Моделирование оптимальной процентной ставки кредитного контракта

• Автор: Журавлев, Дмитрий Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Кисловодск
• Количество страниц: 130 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение.

Глава I. Понятие кредита. Методы количественного анализа

кредитных операций.

1.1. Необходимость и сущность кредита. Функции и законы

кредита. Формы и виды кредита

1.2. Кредитный и процентный риски. Понятие и критерии

кредитоспособности клиента 4

1.3. Виды процентных ставок

1.4. Наращение и дисконтирование по простым и сложным

процентным ставкам. Погашение ссуды в рассрочку

1.5. Измерение доходности кредитных операций.
Глава 2. Статические модели оптимальной кредитной процентной
ставки.
2.1. Функции полезности и измерение степени неприятия риска
2.2. Однопсриоднческая модель оптимальной кредитной
процентной ставки
2.3. Статическая стохастическая модель оптимальной кредитной
процентной ставки
Глава 3. Динамические модели оптимальной кредитной процентной
ставки.
3.1. Детерминированная динамическая модель оптимальной
процентной ставки кредитного контракта.
3.2. Стохастическая динамическая модель оптимальной
процентной ставки кредитного контракта.
3.3. Стохастическая динамическая модель оптимальной процентной ставки кредитного контракта, учитывающая вероятность экзогенной досрочной предполаты кредита
3.4. Стохастическая динамическая модель оптимальной процентной ставки кредитного контракта, учитывающая вероятность экзогенного дефолта.
3.5. Оптимальные кредитные контракты с корректируемой процентной ставкой, максимизирующие ожидаемую полезность заемщика
Заключение
Литература


Показано, что при учете зависимости стоимости обеспечения кредита от среднерыночной процентной ставки оптимальная ссудная ставка зависит от отношения приращения стоимости обеспечения к сумме кредита. Показано, что оптимальная кредитная процентная ставка зависит от рисковых предпочтений кредитора и заемщика, а также от предельных изменений в стоимости обеспечения кредита и доходе заемщика в зависимости от изменения рыночной процентной ставки. Показано, что долгосрочный заем соответствует более высокой или более низкой ссудной процентной ставке по сравнению с краткосрочным в зависимости от знака корреляции между стоимостью обеспечения по кредиту и среднерыночной процентной ставкой. Практическая значимость исследовании определяется тем, что разработанные в диссертации модели, методы и алгоритмы могут быть использованы кредитными учреждениями и заемщиками при выборе различных условий и схем кредитных контрактов. Предложенные в диссертации динамические модели определения оптимальной кредитной процентной ставки с учетом возможных экзогенных предоплат кредита и дефолта заемщика позволяют кредитному учреждению строить кредитную политику на основе количественной оценки кредитного риска и тем самым предотвращать рост дебиторской задолженности. Результаты диссертационного исследования использованы в учебном процессе при разработке программ и учебных курсов по финансовым вычислениям, финансовой математике и экономикоматематическому моделированию. Апробация результатов исследования. Результаты и выводы диссертационного исследования докладывались автором на IV и V Всероссийских симпозиумах Математическое моделирование в компьютерные технологии г. Кисловодск, , гг. Методология системных исследований в гуманитарных отраслях науки г. Волгоград, г. Кисловодск, г. Нальчик, гг. Публикации. Основные положения диссертационного исследования отражены в 5 публикациях автора объемом 2,4 п. Объем и структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Работа . Во введении обоснована актуальность темы исследования, дана характеристика степени изученности проблемы, изложена цель и задачи исследования, научная новизна и практическая значимость. В первой главе Понятие кредита. Рассматриваются понятия кредитного и процентного риска, а также критерии кредитоспособности клиента. Характеризуются различные виды процентных ставок, операции наращения и дисконтирования по простым и сложным процентным ставкам. Анализируются различные схемы погашения долгосрочном ссуды в рассрочку. Обсуждается методология измерения доходности различных кратко и долгосрочных финансовых инструментов. Во второй главе Статические модели оптимальной кредитной процентной ставки формулируется однопериодическая задача определения кредитной процентной ставки, максимизирующей ожидаемую полезность кредитора при сохранении фиксированной полезности заемщика. Сначала исследуется статическая модель, в которой стоимость обеспечения является детерминированной функцией рыночной процентной ставки, и обеим сторонам сделки при заключении контракта известен будущий доход заемщика. Далее рассматривается обобщенная статическая модель, в которой стоимость обеспечения кредита, будущий доход заемщика средне и рыночная процентная ставка являются совместно распределенными случайными переменными. В третьей главе Динамические модели оптимальных процентных ставок в кредитных контрактах построено динамическое обобщение статических моделей предыдущей главы па несколько периодов и предложена серия моделей, соответствующих различному сочетанию детерминированных и стохастических обеспечения кредита и дохода заемщика, коррелированных и некоррелированных со среднерыночной процентной ставкой. Предложена и проанализирована модель оптимального кредитного контракта с корректируемой процентной ставкой, максимизирующей ожидаемую полезность заемщика при сохранении фиксированной полезности кредитора. В заключении содержатся основные теоретические и практические выводы по проведенному диссертационному исследованию.