Эффективность инвестирования воспроизводства технической базы растениеводства : по материалам сельскохозяйственных предприятий Ростовской области

• Автор: Шевцова, Виктория Викторовна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Зерноград
• Количество страниц: 169 с. : ил.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОБОСНОВАНИЯ НАПРАВЛЕНИЙ И ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ВОСПРОИЗВОДСТВА ТЕХНИЧЕСКОЙ БАЗЫ РАСТЕНИЕВОДСТВА
1 Л. Экономическая сущность и особенности воспроизводства технической базы растениеводства сельскохозяйственных товаропроизводителей
1.2. Методические аспекты оценки эффективности инвестиций в воспроизводство реальных активов
1.3. Совершенствование методики оценки эффективности инвестиций в воспроизводство технической базы растениеводства

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ПРОБЛЕМЫ

ВОСПРОИЗВОДСТВА ТЕХНИЧЕСКОЙ БАЗЫ РАСТЕНИЕВОДСТВА

2.1. Анализ состояния технической базы сельскохозяйственных производителей Ростовской области
2.2. Экономическая оценка современного состояния инвестиционной деятельности и условий воспроизводства техники
2.3. Влияние ценового фактора на воспроизводственные процессы технической базы растениеводства
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ВОСПРОИЗВОДСТВО ТЕХНИЧЕСКОЙ БАЗЫ РАСТЕНИЕВОДСТВА

3.1 Оценка денежных потоков от реализации инвестиций в

техническое оснащение отрасли растениеводства
3.2 Обоснование экономически эффективных форм финансирования инвестиций в воспроизводство технической базы сельскохозяйственных предприятий Ростовской области
3.3 Эффективность воспроизводства технической базы растениеводства в ОАО «Сорго» Зерноградского района Ростовской области
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Одно из решающих направлений повышения эффективности сельскохозяйственного производства - улучшение процессов воспроизводства технической базы сельских товаропроизводителей. Проводимые в аграрной сфере экономические реформы стали причиной ряда негативных последствий в этой области. Материально-техническая база сельских товаропроизводителей за годы реформ оказалась практически полностью разрушена. Только за период с 1990 по 2009 годы в среднем по стране машинно-тракторный парк сельхозпредприятий сократился почти на половину, снизилась обеспеченность тракторами, зерноуборочными и кормоуборочными комбайнами, другой техникой. Степень износа по основным видам энергосредств на сегодняшний день достигла более 70%, а динамика основных показателей воспроизводства техники свидетельствует о существенном превышении темпов ее выбытия над темпами обновления, что отрицательно сказывается на объемах производства в отрасли и ее эффективности.
Низкая платежеспособность большинства сельхозтоваропроизводителей, недостаток у них собственных финансовых ресурсов сдерживают процесс воспроизводства разрушающейся технической базы, требующий значительных капиталовложений. Ситуация усугубляется сохраняющимся ценовым диспаритетом в межотраслевых отношениях, который проявляется в неэквивалентном обмене между сельским хозяйством и промышленностью.
Проблема недостатка собственных финансовых ресурсов в этих условиях может быть решена в рамках реализации программ кредитования по поддержке сельхозтоваропроизводителей, которые осуществляются через ОАО «Россельхозбанк». За счет кредитов, выданных этим банком сельскохозяйственным предприятиям всех форм собственности только за период 2006-2008 гг. приобретено свыше 40 тыс. ед. сельскохозяйственной техники. Однако в 2009 году в виду финансового кризиса объемы инвестиционных кредитов существенно сократились. Продолжают оставаться высокими и банЛас=г/+Р(гг~г/), (1.19)
где с1Ас - цена акционерного капитала; /у - ставка дохода по свободным от риска инвестициям; гг - среднерыночная доходность аналогичных инвестиций; р - коэффициент риска инвестиций.
Поскольку сельскохозяйственные предприятия не являются активными участниками фондового рынка, далеко не все они имеют организационноправовую форму акционерного общества, а также инвестирование в сельское хозяйство традиционно считается малопривлекательным в связи с высоким уровнем отраслевых и производственных рисков, возникает необходимость адаптации существующей модели применительно к условиям инвестирования в АПК.
Прежде всего, следует учесть, что не все сельскохозяйственные организации имеют форму акционерного общества, обладающего акционерным капиталом, поэтому под ценой акционерного капитала следует понимать цену собственного капитала предприятий. При этом чистая прибыль и средства амортизационного' фонда, которые могут быть реинвестированы в производство, являются эквивалентными по стоимости привлечения, так как составляют собственность организации. Принимая решение о реинвестировании, собственники предприятия отказываются от получения своих доходов с целью получения в будущем дополнительной прибыли от вложения в активы предприятия, таким образом, цена источника средств «нераспределенная прибыль» численно равна цене источника средств «акционерный капитал» (паевой фонд, складочный капитал и т.п.)
Далее необходимо определить, какие инвестиции могут являться безрисковой альтернативой вложению средств в воспроизводство основных фондов. На наш взгляд, наиболее доступным источником дохода от вложения свободного капитала для сельскохозяйственных предприятий можно считать открытие депозитного счета в банке с государственными гарантиями на срок, сопоставимый с периодом полезного использования предполагаемого к при-