Валютный контроль в странах с переходной экономикой

• Автор: Сумароков, Евгений Валерьевич
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 176 с.

Оглавление
Введение

Глава I. Теоретические основы и необходимость валютного

контроля в условиях трансформирующейся экономики .

1. Причины и предпосылки введения валютного контроля в

странах с переходной экономикой.

2. Сущность и функции валютного контроля

3. Принципы валютного контроля в процессе перехода к рынку .

Глава II. Механизм валютного контроля в условиях перехода

крынку .

1. Институциональная структура и организация валютного

контроля в странах с переходной экономикой
2. Становление и развитие валютного контроля за экспортноимпортными операциями .
3. Роль валютного контроля в стимулировании прямых
инвестиций в странах с переходной экономикой
4. Место валютного контроля в процессе привлечения
портфельных инвестиций.
Глава III. Проблемы совершенствования валютного контроля в
СТРАНАХ С ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКОЙ ПО
1. Совершенствование системы валютною контроля после
кризиса г
2. Роль валютного контроля в регулировании продажи
экспортной выручки .
3. Совершенствование валютного контроля за операциями,
связанными с вывозом капитала
Заключение
Приложения
Литература


Для организации механизма вывоза капитала из Венгрии иностранные инвесторы создавали фиктивные совместные предприятия, чтобы обойти ограничения, запрещавшие иностранным портфельным инвесторам держать средства в местной валюте на банковских счетах. Средства конвертировались в форинты, размешались на сберегательных счетах под высокий процент и затем репатриировались. Во многих странах, где происходило повышение курса валюты в реальном исчислении, подобные каналы были перекрыты. Итак, на чем же основывались аргументы в пользу контроля за движением капитала в странах ЦВЕ До той степени пока валютный контроль эффективен, он искусственно поддерживает неуравновешенные валютные курсы па протяжении долгого периода времени в условиях высокой инфляции в странах ЦВЕ. Контроль за валютными потоками влияет на формирование неопределенного климата для потенциальных иностранных инвесторов, которые опасаются новых ограничений, в случае если власти сочтут необходимым воспрепятствовать притоку венчурного капитала. Отмена валютного контроля в странах ЦВЕ могла привести к ряду негативных моментов, которые, по мнению властей, настолько серьезны, что способны перевесить все потенциальные преимущества, ожидаемые в результате либерализации. На фоне все еще хрупких успехов в макроэкономической стабилизации и продвижении финансовых реформ существует понимание значительных рисков бегства капитала и утраты контроля за национальной кредитноденежной политикой я случае отсутствия ограничений. Одним из факторов, обусловливающих использование валютного контроля, выступала также политическая неопределенность. Безотлагательная необходимость использования контроля за операциями, связанными с движением капитала, на начальной стадии переходного периода была обусловлена ею способностью защитить валютные резервы страны от возможных валютных кризисов на фоне политической нестабильности, вызванной частыми сменами правительств, межэтническими конфликтами, напряженностью в регионах. ЧСФР на два независимых государства в январе , служит иллюстрацией этого. Большой спрос на иностранную валюту со стороны чешских коммерческих банков сократил валютные резервы Центрального банка на одну треть меньше, чем за две недели1. Сильное давление наблюдалось и в ноябре г. Общей характерной чертой для начальной стадии проведения реформ в странах ЦВЕ и СНГ была недостаточная макроэкономическая стабильность. Поэтому валютный контроль рассматривают также как ответ неустойчивой макроэкономической политике. Если не переломить тенденцию инфляционных бюджетных дефицитов и отрицательных реальных ставок процента, то конвертируемость по счету операций, связанных с движением капитала, приведет к масштабному вывозу капитана и истощению валютных резервов. Но при такой конфигурации весь переходный процесс будет поставлен на грань срыва. Фактически в начате процесса перехода к рыночной экономике пять стран ЦВЕ ЧСФР, Польша, Венгрия, Румыния, Болгария предприняли смелые стабилизационные программы. Разработанные по согласованию с МВФ, эти программы ставили во главу угла достижения низкого и стабильного уровня инфляции. По мере углубления ценовой либерализации, темпы инфляции резко возросли в Болгарии, Польше и Румынии до трехзначных показателей, но после этого произошло их снижение. Несмотря на то, что повышение цен свидетельствует о высокой волатильности, реальные процентные ставки, по крайней мере реальные ставки но кредитам, в настоящее время позитивны в большинстве стран ЦВЕ. В странах ОЭСР одной из причин отмены контроля за движением капитала было устоявшееся мнение, согласно которому стабильность цен это лучший вклад кредитноденежной политики и достижение среднесрочного экономического роста. Многие эксперты центральных банков действительно считали, что контроль не способствует стабильности цен и маскирует своевременные сигналы рынка о необходимости принятия корректирующих мер. В странах ЦВЕ, хотя валютный контрол. См. x i Гог ii i i i ii i . . .