Оптимизация структуры капитала предприятий нефтехимии в период инвестиционной деятельности

• Автор: Поволокин, Михаил Александрович
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Волгоград
• Количество страниц: 167 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Структура и формы финансовых ресурсов промышленных

предприятий в условиях рыночной экономики

1.1 Инвестиции как форма финансовых ресурсов промышленных предприятий

1.2 Потенциальные источники финансовых ресурсов предприятия

1.3 Методы и формы воспроизводства финансовых ресурсов в реальном секторе экономике

1.4 Исследование структуры капитала компании

Глава 2. Экономикоматематическое моделирование структуры капитала в период инвестиционной деятельности.

2.1 Определение необходимых объемов финансовых ресурсов для

предприятий.

2.2 Экономикоматематическая модель структуры капитала без учета налогообложения и риска невозврата заемных средств.
2.2.1. Идентификация переменных для экономикоматематического моделирования структуры капитала
2.2.2. Экономикоматематическая модель структуры капитала
2.3 Метод максимальной стоимости для анализа структуры капитала на реальном рынке.
2.3.1. Постановка цели оптимизации структуры капитала в период инвестиционной деятельности.
2.3.2. Теоретические основы метода максимальной стоимости
2.3.3. Определение максимальной стоимости компании
2.4. Экономикоматематическая оптимизация структуры капитала компании в период инвестиционной деятельности
Глава 3. Оптимизация финансовых ресурсов предприятий химической и нефтехимической отрасли.
3.1 Анализ финансовых ресурсов химической и нефтехимической промышленности России
3.2 Анализ финансовых ресурсов и определение оптимальной структуры капитала предприятий нефтехимии
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Недостаточная научная разработанность проблемы выбора оптимальной структуры финансовых ресурсов химических и нефтехимических компаний в инвестиционный период, а также е количественное измерение на основе экономикоматематических моделей стоимости компании, нахождение способов оптимизации финансовых ресурсов компаний определили актуальность и выбор темы диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методологии оптимизации финансовых ресурсов химических и нефтехимических компаний в период инвестиционной деятельности, на основе использования предлагаемых автором экономикоматематических моделей структуры капитала. Задачи исследования. Для ограниченных значений финансового рычага 1. При этом, при каждом выбранном значении финансового рычага Е всегда можно оценить увеличение стоимости компании, и наоборот, можно найти величину заемного капитала , необходимого для достижения желаемого увеличения стоимости компании. Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическое значение исследования состоит в том, что сформулированные в работе подходы к определению оптимальной структуры финансовых ресурсов компаний могут быть применены для формирования и уточнения общей теории структуры капитала. Предложенный метод оптимизации финансовых ресурсов предприятий позволяет разработать принципиально новую концепцию управления капиталом на промышленных предприятиях в период инвестиционной деятельности. Практические рекомендации по оптимизации финансовых ресурсов могут быть использованы финансовым менеджментом в деятельности любого предприятия или холдинга в целях повышения эффективности бизнеса и создания наибольшей инвестиционной привлекательности компании. Апробация работы. Разработка исследования проходила в годах на предприятиях ОАО Волжское химволокно г. Волжский, ООО Импортпищепром Транссервис г. Новороссийск, ОАО Комбинат Импортпищепром г. Новороссийск, ОАО Пласткард г. Волгоград, ОАО Каустик г. Волгоград, ООО Волжские химические технологии г. Волжский и других, на которых непосредственно работал соискатель или с которыми сотрудничали указанные организации. Апробация результатов проходила на ОАО Лукойл и ОАО Пласткард, где на основе анализа общедоступных бухгалтерских данных, успешно применялся предложенный автором метод максимальной стоимости. Волгограде, Краснодаре, Новороссийске, Москве, Самаре. Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 научных работ, общим объемом 3,4 п. Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы и двух приложений. Глава 1. Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов в частности, базируется на обеспечивающем рост национального богатства расширенном воспроизводстве материальных ценностей. Его основой являются финансовые ресурсы и, в частности, инвестиции. Под финансовыми ресурсами мы понимаем совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, которыми располагает экономический субъект. Финансовые ресурсы являются результатом взаимодействия поступления и расходов, распределения денежных средств, их накопления и использования. На наш взгляд определение финансовых ресурсов, предложенное А. М. Литовских, А. Д. Некипеловым 3,7 является наиболее общим и универсальным. Также финансовые ресурсы представляют собой капитал в его денежной форме. Согласно К. Марксу и Ф. Энгельсу 9 капитал, как экономическая категория, представляет стоимость, приносящую прибавочную стоимость в результате хозяйственной деятельности. Только вложение капитала в экономику, его инвестирование, может создать дополнительную прибыль. Термин инвестиции происходит от латинского слова iv, что означает вкладывать. В широком понимании инвестиции это вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде. Такого понятия инвестиций придерживаются И. А. Бланк, В. В. Бочаров, М. И. Кныш ,,,.