Моделирование инвестирования в условиях неопределенности и конкуренции

• Автор: Тер-Акопов, Гукас Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Кисловодск
• Количество страниц: 124 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ в
ГЛАВА 1. ФОРМЫ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИХ ФИНАНСОВОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ В УСЛОВИЯХ ОПРЕДЕЛЕННОСТИ И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ

1.1. Формы реальных инвестиций и особенности финансового управления ими

1.2. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Определение стоимости инвестиционного проекта и обоснование

схемы его финансирования

1.3. Оценка финансовой эффективности реальных инвестиционных проектов

1.4. Подходы к анализу инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности. Реальные опционы ГЛАВА 2. МОДЕЛИРОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО ВХОДА ФИРМЫ

В РЫНОК И РЫНОЧНОГО ЛИДЕРСТВА В СТРАТЕГИЧЕСКОЙ СТОХАСТИЧЕСКОЙ ИГРЕ С ДВУМЯ ИГРОКАМИ

2.1. Математическая модель стратегического входа фирмы в рынок и рыночного лидерства в рамках теории реальных опционов

2.2. Явление гистерезиса в оптимальной стратегии делегирования

2.3. Анализ влияния постоянных инвестиционных затрат и неопределенности прибыли конкурирующих фирм на оптимальные стратегии лидерства
2.4. Применение построенной теории к анализу стратегического лидерства на рынке суперавиалайнеров
ГЛАВА 3. МОДЕЛИРОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ СПРОСА И НАЛОГОВОЙ ПОЛИТИКИ
3.1. Оптимальные инвестиционные стратегии в условиях несовершенной конкуренции с учетом неопределенности спроса
3.2. Моделирование инвестиционного процесса в условиях неопределенности спроса и налоговой политики
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА


Экономической сущности и оценке рисков реальных инвестиционных проектов, методам обоснования управленческих решений в условиях риска и неопределенности, а также развитию теории реальных опционов посвящены работы А. Абеля, Л. Альвареса, В. И.Аркина, И. Т.Балабанова, В. М.Гранатурова, А. В.Грачева, М. В.Грачевой, П. Г.Грабового, А. .М. Дуброва, Д. Зигеля, В. А.Кардаша, Р. М.Качалова, Г. .Н. Кочеткова, Б. А.Лагоши, М. Г.Лапусты, Р. Макдональда, В. А.Перепелицы, Р. С.Пиндайка, Е. В.Поповой, К. Рэдхэда, А. Д.Сластникова, В. Л.Тамбовцева, Л. Тригеоргиса, Н. В.Хохлова, Е. Ю.Хрусталева, С. Хыоса и др. В ситуациях, требующих принятия стратегических решений, дополнительно присутствует неопределенность, порожденная поведением потенциальных конкурентов, которые имеют возможность инвестировать в аналогичный проект. Решение этих проблем требует разработки адекватных экономикоматематических моделей инвестиционных решений в условиях неопределенности и конкуренции при различных степенях рыночной власти, что и определило тему и постановку задач диссертационного исследования. Предмет и объект исследования. Предметом диссертационного исследования являются процессы инвестирования с учетом неопределенности спроса и налоговой политики в условиях совершенной и несовершенной конкуренции, а также дуополии. Объектом исследования являются предприятия производственного сектора. Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в разработке и анализе экономикоматематических моделей инвестирования с учетом неопределенности спроса и налоговой политики в условиях совершенной и несовершенной конкуренции, а также дуополии. Теоретическая и эмпирическая база исследования. Диссертационное исследование основано на фундаментальных разработках отечественных и зарубежных ученыхэкономистов по проблемам инвестирования и инвестиционного процесса, теории фирмы, теории игр, методам стохастической оптимизации. Представленное диссертационное исследование выполнено в рамках п. Разработка и исследование моделей и математических методов анализа микроэкономических процессов и систем отраслей народного хозяйства, фирм и предприятий, . Математический анализ и моделирование процессов в финансовом секторе экономики, развитие методов финансовой математики и актуарных расчетов паспорта специальности Математические и инструментальные методы экономики. Методы исследования. В диссертации, в рамках системного подхода, использовались различные методы и приемы экономических исследований экономикоматематического моделирования, стохастической оптимизации, теории игр, анализа обыкновенных дифференциальных уравнений и дифференциальных уравнений в частных производных, а также стохастических дифференциальных уравнений, теории реальных опционов, сравнительный, расчетноконструктивный, графический. Научная новизна работы заключается в развитии методологии математического моделирования инвестиционного процесса на основе комплексного подхода к определению оптимальной инвестиционной стратегии фирмы в условиях конкуренции и неопределенности спроса и налоговой политики. Тобина предельное изменение стоимости фирмы при изменении ее капитала на единицу не зависит от неопределенности налоговой политики, описываемой скачкообразным случайным процессом, т. Практическая значимость исследования. Практическая значимость исследования определяется тем, что разработанные в диссертации модели, методы и алгоритмы ориентированы на решение тактических и стратегических задач при осуществлении предприятиями инвестиционной деятельности в условиях неопределенности и конкуренции при различных степенях рыночной власти. Построенная математическая модель стратегического входа в рынок и рыночного лидерства в условиях, когда фирмы конкурируют за один и тот же рынок, позволяет прогнозировать время доминирующего положения каждой из конкурирующих фирм на рынке, оценивать вероятности доминирования каждой из фирм на рынке в пределах конечного временного горизонта, а также анализировать зависимость указанных характеристик от неопределенности доходности фирм волатильности рынка и инвестиционных затрат.