Сервисные технологии взаимодействия контрагентов в системе ипотечного обслуживания потребителей финансовых услуг

• Автор: Дидоренко, Александр Викторович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 174 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. РАЗВИТИЕ РЫНКА ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В КОНТЕКСТЕ
ТЕОРИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЦИКЛОВ
1.1. Концептуальные модели теории развития деловых циклов
1.2 Особенности, этапы и основные факторы формирования современного глобального экономического кризиса
1.3 Механизм возникновения ипотечного кризиса и последствия влияния на развитие рынка недвижимости
2. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ МЕХАНИЗМ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ АГЕНТОВ РЫНКА ИПОТЕЧНЫХ УСЛУГ
2.1 Влияние асимметричной информации на изменение организационноэкономических форм взаимодействия агентов рынка ипотечных услуг
2.2 Финансовые инновации агентов рынка ипотечных услуг
2.3 Инструменты улучшения кредитного качества ипотечных бумаг
3 Разработка и адаптация корпоративной системы ипотечного кредитования с учетом технологий риск-менеджмента
3.1 Транспарентность как эссенциальный компонент развития систем риск-менеджмента в системе ипотечного кредитования
3.2 Разработка стратегии риск-менеджмента при реализации программ ипотечного кредитования
3.3 Корпоративная система ипотечного кредитования на примере ОАО «Российские железные дороги»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Структурное содержание экономической динамики развития агентов рынка финансовых услуг зависит от механизма их институционального взаимодействия и выступает в настоящее время центральным объектом управления на основе развития систем риск-менеджмента.
Взаимодействие экономических агентов рынка финансовых услуг позволяет организовать быстрое и качественное обслуживание потребителей путем совершенствования управления в сфере услуг с учетом выявленных особенностей современных тенденций развития организационно-экономических форм хозяйствования и адаптации агентов к условиям посткризисного этапа развития рынка.
Механизм подобной адаптации определяет время, затраты на формирование и внедрение новых форм взаимодействия между контрагентами рынка, а также развитие новых форм обслуживания потребителей финансовых услуг на основе оценки рисков и разработки новых сервисных технологий.
Частота институциональных изменений на рынке финансовых услуг в значительной степени опережает возможности агентов осуществлять эффективные действия и выполнять поставленные задачи, связанные с расширением бизнеса, привлечением на обслуживание новых клиентов, обеспечением конкурентоспособности услуг. В связи с этим, экономические агенты при продвижении на рынок продуктов и услуг, проектируя или заимствуя перспективные формы сотрудничества с клиентами, должны учитывать интересы и изменения поведения других агентов, предлагающих сопоставимые продукты и услуги.
Сложность исследования данного процесса состоит в том, что выводимый на рынок продукт, который пользуется вниманием и спросом потребителей, необходимо адаптировать не только к рынку, но и к системе взаимодействия с множеством иных агентов и институтов. Поэтому анализ ликвидности финансовых продуктов и услуг должен носить институциональный характер с учетом того, что эффективность институциональной структуры рынка финансовых

услуг определяется не только качеством институтов, но и тем, какие трансакционные издержки возникнут при их взаимодействии.
Сложившиеся институты на рынке финансовых услуг помимо появления дополнительных трансакционных издержек, могут приводить и к снижению последних посредством адаптации агентов к новым правилам, что способствует изменению технологий взаимодействии контрагентов и их мотивации в современной экономике. Повышение оперативности управленческих решений на основе развития систем взаимодействия агентов рынка финансовых услуг способствует обеспечению конкурентоспособности бизнеса вследствие использования информационно-сервисных систем распознавания и оценки рисков.
Степень научной разработанности проблемы. Проблемы, связанные с изучением деловых циклов в глобальной финансовой экономике, представлены в работах известных зарубежных ученых Бернса А., Митчелла В., Гали Дж., Гринвальда Б., Штиглица Й., Кинга Р., Плоссера К., Ребело С., Прескотта И., Пигу А
Вопросы влияния системных кризисов на развитие новых финансовых инструментов управления рисками агентов рынка финансовых услуг представлены в трудах зарубежных ученых-экономистов и практиков: Кругмана П., МакКарти Дж., Пич Р., Рейнхарта К
Теоретико-методологическое значение для развития теории институционального анализа рынка финансовых услуг в свете изменения модели экономического поведения агентов в условиях финансовой глобализации имеют работы Абалкина JL, Авдашевой С., Акоповой Е., Андреевой JX, Аузана А., Анопченко Т., Белолипецкого В., Богомолова О., Вайна С., Делягина М., Ду-бянской Г., Кетовой Н., Коллонтая В., Кочетова Э., Красавиной Л
1 Bums A.. Mitchell W. Measuring Business Cycles. New York: NBER. 1946; Gali J. Technology, Employment and the Business Cycle: Do Technology Shocks Explain Aggregate Fluctuations? // American Economic Review. 1999. Vol. 89; Greenwald B., Stiglitz J. Financial Market Imperfections and Business Cycles // Quarterly Journal of Economics. 1993b; Vol. 108; King R., Plosser C, Rebelo S. Production, Growth and Business Cycles. 1. The Basic Neoclassical Model // Journal of Monetary Economics. 1988. Vol. 21.; Prescott E. Theory Ahead of Business Cycle Measurement // Federal Reserve Bank of Minneapolis. Quarterly Review, 1966; Pigou A. Industrial Fluctuations. London: Macmillan, 1927.
2 Krugman P. A Catastrophe Foretold / / The New York Times 2007. Oct. 26.; McCarthy J.. Peach R. Are Home Prices the Next «Bubble»? //Federal Reserve Bank of New York // Economic Policy Review. 2004. Reinhart C. Is the 2007 U.S. Sub-Prime Financial Crisis So Different? An International Historical Comparison // NBER Working Paper. 2008.

вого сектора оставались еще неизвестными. Следует отметить, что, несмотря на отрицательные информационные эффекты, ипотечный кризис до осени 2007 г. фактически был локализован в США.
Первым реализованным риском в системе глобальных потрясений в финансовой сфере стало снижение финансовой устойчивости пятого по величине ипотечного банка Великобритании Northern Rock в сентябре 2007 г. Политика данного банка строилась на финансировании долгосрочных ипотечных кредитов за счет краткосрочных межбанковских кредитов и депозитов населения. В условиях ожидаемых проблем с погашением в срок ипотечных кредитов произошел набег вкладчиков на банк. Однако проблемы Northern Rock быстро купировало правительство Великобритании, объявившее о национализации банка.
Остановка выдачи новых ипотечных кредитов, а также массовые продажи приобретенного ранее жилья для погашения подорожавших обязательств вызвали стремительный кризис в секторе жилищного строительства США, перекинувшегося впоследствии и на другие сектора экономики.
Российский рынок финансовых услуг и национальная экономика в целом практически не ощутили влияние данного этапа кризиса. Лишь в октябре 2007 г. в связи с оттоком капитала отечественная банковская система испытала некоторое сокращение уровня ликвидности, однако благодаря быстрым действиям Банка России, предоставившего банкам достаточный объем ликвидности под залог имеющихся у них ценных бумаг, напряжение было снято.
Более того, как только международные рынки начали восстанавливаться, стали наблюдаться массированный приток капитала в Российскую Федерацию и рост зарубежных заимствований частного сектора, подкрепленный успешным прохождением очередного этапа политического бизнес-цикла (выборы Президента РФ в марте 2008 г.).
Окончанием первого этапа кризиса - преимущественно кризиса ипотечного рынка - стало предотвращение банкротства 14-16 марта 2008 г. одного из крупнейших инвестиционных банков США Bear Stems. Банк спасен путем покупки его другим американским инвестиционным банком JP Morgan Chase, при этом последний получил деньги на покупку Bear Stem от ФРС США31.
31 Reinhart C. M., Jtogq/JK. & Is the 2007 U.S. Sub-Prime Financial Crisis So Different? An International Historical