Рынок межбанковских кредитов как регулятор ликвидности банковской системы

• Автор: Альпимов, Укмет Альпимович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1998
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 129 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. РЫНОК МЕЖБАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ В
СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ
1.1. Характеристика и основные операторы рынка межбанковских кредитов
1.2. Система индикаторов рынка межбанковских кредитов
1.3. Классификация МБК
1.4. Место межбанковских кредитов на финансовом рынке России 51 ГЛАВА 2. РИСКИ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ МБК
2.1. Кредитный риск
2.2. Процентный риск
2.3. Форс-мажорные обстоятельства
ГЛАВА 3. ОСОБЕННОСТИ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ
В СИСТЕМЕ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО БАНКА РОССИИ
ГЛАВА 4. РЕГУЛИРОВАНИЕ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ РЫНКА
МЕЖБАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ
4.1. Теоретические основы и зарубежный опыт регулирования рынка межбанковских кредитов
4.2. Анализ опыта Центрального банка Российской Федерации по регулированию рынка межбанковских кредитов
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы. Экономическая реформа, проводимая в стране ставит своей главной целью резко повысить заинтересованность как работников, так и работодателей в конечном результате, избавиться от структурных диспропорций в экономике путем замены административно-командной системы управления рыночной системой и значительного увеличения объема инвестиций за счет частного капитала. Однако, по прошествии десятилетия, приходится отметить, что цели эти не были достигнуты. Крайняя нестабильность российского финансового рынка, сочетающаяся с продолжающимся спадом производства характеризует низкую эффективность проводимой государством экономической реформы, в том числе реформы банковской системы.
Идет сложный процесс создания совершенно новых сегментов рынка: рынка межбанковских кредитов, рынка государственных и корпоративных ценных бумаг, валютного рынка и т.д. Эти сложные процессы еще недостаточно изучены нашей отечественной экономической наукой. Хотя вопросам реформирования банковской системы России в целом посвящены работы таких экономистов, как Белоглазова Г.Н., Геращенко В.В., Колесников В.И., Лаврушин О.И., Локотцев Ю.И., Львов Ю.И., Севрук В.Т., Федоров Б.Г. и других.
Актуальность исследования обусловлена необходимостью разработки теоретических и методологических положений, обосновывающих роль рынка межбанковских кредитов (МБК), как важнейшего инструмента регулирования банковской ликвидности.
Цель исследования заключается в том, чтобы на основе анализа накопленного фактического материала, характеризующего сложный процесс развития рынка МБК, разработать концепцию управления рынком МБК и использования его как важнейшего фактора регулирования ликвидности банков, а отсюда и стабилизации всей банковской системы.
Задачи исследования. Для реализации поставленной в диссертации цели рассматривались и решались следующие задачи:
• рассмотрение проблем реформы банковской системы России на современном этапе;
• исследование отдельных сегментов современного финансового рынка и их взаимосвязей с рынком МБК;
• изучение зарубежного опыта работы на рынке МБК;
• проведение анализа опыта работы Сберегательного Банка РФ по организации внутрисистемного перераспределения свободных ресурсов с тем, чтобы выявить общие черты и различия с рынком МБК;
• изучение инструментов влияния Центрального банка РФ на состояние рынка МБК, выявление узких мест в регулировании этого рынка, определение обратных связей и оценка результатов.
Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся между коммерческими банками - участниками МБК, между коммерческими банками и Центральным банком РФ, между коммерческими банками и различными дилерами, брокерскими фирмами.
Иной подход к подсчету индикатора межбанковского рынка предложил Межбанковский финансовый дом. Он рассчитывает ставку по совершенным сделкам, которая получила название INSTAR (Interbank Short - Term Actual Rate). Ставка подсчитывается как средневзвешенная величина по каждому сроку кредитования. Несмотря на большую объективность этого индикатора, методика его подсчета не лишена недостатков. Далеко не все банки, входящие в базу расчета ИНСТАР, являются лидерами по объемам привлеченных и размещенных банковских кредитов. В то же время для расчета средневзвешенных ставок объемы сделок имеют определяющее значение. Кроме того, ставка ИНСТАР в основном отражает политику уполномоченных банков Правительства Москвы на межбанковском рынке.
ИНСТАР представляет собой единую величину, в которой ставки привлечения и размещения МБК усреднены. Такой подход не позволяет получать полную картину межбанковского рынка и рассчитывать доходность этого сегмента финансового рынка, используя показатель маржи.
Вызывает нарекания специалистов процедура статистической фильтрации сделок, процентная ставка по которым сильно отличается от наиболее часто применяемых ставок. При подсчете ИНСТАР множество сделок с незначительными суммами оказывает большее влияние на средневзвешенную ставку, чем несколько крупных сделок, суммарный оборот которых превышает совокупную сумму мелких сделок.
С конца сентября 1994 года Центральный банк России приступил

к распространению ставки MIACR (Mo§kow Interbank Actual Rate), которая рассчитывается, согласно пресс-релизу ЦБ РФ, как “средневзвешенная по объемам фактических сделок по предоставлению