Структура и методика оценки странового риска в экспортоориентированных электроэнергетических компаниях

• Автор: Поляков, Юрий Дмитриевич
• Шифр специальности: 08.00.14, 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 145 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ

Мировая экономика

ВВЕДЕНИЕ..

Глава 1. Теретические и практические аспекты оценки странового риска .

1.1. Содержание категории странового риска.

1.2. Критерии типологизации странового риска

Глава 2. Современное состояние электроэнергетики в России и в мире.

2.1. Состояние электроэнергетического рынка России.

2.2 Тарифная политика.

2.3. Геополитические интересы России в энергетической сфере

2.4. Электроэнергетика России в контексте экспортного потенциала отрасли

Глава 3. Оценка пакета акций крупной энергетической экпорториентнрованной компании
3.1. Этапы и различные подходы к процессу оценки экспортоориентированой электроэнергетической компании
3.2. Имущественный затратный и доходный подходы.
3.3. Сравнительный подход к оценке пакетов акций экспортоориентированных компаний на примере ЗАО ИНТЕР РАО ЕЭС.
Глава 4. Практические рекомендации по оценке пакетов акций электроэнергетических экспортоориентированных компаний на примере
ЗАО ИНТЕР РАО.
4.1. Состояние компании и ее роль на Федеральном общероссийском оптовом рынке электрической энергии и мощности
4.2. Оценка компании методами доходного и сравнительного подходов.
4.3. Согласование результатов оценки.
4.4. Использование скидок
4.5. Расчет итоговой стоимости и интерпретация полученных результатов
ЗАКЛЮЧЕНИЕ в
Список литературы


поставило Россию на первую инвестиционную ступень, повысив потолок суверенного рейтинга наивысший уровень, который эмитент может иметь в стране, а также рейтинги по еврооблигациям и рублевым облигациям с Ва2 до ВааЗ. Рейтинг валютных облигаций Минфина 6го и 7го траншей повышен с ВаЗ до Ва1. Рейтинг России у агентства i сейчас на одну ступень ниже инвестиционного ВВ, у на две ВВ. Инвестиционного рейтинга у постсоветской России не было еще никогда. По шкале Россия обогнала Египет, Марокко, Индию, Литву и поравнялась с Казахстаном, Саудовской Аравией и Словакией. Компания i ежегодно оценивает уровень риска инвестирования в 0 стран мира. В оценочной практике подобные рейтинги используется для определения странового риска, как одной из составляющей при расчете ставки дисконтирования капитализации. Основные критерии оценки политический климат, экономическая политика, риск неплатежеспособности и состояние банковской системы. В результате исследования всех вышеуказанных критериев риск оценивается по шкале от нулевой отметки, до 0 баллов максимальный риск. Уровень риска России по сравнению с прошлым годом упал с до баллов. В данном примере автор привел последнюю из доступных на сегодня оценок журнала по состоянию на конец г. Источник официальный сайт i ii i. За прошедшие три года международная компания семь раз повышала рейтинги Российской федерации. В данный момент долгосрочный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте на две ступени ниже ВВВ самого низкого рейтинга инвестиционной категории. Все семь решений о повышении рейтингов России за период с декабря г. Показатель среднедушевого дохода в России не высок в конце г. в год, что значительно ниже среднего показателя для стран категории ВВВ, хотя и превышает на средний показатель для категории ВВ. Однако серьезным препятствием к повышению рейтинга страны до инвестиционного уровня в ближайшем будущем остается структура российской экономики. Движущей силой экономического роста являются добыча и экспорт полезных ископаемых, в основном нефти и газа. Добывающие отрасли привлекают наибольшую часть инвестиций. Процесс диверсификации экономики продвигается очень медленно, что обусловливает высокую уязвимость показателей экономического роста к снижению цен на нефть. Недавнее снижение задолженности способствует повышению платежеспособности России в долгосрочной перспективе. По оценкам на конец г. ВВП, что равно среднему показателю для стран категории ВВВ и значительно ниже, чем в среднем для стран категории ВВ. Процентные выплаты по федеральному долгу в г. ВВВ и намного ниже среднего для категории ВВ . ВВ до ВВ. Показатели ликвидности России довольно высоки они значительно превышают средние для категории ВВВ. Чистый внешний государственный долг по отношению к суммарному объему поступлений по счету текущих операций сократился в г. Этот показатель попрежнему значительно выше среднего для стран инвестиционной категории ВВВ, половина из которых предоставляют больше средств на внешних рынках, чем привлекают в свою экономику. В целом политические и экономические риски, влияющие на кредитоспособность России, значительно снизились с тех пор, как совокупность политических, экономических и структурных факторов привела к долговому кризису г. Однако риски попрежнему достаточно серьезны. До настоящего времени категория страновой риск не имеет четкой и однозначной трактовки. Практически происходит смешение понятия странового риска с суверенным, политическим рисками, риском прямого инвестирования за рубеж и другими видами риска. Данные понятия имеют некоторые общие черты, однако при этом синонимами вовсе не являются, так как отражают различные экономические явления. В связи с этим необходимо определиться с содержанием данного понятия. До XVII века не существовало общего понятия для обозначения риска удача и несчастья были предопределены роком и фортуной. Новая эпоха принесла осознание риска как ключевого фактора человеческой деятельности и одного из условий достижения успеха.