Формирование схем реструктуризации государственного внутреннего долга с использованием экономико-математических методов

• Автор: Вергунов, Кирилл Вячеславович
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 142 с. : ил.

Введение.
I. Анализ современной практики и некоторых проблем управления государственным внутренним долгом.

1. Государственный долг понятие и структура.

2. Стратегии управления государственным долгом. Некоторые

теоретические подходы.

Взаимосвязь бюджетного дефицита, капиталообразования и

сбережений.

Государственный долг и будущие поколения.

3. Дефицит государственного бюджета в условиях различного государственного устройства.

В условиях представительной демократии.

Дефицит госбюджета в бывшем СССР.

Государственный внутренний долг российская специфика.
4. Основные факторы и взаимосвязи.
Взаимосвязь объемов государст венного долга и динамики ВВП.
Инфляция и государственный долг.
Объемы государственного долга и проблема рисковых премий.
Некоторые теоретические и практические аспекты взаимосвязи
государственною долга и экономической активности.
Варианты финансирования расходов государственного
бюджета и проблема замсщаемости источников.
5. I Ценные бумаги как инструмент обслуживания государственного
внутреннего долга в России.
6. Международный опыт реструкту ризации государственных долговых обязательств.
II. Моделирование динамики государственного долга.
1. Анализ некоторых основных влияющих факторов.
2. Потоковая модель формирования облигационной задолженности.
3. Реструктуризация долга.
4. Модель погашения облигационной задолженности с помощью инвестиций.
1.Анализ и использование полученных моделей.
1. Расчет условного примера.
Заключение.
Список литературы


В настояшее время можно выделить три подхода к оценке роли государственного долга в экономической жизни общества. Представители кейнсианского посткейнсианского направления 1,2 основной акцент делают на возможностях использования дефицитного финансирования в целях краткосрочной стабилизации экономики, придавая второстепенное значение проблемам долговременных последствий роста государственного долга и перераспределения во времени фискального бремени, возникающего в связи с дефицитным финансированием государственных расходов. Сторонники неоклассического неоконсервативного направления 3 6. Выбору способа финансирования придается здесь решающая роль дефицитное финансирование ведет к роегу уровня потребления, снижению объема сбережений и повышению процента, что в свою очередь вызывает падение инвестиций и уменьшение дохода в будущем по сравнению с тем. При рикардианском подходе 7. Решающую роль в этой концепции играет допущение о том, чго альтруистически настроенный индивид ориентируется в своих действиях на приведенную суммарную величину ресурсов, которыми будет располагать как он сам. В рамках работы такое явление как государственный внутренний долг рассматривается как данное, анализируется его динамика, сопутствующие ему расходы бюджетов, взаимосвязь с политикой бюджетных доходов, влияние на различные аспекты хозяйственной деятельности с точки зрения управления самим государственным долгом и использования всех возможностей по оптимизации расходов по его обслуживанию. Взаимосвязь бюджетного дефицита, капиталообразования и сбережений. Динамика бюджетного дефицита связана с динамикой сбережений, однако в общем случае характер этой связи не очевиден. Рост личных сбережений при кейнсианском подходе считается оправданным лишь тогда, когда в экономической системе наблюдается, вопервых, избыточный потребительский спрос, не покрываемый наличными ресурсами, и, вовторых, избыточный спрос на инвестиционные блага, предназначенные для производства потребительских товаров и услуг. Только одновременное выполнение обоих этих условий обеспечивает целесообразность перераспределения ресурсов из потребительскою сектора в инвестиционный. Например, объем неудовлетворенного потребительского спроса в СССР, по данным Госкомстата , с. Поэтому рост личных сбережений может играть здесь стабилизирующую роль, смягчая давление рыночного спроса и ослабляя тем самым требования к некоторым расходам бюджета. Сбережения населения и предприятий являются важнейшим источником финансирования инвестиционных вложений, и потому снижение интенсивности сбережений, при прочих равных условиях, может иметь негативное влияние на процесс накопления капитала. Дефицитное финансирование способно снижать интенсивность капиталообразования, если приобретение государственных ценных бумаг происходит за счет средств, предназначенных для сбережений. В этом случае дефицит бюджета рано или поздно может обернуться дефицитом капитала. Однако данная причинноследственная связь не является абсолютно жесткой, и рост государственных расходов не обязательно ведет к замедлению процесса капиталообразования в экономике. Здесь уместно вспомнить одно из основных положений геории мультипликатора , с. Объем же самих инвестиционных вложений определяется, по Кейнсу, предельной эффективностью капитала, величина которой равняется учетной ставке, уравновешивающей приведенный доход, ожидаемый от использования соответствующих капитальных благ в течение срока их службы, с ценой этих благ1. Двусторонний характер связи бюджетный дефицит капиталообразование проявляегся в том, что не только динамика дефицита влияет на интенсивность капиталообразования, но и оно применительно к государсгвснным инвестициям оказывается не нейтральным по своему воздействию на государственный долг. Ответ на вопрос о том, всегда ли финансирование капитальных вложений за счет дефицита повышает государственный долг, в значительной мерс зависит как от величины дисконта, так и от продолжительности периода балансирования доходов и расходов бюджета.