Российские компании на международном фондовом рынке в условиях глобализации мировой экономики

• Автор: Андреева, Анна Андреевна
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 145 с.

Введение стр.З

Современные тенденции на международном фондовом рынке

1.1 Международный фондовый рынок в условиях глобализации мировой экономики.

1.2 Узловые проблемы международного фондового рынка.

1.3 Стратегия поведения компаний на международном фондовом рынке.

Развитие российского фондового рынка

2.1 Оценка состояния фондового рынка России. стр.

2.2 Классификация российских участников

фондового рынка. стр.

2.3 Конкурентная среда на российском фондовом рынке с учетом участия

иностранных компаний. стр.

Российские компании на международном фондовом рынке
стр. 9 стр. стр.
3.1 Оценка участия российских компаний
на зарубежных фондовых рынках. стр.
3.2 Потенциальные возможности и технология выхода российских компаний на международный фондовый рынок.
3.3 Государственная политика в отношении компаний, выходящих на международный фондовый рынок.
Заключение
Библиографический список Приложения
стр. стр.
стр. 5 стр.5 стр.
Введение
На современном этапе развития мировой экономики, который повсеместно характеризуется как зависящий от процесса глобализации, происходит пересмотр многих экономических связей, зависимостей и характеристик. Валютные и финансовые рынки приобретают глобальный, в смысле территориальных возможностей перелива средств и интернациональный, с точки зрения уменьшения барьеров между внутренней и международной экономикой, характер.
Процессы, происходящие в экономиках разных стран, все более попадают во взаимозависимость, а компании все менее контролируются экономиками стран их базирования. Функции контроля над экономической деятельностью переходят к международным регуляторам рынков. То есть, говоря о финансовых рынках вообще, мы имеем в виду глобальную взаимозависимую финансовую систему. Уровень взаимопроникновения финансовых потоков разных стран настолько высок на современном этапе, что представляется нецелесообразным продолжающееся деление рынков на Европейский и Американский, Западный и Азиатский. В эпоху быстрого совершенствования информационных технологий идет процесс объединения рынков по сфере деятельности и уровню развитости технической и юридической компоненты, а не по географическому признаку. На сегодняшний момент корректнее говорить только о разделении на развитые и формирующиеся рынки i , то есть финансовые рынки целесообразнее различать по степени развитости и открытости для интернационального капитала, современности регулирующих рынок институтов, законодательной базы.
Финансовые структуры рыночной экономики постепенно объединяются в саморегулирующуюся систему со своим законодательством, органами регулирования и управления. Финансовые потоки, инвестиции, в силу исчезновения неэкономических барьеров.
руководствуются принципом максимизации прибыли и минимизации рисков.
В рамках настоящего исследования термином международный фондовый рынок будет определяться объединенная финансовая система оборота капитала инвесторов развитых рынков. Компании, которые на современном этапе получили широкие возможности привлечения капитала, могут теперь выбирать между внутренним и внешним рынком. Хотя можно сказать, что это резкое деление сохранилось только в отношении внутренних рынков стран формирующихся рынков, так как на внутренних рынках стран развитых экономик уже присутствует настолько широкая концентрация инвесторовнерезидентов, что, например, бумаги немецкой компании, вышедшей на биржу ФранкфуртанаМайне, несомненно, попадают на международный фондовый рынок. Выбор средств привлечения капитала у современной компании также очень разнообразен это и долговые и долевые инструменты, деноминированные в национальной или иностранной валюте, а также производные ценные бумаги.
Объект данного исследования российские компании и выпускаемые ими ценные бумаги, как способ привлечения капитала из международной финансовой системы, а также непосредственно сам процесс выхода российских компаний на международный фондовый рынок.
Предмет работы новые возможности и проблемы, встающие перед российскими компаниями, стремящимися привлечь капитал для своего дальнейшего развития.
Актуальность


Информационную базу работы также составили доклады и статистические материалы международных экономических организаций, в частности МВФ и Всемирного банка, а также статистические данные, публикующиеся в российских и зарубежных периодических экономических изданиях и распространяемые информационноаналитическими агентствами. Международный фондовый рынок в условиях глобализации мировой экономики. Глобализация экономики и рынка ценных бумаг выражается в создании государствами благоприятных условий для инвестирования в целях обеспечения условий для быстрого и эффективного перехода имущественных прав. Также необходимо создавать условия для защиты прав инвесторов. Так как ценные бумаги компаний, по своей природе, являются основой для перемещения капитала между странами, то можно сказать, что посредством их использования в качестве инвестиционного инструмента, экономические структуры различных стран сближаются. В конце двадцатого века процесс глобализации заметно ускорился. В течение восьмидесятых годов доля международных операций с ценными бумагами в ВВП увеличилась с 9 до в США, с 8 до в Германии и с 7 до 9 в Японии. США. США пришелся на рынок стран Восточной Европы и ЮгоВосточной Азии ЮВА. Для современного процесса глобализации характерно новое явление становление и прогрессирующий рост финансовых рынков валютных, фондовых, оказывающих влияние на всю сферу производства и торговли в мировой экономике. До недавнего времени функции финансовых рынков ограничивались обслуживанием реального сектора экономики, то есть совершением расчетов и платежей, а также мобилизацией необходимых для этого сектора финансовых ресурсов на рынках ценных бумаг. Однако за десятилетие с го по е годы эта сфера стала приобретать во многом самостоятельное значение, а ее возможности еще более расширились с появлением новых финансовых инструментов и операций так называемых производных ценных бумаг деривативов, в первую очередь фьючерсов и опционов. Необходимо ответить на вопрос, какие же факторы лежат в основе глобализации фондовых рынков Одни факторы можно отнести к стороне роста финансовых ресурсов ориентированных на вложение это и широкое распространение инвестиционных фондов, рассчитанных на мелких вкладчиков и аккумулирующих значительные средства, и громадные накопления пенсионных фондов и страховых компаний. Другие же факторы относятся к росту сферы применения, при активизации которой рынки пополняются новыми ценными бумагами, а именно, зависят от процессов приватизации, происходящих во многих странах. Также необходимо отметить влияние трансграничного перемещения капитала на перераспределение и использование финансовых ресурсов. Ратников К. Ю. Новый способ приватизации и продажи акций российских компаний и банков за рубежом. М . С.9. Инвесторы, деятельность которых не ограничена рамками собственных стран, ищут возможности для наиболее выгодного вложения средств. В свою очередь, рост диверсификации портфельных инвестиций уменьшает риски. Облегченное перемещение финансовых потоков между странами с разным уровнем экономического развития также способствовало процессу глобализации финансовых рынков. Развивающиеся страны, в свою очередь, получили более широкий доступ к рынкам капитала, в котором обычно испытывают острую нехватку в силу специфики этапа своего экономического развития. То есть, можно сказать, что инвестиционный потенциал развитых страндоноров встретился на мировых фондовых рынках с повышенным спросом на финансовые ресурсы со стороны развивающихся стран. Одним из основных генераторов глобализации можно считать конкуренцию, так как ее главным средством является снижение издержек при сохранении и улучшении качества товаров и услуг. Конкуренция за капитал наращивает темпы с девяностых годов, проявляясь в продолжающемся процессе слиянии транснациональных корпораций в еще более крупные объединения. Если опираться на мысль, что развитие мировой экономики не сопровождалось адекватным развитием мирового сообщества и основной единицей политической и общественной жизни продолжает оставаться национальное государство2, то можно предположить, что многонациональные корпорации и международные финансовые рынки определенным образом вытеснили или посягнули на суверенитет государства. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. М., . С. 2.