестиционного проекта создания мощностей по освоению серийного выпуска стартеров нового поколения мощностью 1 кВт на ОАО «Завод им. А.М Тарасова» г. Самары
4.2. Внедрение результатов диссертационного исследования на примере инвестиционного проекта строительства сети сотовой связи
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы.
Повышение конкурентоспособности отечественной продукции, преодоление кризиса и переход к экономическому росту в России невозможны без широкомасштабного привлечения инвестиций в экономику отечественной промышленности. Состояние современной российской экономики характеризуется значительным обесцениванием инвестиционных ресурсов предприятий, прогрессирующим устареванием основных фондов. Для подъема инвестиционной активности нужны согласованные меры по обеспечению благоприятных макроэкономических условий, трансформации сбережений в капиталовложения, а также меры по совершенствованию управления инвестиционными процессами. Переход от централизованного распределения инвестиционных ресурсов к децентрализованному инвестированию делает приоритетным решение этих задач на уровне предприятия.
Рыночная экономика представляет множество различных возможностей для вложения капитала. В условиях ограниченности финансовых ресурсов предприятий чрезвычайно актуальной является проблема выбора наиболее эффективных инвестиционных проектов (ИП). В этой связи, с учетом изменившихся социально-экономических условий хозяйствования, необходима разработка методов оценки эффективности ИП, которые учитывают специфику переходного периода экономики России.
Проблемы определения эффективности инвестиций всегда были актуальными для практики и находились в центре внимания экономической науки. В разработку проблем принятия инвестиционных решений и оценки эффективности проектов существенный вклад внесли такие отечественные ученые, как: Виленский П.Л, Вчерашний Р.П., Идрисов А.Б., Ковалев В.В., Лившиц В.Н., Липсиц И.В., Павлюченко В.М., Стоянова Е.С., Четыркин Е.М., Шапиро В.Д., Шеремет В.В., Юркевич A.A.
Вопросам применения методологии теории чувствительности в задачах управления промышленным предприятием посвящены работы отечественных
• продолжали уменьшаться объемы инвестиций в отрасли, производящие промышленные товары.
Общий объем инвестиций, поступивших в экономику России в первом квартале 1999 года в действующих ценах, по оценке Центра экономической конъюнктуры при правительстве Российской Федерации, по крупным и средним предприятиям (без пересчета кредитных вложений в прирост запасов материальных оборотных средств), составил примерно 132 млрд. руб.
Финансовые вложения крупных и средних предприятий в первом квартале 1999 года составили 52,9 млрд. руб., что в сопоставимом выражении почти в девять раз меньше, чем в первом квартале 1998 года. Существенным образом изменилась структура финансовых вложений. Если в первом квартале 1998 года две трети их составляли долгосрочные инвестиции и одну треть -краткосрочные, то в первом квартале 1999 года краткосрочные вложения составили почти 67%, что явилось следствием нестабильности экономической ситуации, вынуждающей промышленные предприятия для снижения риска осуществлять вложения, в основном, в краткосрочные инвестиционные проекты.
Следует отметить, что около 80% финансовых вложений предприятий финансировалось за счет их собственных средств, остальная часть - за счет кредитов банков. За первый квартал 1999 года в Российскую экономику поступило 1556 млн. долл. иностранных инвестиций. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года, общий объем поступивших иностранных инвестиций снизился почти в три раза [5].
В настоящий момент для преодоления спада производства, нормализации функционирования экономики, достижения экономического роста требуется осуществить крупномасштабные инвестиции в основной капитал, прежде всего - в промышленность.
Важно подчеркнуть, что эта потребность особенно велика в обрабатывающих отраслях, несмотря на наличие в них избыточных производственных мощностей. В большинстве случаев неприспособленность