Экономическая эффективность инвестиционных проектов с участием иностранного капитала

• Автор: Умирьяев, Муслим Таирович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 188 с.

ПЛАН
Введение

I. Иностранный капитал в экономике России

1.1 Основные понятия и сущность инвестиций как экономической

категории

1.2 Масштабы и структура иностранных инвестиций в России

1.3 Роль государственного регулирования инвестиционной деятельности

в активизации иностранного капитала в России

II. Анализ экономической эффективности инвестиционных проектов

2.1 Оценка экономической эффективности - как составная часть

проектного анализа
2.2 Основные методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов
2.3 Использование интегральных показателей оценки экономической эффективности инвестиций при анализе альтернативных проектов

ф III. Пути совершенствования оценки экономической эффективности
инвестиционных проектов в современной экономической ситуации в России
3.1 Методические подходы к оценке инвестиционных проектов, адаптированных к условиям России
3.2 Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта
3.3 Совершенствование процесса бизнес планирования в современных условиях России
Заключение
Список использованной литературы
Приложение

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования определяется необходимостью притока инвестиционных ресурсов в экономику и оживления активности субъектов рыночных отношений. Основная проблема состоит в следующем. Вследствие разрушения централизованной системы финансирования и ужесточения требований потенциальных инвесторов (государственных и частных) произошло нарушение процесса капиталообразования. Только продуманная и эффективная инвестиционная политика способна создать условия для преодоления существующих кризисных явлений. Отсутствие средств у регионов, государственных и частных фирм сдерживает процесс структурной перестройки экономики. С другой стороны, у инвестиционных институтов (инвестиционные фонды, коммерческие банки, финансовые компании) аккумулируются значительные денежные средства. Также, существует возможность привлечения зарубежных источников. Их использование в качестве инвестиционных ресурсов сегодня затруднено вследствие низкого качества инвестиционного проектирования, отсутствие эффективных финансовых схем, гарантий и, как следствие, высокой степени риска и неопределенности для потенциальных инвесторов. Особое значение при этом имеет определение наиболее приемлемых для специфических условий России способов и методов формирования и оценки инвестиционных проектов.
В странах с развитой рыночной экономикой данного рода инструментарий уже разработан и успешно применяется. Однако специфические условия, существующие в России в настоящее время, такие как наличие высокого темпа инфляции, неравномерность процессов роста цен в различных областях экономической деятельности, сильная изменчивость макроэкономической ситуации, качественные структурные

изменения и многое другое, не дают возможности использовать в полной мере существующий инструментарий инвестиционного проектирования.
В силу вышесказанного можно утверждать, что задачи разработки методов формирования и отбора наиболее устойчивых к изменениям внешней среды инвестиционных проектов, и методов оценки проектов с учетом специфических для экономики современной России рисков являются весьма актуальными в настоящее время. Специфические условия требуют разработки специфических методов проектного анализа, в которых бы сочетались западный опыт расчета и анализа показателей коммерческой состоятельности инвестиций и учет российской специфики, которая заключается в быстро (и далеко не всегда предсказуемо) изменяющейся макроэкономической ситуации, несбалансированности развития для различных отраслей хозяйства, особых условиях финансирования и т. д.
Изученность проблемы. Тема формирования и анализа инвестиционных проектов занимает значительное место, как в отечественной, так и в зарубежной экономической литературе.
Вопросам технико-экономического обоснования капиталовложений в условиях административной системы бывшего СССР посвящены работы Т. Хачатурова, В. Фальцмана, Г. Сычева и др.
Системы экономических и финансовых показателей проекта, а также методы их расчета и анализа рассматриваются в работах Р. Холта, М. Крейниной, Е. Стояновой, К. Воронова и др.
Некоторые аспекты проблемы прогнозирования выгод от реализации проекта находит отражение в работах А. Горячева, П. Турни и др.
Некоторые особенности проектного анализа в переходный период описаны в работах Г. Субботина, А. Витина, М. Генина, К. Воронова и др.
Инвестирование в условиях повышенного риска рассматривается в работе М. Федотовой.
финансово-кредитного обслуживания, относительно развитой сферы торговли и услуг, базы для развития маркетинга и рекламы. Не случайно на долю торговли и общественного питания, кредитно-финансовой сферы, общей коммерческой деятельности по обеспечению функционирования рынка, науки и научного обслуживания приходилось более 70% всех иностранных инвестиций. С другой стороны, в такие стратегически важные отрасли, как машиностроение, транспорт, связь, строительство, было вложено чуть более 10% иностранного капитала.
Таблица
Регионы, лидирующие по объемам привлеченных иностранных инвестиций.*
1994 г. 1995 г. 1996 г. накоплено на 1.01.1997 г
№ Регионы и города 1 2 I 2 1
1 Москва 189,0 17,9 1312,4 46,9 4291,6 65,96 6434,57 47
2 Московская обл. 411,93 6,33 892,24 6
3 Тюменская обл. 110,4 10,5 102,6 3.7 257,51 3.96 891
4 Санкт-Петербург 36,4 3,5 154,7 5,6 145.27 2,23 789,27 5
5 Нижегородская область 6,9 0,7 59,8 2.2 140,78 2,16 215,59 1
6 Республика Татарстан 19,3 1,8 160,6 5,8 91,94 1,41 356.03 2
/ - Объем капитальных вложений, млн. долл.
2 - Доля в общем объеме привлеченных иностранных инвестиций, % * По данным Министерства экономики.
Столица России, в силу своего экономического и политического положения, играет исключительную роль в инвестиционном процессе. Она выступает плацдармом освоения России зарубежными компаниями и банками. Через ее банковскую сеть распределяются поступающие в страну кредиты. Через фондовый рынок реализуются зарубежным инвесторам акции приватизированных предприятий. В Москве имеют свои представительства 95% крупнейших западных банков и концернов.