Формирование и регулирование фондового рынка КНР : На примере рынка акций

• Автор: Шаринов, Дмитрий Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 177 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I РАЗВИТИЕ РЫНКА АКЦИЙ В ЭКОНОМИКЕ КНР ПЕРИОДЫ, СОВОКУПНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ, ОСНОВНЫЕ ФУНКЦИИ.

1 Основные этапы развития рынка акций КНР в

ее гг.

2 Анализ совокупных показателей рынка акций.

3 Основные функции рынка акций в экономике КНР

ГЛАВА II СТРУКТУРА И МЕХАНИЗМ

ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА АКЦИЙ КНР

1 Виды акций на фондовом рынке КНР.

2 Первичный рынок акций.

3 Вторичный рынок акций.
4 Институциональная структура рынка акций.
ГЛАВА III РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА АКЦИЙ КНР.
1 Эволюция СИСТЕМЫ регулирования рынка акций.
2 Основные институты регулирования рынка акций.
3 Законодательная база регулирования рынка акций
4 Надзор над субъектами фондового рынка
5 Регулирование обращения акций
6 Надзор над обнародованием информации о компаниях
ГЛАВА IV ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ РЫНКА АКЦИЙ КНР
1 СПЕЦИФИКА РЫНКА ОСОБЫХ ЮАНЕВЫХ АКЦИЙ
2 Размещение акций китайских компаний за рубежом
3 Вступление в ВТО и рынок акций КНР.
4 Сопоставление рынков акций России и Китая
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
ИСПОЛЬЗОВАННАЯ ЛИТЕРАТУРА
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


Впоследствии акционирование стало рассматриваться и как один из наиболее идеологически и социально приемлемых, но при этом экономически эффективных способов реформирования государственной собственности, стимулирующий производственную активность трудящихся, ответственность за результаты хозяйственной деятельности и сохранность имущества предприятия, конкуренцию с другими предприятиями, позволяющий четко разграничить функции и собственность государства и предприятия. Эксперименты по акционированию и эмиссии акций были начаты в году. К началу года в общей сложности было акционировано около предприятий 7, с. До года эмиссия акций носила совершенно беспорядочный характер, осуществлялась на основе местных инструкций при полном отсутствии единой юридической базы. Подавляющую часть предириятийэмитентов составляли мелкие и средние коллективные предприятия. Во многих случаях выпускавшиеся акции по сути представляли собой облигации с гарантированным процентом и сроком погашения, в других распространявшиеся внутри трудового коллектива паевые сертификаты, в третьих выпускались для обмена паями между юридическими лицами. По мнению автора. Первой компанией, которая законно провела открытую эмиссию акций, в году стала шанхайская компания аудиопродукции Фэйюэ. Выпущенные ею акции обладали такими признаками, как невозможность возврата эмитенту, допуск к обращению на рынке, увязка уровня дивидендов с рентабельностью компании. В году вступил в силу первый, касающийся рынка акций, правовой акт Уведомление Госсовета об усилении управления акциями и облигациями, где впервые были четко определены требования к компанииэмитенту и порядок выдачи разрешения на эмиссию Было определено, что помимо проводимых Госкомрефоромой экспериментов по акционированию госпредприятий и их взаимному участию в акционерных капиталах друг друга, право выпускать акции имеют наиболее эффективные государственные и коллективные предприятия с санкции местных отделений Народного банка Китая. Наиболее значительное развитие выпуск акций получил в Шанхае и Шэньчжэне. В годах в Шанхае имел место настоящий эмиссионный бум 9 предприятий, в основном коллективных, выпустили акции на сумму 8 млн. Только два из них вели открытую эмиссию, а остальные распространяли акции среди своих трудовых коллективов. В году выпустила акции Шанхайская компания вакуумноэлектронного оборудования, что стало первым в Китае прецедентом открытой эмиссии акций госпредприятием. По состоянию на начало года шанхайских предприятий выпустили акций на более чем 1 млрд. На основании выпущенной в году шанхайским отделением Народного банка Китая Временной инструкции об эмиссии акний. Шэньчжэне, где в конце х годов началась эмиссия валютных акций, размещение которых проводились за гонконгские доллары. На конец года в целом по Китаю было выпущено акций на 4,2 млрд. По другим данным, на конец года только путем открытой эмиссии были выпущены акции компаний, что позволило привлечь 4,6 млрд. Осуществлялась эмиссия как простых, так и привилегированных акций. Уже в е годы существовало деление на акции государства, юридических и физических лиц. Открытое размещение акций могло проводиться только при помощи посреднических структур банков, грастовоинвестиционных компаний, а с года и фондовых компаний методами комиссионной и эксклюзивной продажи. Вялый интерес населения к акциям вынудил компанииинвесторы обеспечивать высокие дивиденды как правило, по годовых, а в отдельных случаях до номинальной стоимости акции. Внебиржевой оборот публично размещенных акций начался с года. Именно в этом году Цзинаньское отделение Шанхайской трастовоинвестиционной компании впервые начало котировку акций двух шанхайских компаний. Механизм заключения сделок в е годы прошел эволюцию от самостоятельного поиска покупателя и продажи по номинальной с добавлением процента по текущим вкладам или договорной цене с регистрацией смены собственника в фондовой компании к похожей на нынешнюю системе поручений фондовым компаниям на заключение сделок по текущим котировкам. С года началась систематическая публикация котировочных индексов шанхайскими фондовыми компаниями. Наибольшие масштабы вторичный рынок акций приобрел в Шэньчжэне, где в году имел место настоящий бум роста котировок.