Становление фондового рынка в постсоциалистических странах

• Автор: Козлов, Николай Борисович
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 384 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава 1. ФОНДОВЫЕ РЫНКИ ПОСТСОЦИАЛИСТИЧЕСКИХ ГОСУДАРСТВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОХОЗЯЙСТВЕННЫХ СВЯЗЕЙ

1.1. Роль рынка ценных бумаг в экономике

постсоциалистических стран 1.2, Финансовая глобализация возможности и опасности для

постсоциалистических стран 1.3. Формирование фондового рынка в переходной экономике

теоретический аспект

Глава И. ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ФОНДОВЫХ РЫНКОВ

ПОСТСОЦИАЛИСТИЧЕСКИХ СТРАН ОБЩЕЕ И ОСОБЕННОЕ

2.1. Рынок ценных бумаг в России

2.2. Фондовый рынок в других государствах СНГ 2.3. Фондовый рынок в странах Центральной и
Восточной Европы
Глава III. ФОНДОВЫЙ РЫНОК В ПОСТСОЦИАЛИСТИЧЕСКИХ СТРАНАХ
И ГОСУДАРСТВО
3.1. Влияние политики приватизации на формирование
фондового рынка 3.2. Роль фондового рынка в финансировании дефицита
бюджета и внутреннего долга
3.3. Особенности регулирования рынка ценных бумаг
Глава IV. ВАЛЮТНЫЕ И КРЕДИТНЫЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ
ФОНДОВЫХ РЫНКОВ
4.1. Взаимосвязь валютного курса и фондового рынка в постсоциалистических странах
4.2. Регулирование движения капитала 4.3. Постсоциалистические страны и международный рынок
капиталов
Заключение
Библиография


Большой вклад в разработку основных аспектов и проблем глобализации вносит неформальный коллектив, созданный по инициативе М. С.Горбачева. В него вошли известные российские ученые. В работе приняли участие многие видные представители зарубежной науки, политических и деловых кругов. Руководство исследованием проблем экономической глобализации было возложено на академика О. Т.Богомолова. Цель проекта состоит в создании концепции международного порядка, обеспечивающего гармоничное развитие человечества. Важнейшей составляющей процесса экономической глобализации является глобализация финансовая, в основе которой лежит все большая взаимосвязь и взаимозависимость финансовых рынков отдельных стран. Джордж Сорос отмечал, что в мире возникла гигантская система циркуляции, перекачивающая капитал на финансовые рынки и институты в центре, а потом переносящая его на периферию либо непосредственно в форме кредитов и инвестиционных портфелей, либо косвенно через многонациональные корпорации1. Международное движение капитала в разных формах наиболее масштабная и динамичная область глобальной мировой экономики. Его стоимостной объем значительно превосходит мировую торговлю товарами, при этом все возрастающую роль в инвестиционных потоках играет краткосрочный спекулятивный капитал. К нему относятся прежде всего иностранные депозиты в коммерческих банках и вложения иностранных инвесторов в государственные ценные бумаги и в меньшей степени в акции. Постоянно возрастает объем операций на международных финансовых рынках. В гг. Сорос Джордж. Кризис мирового капитализма. М. ИифраМ, , с. Проблемы прогнозирования, , 5, с. Интеграция ПСС в международную финансовую сферу предполагает повышение степени открытости их экономик. В этом процессе существенную роль играет либерализация валютного режима, которая открывает для транзитарных государств широкие возможности, но в то же время таит в себе большие опасности, если проводится скоропалительно, не соответствует экономическим возможностям страны и степени развития ее финансовой системы. В х годах многие ПСС сделали принципиально важный шаг присоединились к статье VIII Устава МВФ, т. Положения этой статьи не касаются ограничений капитальных операций. Однако во многих из этих стран при отсутствии эффективного контроля за трансграничным движением капитала он фактически довольно свободно притекает в страну и перемещается за рубеж. Международный опыт убедительно показал обоюдоострый характер валютной либерализации, не всегда учитываемый ПСС. О.Т. Богомолов отмечает, что важнейшая особенность современной валютнофинансовой системы состоит в высочайшей степени интернационализации капитала при сохраняющейся национальногосударственной форме организации денежнофинансовых систем1. В связи с этим национальные финансовые системы открывают путь для влияния внешних потрясений на финансовых рынках на состояние внутреннего монетарного и финансового хозяйства. Это влияние может быть особенно опасным для государств со слабой финансовой системой. Богомолов О. Т. Моя летопись. Довольно затруднительно вывести баланс плюсов и минусов финансовой глобализации для ПСС, учитывая множество связанных с этим факторов и их различный характер. Либерализация движения финансовых потоков выгодна инвесторам, поскольку открывает для них большие возможности при формировании их инвестиционных портфелей. В то же время она выгодна и для стран, являющихся сферами приложения капитала. Реципиенты капитала получают финансовые ресурсы, технологии, опыт в области корпоративного управления, осваивают новые финансовые инструменты и т. Все это может способствовать их экономическому росту, развитию конкурентоспособных и эффективных финансовых рынков, конкурентной среды, переходу на рельсы цивилизованной рыночной экономики. Иностранный капитал прямо или через расширение государственного финансирования и банковского кредитования может быть важным фактором развития производства, увеличения потребления и роста благосостояния населения странреципиентов.