Институты, инструменты и инфраструктура современного мирового рынка ценных бумаг

• Автор: Бычков, Александр Петрович
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 1998
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 343 с.

Введение стр.

Глава X. Новые явления на мировом рынке ценных бумаг

1.Глобализация фондового рынка причины и характер

2.Развитие инструментов и систем торговли

Глава 2.Повышение роли инвестиционных банков на современном рынке ценных бумаг

1.Функции инвестиционных банков

2. Конкуренция инвестиционных банков на мировых рынках Глава 3. Инвестиционные фонды виды и направление роста

1. Классификация и особенности инвестиционных компаний

2. Виды взаимных фондов

3. Проблемы, связанные с деятельностью фондов

4. Развитие и интернационализация инвестиционных

фондов
5. Деятельность фондов в зонах льготного налогообложения
Глава 4. Государство гарант стабильности фондового
1.Раскрытие информации и регулирование деятельности
на рынке ценных бумаг
2.Регулирование деятельности участников рынка
ценных бумаг
Глава 5. Становление развивающихся рынков
Глава 6. Российский фондовый рынок проблемы и
перспективы
1.Проблема источников капитала и фондовый рынок
2.Привлечение иностранных портфельных инвестиций
в Россию
3.Проблемы становления российского фондового рынка
4.Развитие инструментов и инфраструктуры фондового рынка и методы его регулирования 5.Проблема становления коллективного инвестирования
в России Заключение
Статистическое приложение Список использованной литературы Сноски
I
I
I
ВВЕДЕНИЕ


Усложнились и условия инвестирования в связи с нововведениями на развитых и развивающихся рынках ценных бумаг, и поэтому руководители пенсионных фондов все чаще обращаются для обеспечения надежности вложенных средств к депозитариям. В мире сложилась гигантская система глобальных банковдепозитариев в табл. Для фондовых рынков развитых стран характерно увеличение объемов операций и широкое распространение нетрадиционных видов фондовых ценностей. Феноменом современного фондового рынка является взрывной рост оборота производных финансовых инструментов. Кроме того,все определеннее становится тенденция к оформлению имущественных прав в виде ценных бумаг, получившая наззание секьюритизация. Ценные бумаги выпускаются ныне под любые активы и под различные будущие поступления средств. Бше одна особенность рынка США новая волна первичного предложения ценных бумаг небольших наукоемких компаний. И, наконец, все большее распространение получают более удобные для индивидуального инвестора акции финансовых посредников инвестиционных фондов. Число выпусков таких акций в США уже вдвое превышает число выпусков ценных бумаг, обращающихся на Ньюйоркской фондовой бирже. Эти тенденции связаны между собой и в значительной мере стали результатом революции в области информационных технологий. Появление производных финансовых инструментов стало результатом активной инновационной деятельности на рынке ценных бумаг. Расширение сектора новых видов ценных бумаг носит закономерный характер, ибо благодаря этому существенно расширяется спектр инвестиционных возможностей как эмитентов, так и инвесторов, а сам рынок ценных бумаг делается более гибким, соответствующим усложняющейся структуре потребностей его участников. Действительно, значительное увеличение объемов выпусков обратимых ценных бумаг было связано с тем, что они давали эмитентам и инвесторам широкие возможности снижения рисков. Широкий выпуск нетрадиционных фондовых инструментов был также связан с тем, что они существенно обогатили стратегические и тактические инвестиционные приемы лиц, совершающих фондовые операции. На финансовый рынок выходят совершенно новые, ранее не использовавшиеся активы. В качестве обеспечения при выпуске долговых обязательств теперь применяются любые активы или предусмотренные условиями какогонибудь контракта денежные поступления. В качестве активов может выступать все, что числится на балансе, а в виде денежного обеспечения могут служить самые разные будущие поступления, главным образом платежи по предоставленным кредитам ипотечным, на покупку автомобилей, по кредитным карточка и ссудам малому бизнесу. Новый рынок быстро развивается в г. Предложение подобных ценных бумаг растет приблизительно вдвое быстрее по сравнению с облигациями корпораций. Конкретной компании такая форма финансирования особенно выгодна, когда при проведении оценки источников заемных средств выясняется, что банковский кредит для нее слишком дорог, а недостаточно высокий кредитный рейтинг не позволяет ей выгодно разместить свои ценные бумаги. Этот инструмент позволяет в нужный момент решить финансовые проблемы местным органам власти, позволяя им зыпускать ценные бумаги под активы, которыми они располагают. Секьюритизация вышла за национальные границы, сейчас бурно развивается новое направление международные ценные бумаги, обеспеченные активами. В настоящее время секьюритизация охватывает все виды активов, рынков, валют и стран. Весьма популярны подобные операции в Латинской Америке, где в качестве обеспечения широко используются доходы будущего периода. Страховые компании также используют секьюритизацию. Разрабатываются схемы секьюритизации страховых резервов, которые страховщики создают для покрытия рисков на случай возникновения непредвиденных обстоятельств. Механизм выпуска таких ценных бумаг достаточно прост и разработан. Определив, какие из ссуд или других активов на балансе фирмы . Часто выпуски ценных бумаг страхуются. Управление и все финансовые расчеты осуществляются через создаваемый трастовый фонд, в который и вносится соответствующий залог. До сих пор на рынке таких бумаг не было серьезных потрясений.