Инвестиционный банк как институт рыночной экономики

• Автор: Насретдинов, Айрат Завдятович
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 140 с.

Структура работы
Введение
Глава 1. Роль, место и механизм функционирования
инвестиционных институтов в рыночной экономике
§1. Необходимость, функции и структура инвестиционных
институтов в рыночной экономике
§2. Инвестиционный банк как важнейший инвестиционный
институт
§3. Услуги инвестиционных банков
§4. Регулирование деятельности инвестиционных банков
Глава 2. Современные особенности инвестиционных банков
§1. Инвестиционные банки в финансовом консультировании
слияний и поглощений компаний
§2. Инвестиционные банки в привлечении капиталов на рынке
еврооблигаций
§3. Становление инвестиционных банков в российской экономике
§4. Повышение эффективности деятельности инвестиционных
банков в России
Заключение
Библиография.

Введение.
Актуальность темы исследования. В современной экономике рынок капиталов играет все возрастающую роль. Являясь источником привлечения заемных средств, необходимых для развития предприятий, он способствует расширению масштабов производства, повышению эффективности экономики.
Кроме основных участников рынка капиталов - заемщиков и инвесторов - важнейшее место на нем принадлежит инвестиционным институтам -специализированным финансовым организациям, выполняющим посреднические функции на рынке ценных бумаг. Основными представителями инвестиционных институтов являются инвестиционные банки.
Актуальность исследования деятельности инвестиционных институтов обусловлена местом, которое они занимают в современной системе рыночных отношений - на сегодня они являются самостоятельным структурным звеном финансового рынка.
Основной деятельностью инвестиционных институтов является оказание услуг по привлечению финансовых средств и финансовому консультированию. Значимость посреднической деятельности инвестиционных институтов подтверждается следующим фактом: по данным Thomson Financial Securities Data 90% всех мировых сделок в области слияний и поглощений в I квартале 2000 года было осуществлено с помощью специализированных посредников.
Важнейшее значение имеет деятельность инвестиционных институтов для российского рынка. Инвестиционные институты способствуют решению задач, стоящих перед российской экономикой - поиску стратегических собственников для приватизируемых государственных и муниципальных

предприятий, привлечению средств для финансирования предприятий и их реструктуризации.
Изучение опыта развития и текущей деятельности инвестиционных институтов в экономике развитых стран представляется особенно полезным. В современных условиях глобализации, все большей открытости национальных экономик мировые тенденции безусловно окажут влияние и на российский рынок.
Наличие в России множества нерешенных проблем, связанных с деятельностью инвестиционных институтов и в целом с функционированием фондового рынка, делает тему исследования особенно актуальной.
Степень разработанности темы. Общей теории развития и функционирования рынка ценных бумаг в мировой экономической науке уделено большое внимание. Этому вопросу посвящены труды известных ученых, таких как: К. Виксель, Т. Веблен, Ф. Модильяни, М. Миллер, Г. Марковиц, Дж.М. Кейнс, Р. Соллоу, Дж.Р. Хикс и др.
Институциональная теория получила свое развитие в трудах Р. Коуза, Д. Норта, О. И. Уильямсона.
В отечественной экономической науке с начала 1990-х годов, то есть с момента возрождения российского рынка ценных бумаг, появилось много работ, посвященных общим вопросам развития современного рынка ценных бумаг, его регулирования государством. Фундаментальными методологическими исследованиями рынка ценных бумаг являются работы: Алексеева М.Ю., Миркина Я.М., Мусатова В.Т. Вопросу организации и развития зарубежных фондовых рынков была посвящена работа Рубцова Б.Б. По вопросу регулирования рынка ценных бумаг проводились исследования

На рассматриваемом нами рынке посреднических услуг присутствуют кроме инвестиционных банков как минимум еще два важнейших участника: юридические консультанты и рейтинговые агентства.
При подготовке новой эмиссии, как правило, и эмитент, и инвестиционный банк (члены банковского синдиката) пользуются услугами юридических фирм-консультантов (legal counsel), осуществляющих сопровождение сделки от ее начала до конца. Это связано, прежде всего, с составлением документации выпуска и подготовкой ее к подписанию, удостоверением законности совершаемых действий (например, так называемое юридическое заключение или legal opinion), а также с верификацией раскрываемой эмитентом информации. Во многих случаях, особенно в современных условиях глобализации рынков, задача юристов осложняется тем, что эмиссия бумаг осуществляется на пересечении действий сразу нескольких правовых систем, а также в различных лингвистических средах. Кроме этого, естественно, что услуги юристов оказываются востребованными при возникновении "нештатных" ситуаций не только в ходе подготовки эмиссии, но и в дальнейшем, в процессе обращения ценных бумаг.
Нельзя недооценивать роль рейтинговых агентств. И рынки, и регулирующие органы находятся под их сильным влиянием. Природа деятельности рейтинговых агентств совершенно понятна - вряд ли кто-то согласится инвестировать денежные средства без проверки кредитоспособности заемщика. Но, к сожалению, не всегда имеется возможность провести тщательную проверку каждого потенциального заемщика. Именно эта проблема и создала имеющийся на сегодня достаточно большой рынок услуг рейтинговых агентств.