Методы управления инвестиционным портфелем на фондовом рынке

• Автор: Попов, Андрей Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 125 с. : ил

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ОСНОВЫ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ

1.1 ПОНЯТИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ И ПРИНЦИПЫ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ.,

1.2. ТЕОРИЯ УПРАВЛЕНИЯ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ.

1.3. ОЦЕНКА ОБЫКНОВЕННЫХ АКЦИЙ

Г ЛАВА 2. МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1. МОДЕЛЬ МАРКОВИТЦА

2.2. РЫНОЧНАЯ МОДЕЛЬ

2.3. ФАКТОРНЫЕ МОДЕЛИ.

2.3.1 ФАКТОРНЫЕ МОДЕЛИ И МОДЕЛЬ ФОРМИРОВАНИЯ ДОХОДА.

2.4. ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ КАК ПОКАЗАТЕЛИ ВЕРОЯТНОСТИ НЕПЛАТЕЖА.

ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ В УСЛОВИЯХ ОГРАНИЧЕНИЙ НА ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ.
3.1. ПОСТАНОВКА ПРОБЛЕМЫ И ЕЕ СОДЕРЖАТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.2. МОДЕЛИРОВАНИЕ КАК ЧАСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИСТЕМЫ.
3.3. МОДЕЛЬ С ЗАДАННЫМИ ПРОГНОЗНЫМИ ЦЕНАМИ ДЕТЕРМИНИРОВАННАЯ.
3.3.1. РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТНОГО МОДУЛЯ УСТОЙЧИВОСТЬ оптимизация портфеля.
3.3.2. ДОСТОВЕРНОСТЬ ПРОГНОЗА СТОИМОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ
3.3.2.1. РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТНОГО МОДУЛЯ УСТОЙЧИВОСТЬ устойчивость оптимального решения
3.4. СТОХАСТИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ
3.4.1. СХЕМЫ РЕШЕНИЯ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ КРИТЕРИЕВ ОПТИМИЗАЦИИ
3.4.2. РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТНОГО МОДУЛЯ ВЕРОЯТНОСТЬ .
3.5. РЕЗУЛЬТАТЫ МОДЕЛИРОВАНИЯ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕАЛИИ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Автором выделяются два фактора, тормозящих внедрение на российском фондовом рынке общепризнанных методологий количественной оценки риска. Вопервых, после кризиса фондового рынка в августе года круг действительно ликвидных инструментов сузился в несколько раз. Рынок болееменее ликвиден по эмитентам и не более, а по западным меркам не более чем по 23. Причем речь идет об эмитентах из так называемых голубых фишек, хотя до августовского кризиса это количество равнялось . Вторым фактором, тормозящим использование в России общепризнанных методологий количественной оценки риска, является трудоемкость и высокая стоимость проведения разработок в области рискменеджмента инвестиционного портфеля. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса, подгруппы, виды и подвиды . В основе ценных бумаг лежат имущественные права на какойлибо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги в свою очередь можно разделить на две подгруппы первичные и вторичные. Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др. Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных ценных бумаг это варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др. Производная ценная бумага это бездокументарная форма выражения имущественного права обязательства, возникающего в связи с изменением цены на основе данной ценной бумаги биржевого актива. Если несколько упростить это определение и сделать его менее строгим, то можно было бы сказать, что производная ценная бумага это ценная бумага на какойлибо ценовой актив на цены товаров обычно биржевых товаров зерна, мяса, нефти, золота и т. К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты товарные, валютные, процентные, индексные и др. Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, общие, одинаковые. Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг. Классификации ценных бумаг это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи. Классификации видов ценных бумаг это группировки ценных бумаг одного и того же вида это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав гой или иной вышестоящей классификации. Например, акция один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и т. Ценная бумага, как уже указывалось, обладает определенным набором характеристик признаков. В соответствии с перечисленными характеристиками признаками ценной бумаги можно составить следующую классификацию табл. АКЦИЯ единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами. ОБЛИГАЦИЯ единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода. БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ свободнообращающееся свидетельство о депозитном сберегательном вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок. ВЕКСЕЛЬ письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством вексельным правом. ЧЕК письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег. КОНОСАМЕНТ документ контракт стандартной международной формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. ВАРРАНТ а документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе б документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какойто компании в течение определенного срока времени по установленной цене. Таблица 1.