Венчурное инвестирование в малые инновационные предприятия

• Автор: Колесниченко, Константин Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Королев
• Количество страниц: 134 с. : ил.

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1 СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ВЕНЧУРНОЙ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1 Теоретические основы венчурной инновационной деятельности

1.2 Современные этапы венчурного инвестирования

1.3 Венчурное инвестирование в системе инновационного развития экономики

ГЛАВА 2 ВЕНЧУРНЫЕ ФОНДЫ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ МАЛЫХ ИННОВАЦИОННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

2.1 Основные стадии организации венчурного фонда

2.2 Состояние венчурного капитала в управляющих компаниях и венчурных

фондах на территории современной России

2.3 Анализ существующих методов оценки эффективности малых инновационных предприятий
ГЛАВА 3 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ МАЛЫХ ИННОВАЦИОННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ С ПРИВЛЕЧЕННЫМ ВЕНЧУРНЫМ КАПИТАЛОМ
3.1 Факторы успешности малых инновационных предприятий с привлеченным венчурным капиталом
3.2 Метод оценки эффективности малых инновационных предприятий с привлеченным венчурным капиталом
3.3 Практическая ценность факторов успешности и метода оценки эффективности малых инновационных предприятий с привлеченным венчурным капиталом
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ
ПРИЛОЖЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Перед экономикой Российской Федерации стоит задача динамичной модернизации. Одну из ключевых ролей в этом процессе занимает венчурное инвестирование, ставшее в 50-х гг. главным фактором, обеспечившим устойчивое лидерство США в мировой экономике. Нацеленность венчурного капитала на развитие национальной инновационной системы, научно-технической деятельности и его высокая рентабельность являются важнейшими факторами перехода страны на инновационный тип развития. Венчурный капитал способствовал высоким технологическим достижениям в XX веке и сохраняет свою позитивную роль в настоящее время.
Индустрия венчурного финансирования касается как государства и корпораций, так и малых инновационных предприятий, заинтересованных в развитии новых технологий, помогающих выстоять в конкурентной борьбе в условиях рыночной экономики. Государство в лице Российской венчурной компании (РВК), а также крупные фонды и корпорации активно финансируют малые инновационные предприятия, осуществляющие научно-технические разработки; проводят самостоятельные научные исследования в своих лабораториях и научных центрах. Малые инновационные компании, заинтересованные участники индустрии, объекты венчурного финансирования. Сегодня они - малые компании, завтра - мировые лидеры. Примером этому являются такие современные гиганты, как «Яндекс», «Групон», «Майл.ру» и др. Множество малых инновационных компаний успешно используют свои разработки в инновационной сфере для продвижения и развития собственного бизнеса. Инновации способствуют появлению новых сфер и направлений бизнеса, в основе которых используются традиционные продукты и услуги.
Венчурные предприятия создают новые рабочие места, повышают конкурентоспособность российской продукции, а доходы от инновационной деятельности обеспечивают налоговые поступления в бюджеты разных уровней. Сегодня в России необходимо формирование национальной

инновационной системы, способной оптимальным образом развивать и использовать научно-технический потенциал страны.
Очевидно, что национальная инновационная система связана с рациональным распределением инвестиций, что невозможно без венчурного инвестирования в малые инновационные предприятия.
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью существенного развития методической базы венчурного инвестирования в малые инновационные предприятия, в целях повышения эффективности инвестиций в национальную экономику.
Степень разработанности проблемы
Интерес ученых и практиков к венчурному инвестированию обусловил множество исследований по различным аспектам данного вопроса; создание понятийного аппарата, концепций, положений, сформировавших структуру венчурной инновационной теории.
Различным аспектам венчурной инновационной деятельности посвящено большое количество работ отечественных и зарубежных ученых. Среди которых отметим Аббота С., Архангельского В.Н., Водвенда К., Гапоненко А.Л., Глазьева С.Ю., Голдберга К., Голдмана М., Гросса Б., Кондратьева Н.Д., Линча П., Марковеца Г., Прайгера Дж., Рейла Г., СталкераДж., Фенна Г., Фримена К., Шумпетера Й. и др.
Вместе с тем, следует отметить, что разработка теории инноваций еще далека от завершения, и ее многие аспекты находятся на стадии интенсивного развития. Среди комплекса вопросов, требующих скорейшего решения, в целях улучшения общей национальной инновационной системы, следует выделить аспекты, связанные с венчурным инвестированием в малые инновационные предприятия.
В первую очередь необходимо разработать факторы успешности малых инновационных предприятий. Это обусловлено тем, что инвестиции в малые инновационные предприятия связаны с большим риском и объемом инвестиций, что может обеспечить в дальнейшем значительную прибыль.

Рисунок 1.4- Стадии большого цикла Кондратьева (Источник: Википедия
[125])
Стадия оживления и подъема охватывает период длительного хозяйственной процветания в международной экономике длительностью около 20-30 лет, легко преодолевая кратковременные коррекции. Понижательные стадии - период длительного преобладания понижающей динамики хозяйственного развития, длительностью около 20 лет, несмотря на краткосрочные подъемы, развивается депрессия и вялая деловая активность, вследствие чего мировая экономика развивается неравномерно, впадая временами в глубокие кризисы. Таким образом, началу положительной тенденции всегда предшествуют стадии депрессии и экономического кризиса, заставляя искать новые возможности для выживания, что обеспечивает развитие инноваций. Впервые этот факт установил немецкий исследователь Г ерхардт Менш и назвал его «триггерным эффектом депрессии», подразумевая, что депрессия является основанием для инновационного процесса. Инновационный процесс неравномерный и циклический, заканчивающийся образованием новых инноваций. М. Хироок на основе анализа большого количества опытных данных доказал тесную корреляцию диффузии инноваций и больших циклов Кондратьева, подтверждая, что диффузия нововведений выборочно собирает сегмент инноваций параллельно подъему большого цикла Кондратьева (см.