Оптимизация принятия решений на фондовом рынке опционов и финансовых фьючерсов

• Автор: Шапиро, Мария Яковлевна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 119 с. : ил.

Содержание
Введение

Глава 1 Научнометодические проблемы опционной торговли

1.1 Основные рынки производных финансовых инструментов

1.2 Статистические методы анализа фондового рынка, прогнозирования его динамики и принятия решений оператором этого рынка

1.2.1 Биномиальное распределение и дерево

активов

1.2.2 Распределение Пуассона и распределение

ПаретоЛеви

1.2.3 Логнормальное распределение

1.2.4 Случайное блуждание, свойство Маркова,

мартингальное свойство
1.2.5 Процесс Винера, процесс Ито и
ценообразование производных финансовых инструментов
1.2.6 Скользящее среднее и авторегрессия
1.2.6.1 Скользящее среднее
1.2.6.2 Авторегрессионные и гармонические процессы
1.2.7 Линейное представление случайных процессов
1.2.7.1 Линейное представление
1.2.7.2 Прогноз для стационарных процессов
1.2.7.3 Эргодичность
1.3 Теоретикоигровые методы моделирования поведения
оператора фондового рынка
Выводы
Г лава 2 Применение равновесных случайных процессов для
оптимизации решений при торговле опционами и финансовыми фьючерсами
2.1 Стратегии опционной торговли
2.2 Равновесный случайный процесс на фондовом рынке
и моделирующий его итерационный алгоритм
2.3 Эволюционносимулятивная модель равновесия на
рынке опционов и финансовых фьючерсов модель ММ5
2.3.1 Равновесие на денежном рынке
2.3.1.1 Предложение денег
2.3.1.2 Спрос на деньги
2.3.2 Равновесие на валютном рынке
2.3.3 Методы прогнозирования факторов рынка
опционов и финансовых фьючерсов
2.3.3.1 Метод наименьших квадратов
2.3.3.2 Метод максимального правдоподобия
2.3.4 Факторы и исходные показатели
2.3.4.1 Факторы
2.3.4.2 Исходные показатели
2.3.5 Алгоритм, моделирующий тенденции изменения количества ЦБ в распоряжении оператора фондового рынка
2.3.6 Алгоритм, моделирующий риск завышения для оператора фондового рынка
2.3.7 Алгоритм, моделирующий риск занижения для оператора фондового рынка
2.3.8 Эволюционносимулятивная модель поведения оператора фондового рынка
2.3.9 Проблемы идентификации
Выводы
Глава 3 Вычислительные эксперименты, внедрение и перспективы
3.1 Прогнозирование смены тенденции
3.2 Построение прогностического динамического ряда 7 равновесного случайного процесса
3.3 Применение прогностического динамического ряда 2 равновесного случайного процесса для принятия решений оператором фондового рынка и перспективы создания рабочего места
Выводы
Выводы и предложения
Литература


Эта исходная статистическая информация недостаточна в том смысле, что не учитывает особенностей конкретного оператора финансового рынка, и избыточна в том смысле, что переносит на текущий момент распределенную во времени информацию. Существенным недостатком случайных процессов является то, что они обладают марковским свойством, то есть предполагают отсутствие влияния предыстории на текущее состояние и на будущее. Методы аппроксимации динамических рядов, напротив того, переносят сложившиеся тенденции на текущее состояние и на перспективу. В целом, таким образом, каждый из экономикостатистических методов обладает определенной односторонностью. Кроме того, все названные методы имеют тот недостаток, что не учитывают субъективных мнений и субъективных рисков операторов рынка. Между тем исследования последних лет, в частности, работы известного финансиста и биржевого игрока Д. Сороса2 показывают важную, может быть даже решающую роль именно субъективных факторов и субъективных рисков для процессов наблюдаемых на фондовом рынке и для поведения операторов этого рынка. Методология моделирования динамики фондового рынка и поведения субъектов этого рынка, позволяющая преодолеть эти трудности предложена в работах Лихтенштейна В. Е. и Росса Г. В. Эта методология основана на применении так называемых равновесных случайных процессов РСП для моделирования динамики фондового рынка. См. Однако до настоящего времени остаются недостаточно разработанными задачи комплексного моделирования равновесия рисков и учета сложившейся динамики и применения специальных оптимизационных технологий для прогнозирования и принятия решений. Этим определена актуальность темы диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка экономикоматематического и инструментального обеспечения системы поддержки принятия решений на фондового рынка. Проведен анализ научнометодических проблем, связанных с опционной торговлей, определены основные рынки производных финансовых инструментов, а также статистические методы анализа фондового рынка, прогнозирования его динамики и технология принятия решений оператором этого рынка. Разработана стратегия прогнозирования тенденций изменений цен на фондовом рынке на базе равновесных случайных процессов. Формализовано описание равновесных случайных процессов для оптимизации решений принимаемых оператором при торговле опционами и финансовыми фьючерсами. Разработана эволюционно симулятивная модель равновесия на рынке опционов и финансовых фьючерсов на денежном рынке, валютном рынке. Разработаны методы прогнозирования факторов рынка опционов и финансовых фьючерсов, алгоритмы, моделирующие тенденции изменения количества ЦБ в распоряжении оператора фондового рынка, риски завышения и занижения, а также модель поведения оператора фондового рынка. Объектом исследования является фондовый рынок опционов и фьючерсов России. Предметом исследования являются модели и методы, обеспечивающие моделирование фондового рынка опционов и фьючерсов. Методология исследования. Теоретической и методологической базой исследования является системный подход к моделированию фондового рынка опционов и фьючерсов, как сложной финансовоэкономической системы, основу которой составили ключевые положения микроэкономики, теории вероятности и математической статистики, общей теории систем и экономикоматематического моделирования. В ходе проведения исследований использовались труды отечественных и зарубежных ученых по важнейшим направлениям экономической теории, в том числе ведущие положения теории вероятностей и математической статистики, эконометрики, теории равновесных случайных процессов. При решении конкретных задач были использованы научные работы в области теории вероятностей, статистической оптимизации, искусственного интеллекта. Диссертационная работа по своему содержанию соответствует Паспорту специальности Математические и инструментальные методы экономики пункты 1. Научная новизна заключается в разработке экономикоматематической модели равновесных случайных процессов для оптимизации решений принимаемых оператором при торговле опционами и финансовыми фьючерсами. Научную новизну содержат следующие положения.