Модель управления капиталом на основе использования синтезированных финансовых инструментов

• Автор: Луценко, Алексей Викторович
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Екатеринбург
• Количество страниц: 140 с. : ил

Содержание
Введение
Глава 1. Характеристика современного экономикоматематического и информацоннокомпьютерного инструментария участников фондового рынка

1.1. Проблемы эффективности российского фондового рынка

на современном этапе развития

1.2. Критический анализ современного математического инструментария поддержки деятельности инвестора на фондовом рынке

1.3. Активные стратегии управления капиталом на фондовом рынке

Глава 2. Конструирование и использование синтезированных

финансовых инструментов

2.1. Синтезированные финансовые инструменты

2.2. Модель портфеля синтезированных финансовых инструментов

2.3. Оптимизация портфеля синтезированых инструментов
Глава 3. Применение синтезированных финансовых инструментов в
условиях российского фондового рынка
3.1. Обзор рынка программных средств для создания аналитических систем принятия решений
3.2. Формирование синтезированных финансовых инструментов
3.3. Оценка эффективности различных методов анализа и создание системы рационального управления инвестиционным капиталом
Заключение
Литература


Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц и их распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики. Западные модели фондовых рынков имеют продолжительную историю развития, что обусловливает их масштабность, значимость для экономики, а также информационную прозрачность и высокий уровень технологичности. Современный российский рынок ценных бумаг поэтапно сформировачся в результате приватизации и разгосударствления отечественной экономики с начала х годов XX века. Систему заключения сделок. К ней относятся информационные системы организаторов торговли. Систему учета прав собственности, к которой относятся информационные системы профессиональных регистраторов реестродержателей. Систему выполнения сделок, создаваемую депозитариями и расчетноклиринговыми организациями. Мировое развитие фондовых рынков предъявляет все более жесткие требования к обращению ценных бумаг. Новые информационные технологии привели к созданию новых технологий и на рынке ценных бумаг. Технический прогресс оказался фактором, который стимулировал развитие централизованных компьютерных систем. Он обеспечил выпуск и обращение ценных бумаг в форме электронных записей и повысил эффективность расчетов. Страны, в которых сформировался и функционировал рынок ценных бумаг в х и х годах, почувствовали, что его дальнейшее развитие возможно лишь в глобальных масштабах. Фактически началась интернационализация рынков капиталов, которая сопровождалась реформированием национальных рынков и их приспособлением к глобальным системам ценообразования и обращения ценных бумаг. С увеличением международной торговли особую важность приобрело выполнение требования относительно стандартизации всех видов деятельности на рынке капитала и, в особенности на рынке ценных бумаг. В свою очередь стандартизация на рынке ценных бумаг в сочетании с возможностью применения новых информационных технологий предоставили толчок к развитию депозитарной деятельности, как системной функции рыночной инфраструктуры относительно выполнения соглашений и учета прав собственности. Организованный рынок ценных бумаг исчерпывается понятиями фондовой биржи и близкой к ней внебиржевой торговой системы. Возникновение биржи как субъекта экономики связно с процессом развития производственных и торговых технологий. Биржевая торговля это наиболее эффективный механизм реализации товарноденежного оборота, сфера влияния передовых информационных технологий и высокоорганизованных финансовых потоков, удовлетворяющая условиям оперативности, безопасности и регулируемости. В настоящее время торговля на бирже, как правило, производится под управлением автоматизированной информационной системы. Биржевая информационная система представляет собой программнотехнический комплекс, способный обеспечить первичное размещение, вторичное обращение и депозитарное обслуживание всех видов ценных бумаг, а часто также и торговлю валютными и кредитными ресурсами. Комплекс состоит из рабочих мест абонентов трейдеров и центрального звена, включающего торговую систему и электронный депозитарий. Он обеспечивает полную автоматизацию процесса торгов от ввода заявок участниками торгов до ведения депозитария, расчетов по итогам торгов и клиринга. В электронной биржевой системе предполагается, что сделка заключается между участниками на принципах анонимности, и биржа в этом случае выступает в качестве посредника и в этом смысле гаранта исполнения сделки. Подключение к торговой системе производится непосредственно в торговом зале биржи, с помощью удаленного терминала вне биржи или посредством специальных программ, использующих биржевые Интернетшлюзы. В последнее время многие брокерские компании, стремясь упростить и приблизить к клиентам свои услуги, предлагают возможность совершать биржевые сделки и управлять счетом через Интернет прямо из офиса клиента. В России первые фондовые биржи начали появляться в году , и в настоящее время биржевая торговля различными инструментами распостранена в нашей стране достаточно широко.